Diversifizierung hilft, die Psychologie des Investierens zu verstehen

Anleger sind von Natur aus emotional, was ihre Entscheidungen weniger rational machen kann. Dies zu erkennen und zu steuern ist entscheidend für den langfristigen Anlageerfolg. Ein häufiges Problem ist die Tendenz, impulsiv auf Marktschwankungen zu reagieren, was dazu führen kann, dass man hoch kauft und niedrig verkauft - ein wertvernichtender Ansatz. Dank Diversifizierung können diese Schwankungen seltener sein oder sich zumindest weniger stark auf die Anlage auswirken.

Die folgende Grafik veranschaulicht die emotionale Achterbahnfahrt, die viele Anleger erleben. In der Regel zeigt er, wie Hochs und Tiefs an den Märkten intensive Gefühle von Euphorie bzw. Verzweiflung auslösen können. Diese Grafik bildet in der Regel den Stimmungszyklus der Anleger ab und zeigt Phasen wie Optimismus, Begeisterung und schließlich Panik oder Verzweiflung.

Emotionen managen für langfristigen Erfolg

Quelle: VanEck.

Die wichtigste Erkenntnis aus einer solchen Grafik ist die Bedeutung einer disziplinierten Anlagestrategie. Emotionale Reaktionen auf Marktbewegungen führen oft zu schlechten Entscheidungen. So könnte die Euphorie während der Höchststände an den Märkten zu übermäßigen Investitionen in riskante Vermögenswerte führen, während die Verzweiflung während der Tiefststände zu vorzeitigen Verkäufen mit Verlusten führen könnte.

Um diesen emotionalen Reaktionen entgegenzuwirken, ist die Umsetzung einer DCA-Strategie äußerst effektiv. Dabei wird in regelmäßigen Abständen ein fester Geldbetrag investiert, unabhängig von den Marktbedingungen. Dieser Ansatz trägt dazu bei, die Auswirkungen der Marktvolatilität zu glätten und die Auswirkungen von Markt-Timing-Fehlern zu reduzieren. Wenn Sie sich an einen konsistenten Anlageplan halten und reaktionäre Entscheidungen vermeiden, können Anleger die psychologischen Auswirkungen von Marktschwankungen abmildern und sich auf langfristige Ziele konzentrieren.

Kunst oder Wissenschaft?

Die Antwort lautet: beides. Einige institutionelle Anleger beschäftigen Dutzende von hochqualifizierten (und gut bezahlten) Experten, um den optimalen Portfoliomix zu ermitteln. Wenn Sie pragmatischer vorgehen möchten, sollten Sie die folgenden Faustregeln befolgen:

Stellen Sie den Kern Ihres Portfolios aus Aktien und Anleihen zusammen.

Dies sind die beiden größten Anlageklassen und können die Bausteine Ihrer Allokation sein. Eine gängige Portfoliotheorie befürwortet eine 60/40-Aufteilung, d.h. 60% in Aktien und 40% in Anleihen zu investieren. Historisch gesehen tendieren sie dazu, sich relativ unkorreliert zu bewegen, was die Diversifizierung fördert.

Ergänzen Sie dies mit anderen Anlageklassen, wie Immobilien und Rohstoffen. (z.B. Gold)

Dies sind die so genannten alternativen Anlageklassen, die ein gut diversifiziertes Portfolio ergänzen und seine risikoadjustierten Eigenschaften verbessern können. Gerade in letzter Zeit raten viele Experten dazu, diese „Alternativen“ in ein Portfolio zu integrieren, da das neue makroökonomische und geopolitische Szenario eine andere Allokation erfordert.

Ihr Aktienportfolio sollte aus einer guten Ansammlung verschiedener Aktien bestehen, idealerweise aus verschiedenen Sektoren und Regionen.

Wie bereits erwähnt, erstreckt sich eine effektive Diversifizierung über mehrere Ebenen, die alle für den Aufbau eines widerstandsfähigen Anlageportfolios entscheidend sind. Um dies zu erleichtern, bieten wir drei Multi-Asset-ETFs an, die auf eine Diversifizierung über Anlageklassen, Länder, Sektoren und Emittenten hinweg ausgelegt sind. Hier finden Sie eine jeweilige Zusammenfassung:

Diversifizierung im Zeitverlauf

Marktschwankungen sind unvermeidlich, aber wenn Sie regelmäßig investieren, können Sie die Höhen und Tiefen ausgleichen. Mit Dollar Cost Averaging können Sie im Laufe der Zeit ein Vermögen aufbauen, ohne zu versuchen, den Markt zu timen, was oft ein Verlustgeschäft ist.

Pauschalbetrag vs. Dollar Cost Averaging

Zu sagen, dass die Märkte schwanken, wäre zuweilen eine Untertreibung. Leider ist es ein natürlicher Wesenszug des Menschen, bei hohen Kursen an den Märkten zu kaufen und bei niedrigen Kursen zu verkaufen. Dies lässt sich am besten mit einer Diversifizierung durch Anlagen über einen längeren Zeitraum vermeiden, also indem man die Disziplin des regelmäßigen Investierens erlernt, ohne die Märkte zu werten. Wenn Sie zum Beispiel regelmäßig wie ein Uhrwerk jeden Monat investieren, werden Sie vielleicht dann kaufen, wenn die Kurse hoch sind, aber Sie werden auch kaufen, wenn sie niedrig sind. In Zeiten des Aufschwungs werden Sie mit Ihrem Anlagebetrag weniger Aktien kaufen, während das Gegenteil der Fall ist, wenn der Markt sinkt. Im Laufe der Zeit könnte diese Strategie den durchschnittlichen Preis, den Sie pro Aktie zahlen, senken. Dieses Konzept ist als Dollar Cost Averaging (DCA) bekannt und bildet die Grundlage für einen langfristigen Ansatz am Aktienmarkt. Das Timing des Marktes ist in der Tat extrem schwierig, selbst für die erfahrensten Anleger, da eine Vielzahl von Variablen im Spiel ist.

Die folgenden beiden Tabellen zeigen den Unterschied zwischen einem Anleger, der jeden Monat diszipliniert kauft, ohne auf das Rauschen zu achten, und einem anderen, der versucht, den Markt zu timen.

So funktioniert Dollar Cost Averaging

Quelle: VanEck.

Quelle: VanEck.

Indem der Anleger jeden Monat unabhängig von den Marktbedingungen den gleichen Betrag investierte, hat er in diesem Beispiel einen Durchschnittspreis von 3,70 Dollar pro Aktie gezahlt und 1.350 Aktien akkumuliert. Im Gegensatz dazu kann jemand, der versucht, den Markt zu timen, am Ende mit weniger Aktien dastehen, insbesondere wenn er aufgrund von Unsicherheit oder Zögern niedrigere Einstiegspunkte verpasst. Es ist jedoch wichtig zu erwähnen, dass DCA keine Garantie für einen Gewinn oder einen Schutz vor Verlusten in fallenden Märkten bietet. Wenn die Kurse über einen längeren Zeitraum hinweg weiter fallen, können Anleger dennoch Verluste erleiden. Außerdem kann in einem stetig steigenden Markt eine frühzeitige Einmalanlage eine bessere Wertentwicklung als DCA erzielen.

Fazit: DCA trägt dazu bei, die emotionalen Auswirkungen der Marktvolatilität zu reduzieren und fördert die Konsistenz. Es kann zwar dazu führen, dass Sie mehr Aktien zu niedrigeren Preisen kaufen, aber es ist keine Allzweckstrategie und hat seine Grenzen.