ETF DURA: Preguntas y respuestas

Los inversionistas en Estados Unidos han canalizado capital hacia estrategias de renta variable con dividendos durante la mayor parte de los últimos 15 años. Tan solo los fondos cotizados en bolsa (ETF) de dividendos de EE. UU. aumentaron de aproximadamente US$10 mil millones en activos en 2008 a más de US$330 mil millones a junio de 2022, según Morningstar. Consideramos que un enfoque de inversión en dividendos que tome en cuenta la solidez financiera de largo plazo y las valuaciones de una empresa podría ayudar a los inversionistas a fortalecer su portafolio accionario principal a través de distintos ciclos de mercado. Aquí exploraremos preguntas frecuentes sobre el enfoque de Morningstar para la inversión en dividendos y el VanEck Durable High Dividend ETF (DURA).

• ¿Qué diferencia el enfoque de Morningstar para la inversión en dividendos?
• ¿DURA es una estrategia de crecimiento de dividendos o una estrategia de alto rendimiento por dividendo?
• ¿Cómo incorpora el enfoque de Morningstar para la inversión en dividendos la solidez financiera?
• ¿Cómo influyen las valuaciones en el enfoque de Morningstar para la inversión en dividendos?
• ¿Cómo puede encajar DURA dentro de un portafolio?
• ¿Qué tipo de rendimiento ofrece DURA?
• ¿Con qué frecuencia paga distribuciones DURA?
• ¿DURA paga ingresos por dividendos calificados?
• ¿Cómo pueden los inversionistas comprar los ETF de VanEck?

¿Qué diferencia el enfoque de Morningstar para la inversión en dividendos?

El Morningstar^® US Dividend Valuation Index^SM aborda la inversión en dividendos desde una posición sólida. El equipo de análisis de renta variable de Morningstar busca más que solo empresas con un alto rendimiento por dividendo. Realiza evaluaciones prospectivas de la solidez financiera de largo plazo de una empresa y asigna una estimación de valor razonable para evaluar la sostenibilidad de los pagos de dividendos y su potencial de crecimiento. Mediante este proceso, el índice busca brindar exposición a empresas con alto rendimiento por dividendo, solidez financiera y valuaciones atractivas.

¿DURA es una estrategia de crecimiento de dividendos o una estrategia de alto rendimiento por dividendo?

DURA es una estrategia de alto rendimiento por dividendo que busca replicar el Morningstar US Dividend Valuation Index, el cual filtra y pondera empresas con base en el rendimiento por dividendo. El proceso del índice, que considera la solidez financiera y las valuaciones, ayuda a abordar los riesgos potenciales de invertir en empresas con altos rendimientos.

Las estrategias de alto rendimiento por dividendo se enfocan en empresas con pagos elevados. Estas estrategias tienden a ofrecer rendimientos más altos que las estrategias de crecimiento de dividendos y con frecuencia ofrecen exposiciones muy distintas. Las estrategias de alto rendimiento por dividendo tienden a ofrecer una exposición orientada al valor, mientras que las estrategias de crecimiento de dividendos tienden a proporcionar una exposición combinada a empresas de crecimiento y de valor.

Las estrategias de crecimiento de dividendos se enfocan en aquellas empresas que han logrado aumentar sus dividendos con el tiempo. Estas estrategias no necesariamente buscan empresas con dividendos altos, sino un crecimiento constante de dividendos. Muchos inversionistas recurren a estas estrategias por la estabilidad financiera implícita que ofrecen las empresas que operan de una manera que les permite compartir cada vez más utilidades con los accionistas. Sin embargo, seleccionar empresas con base en su historial de crecimiento de dividendos es un enfoque retrospectivo. Más allá de seleccionar empresas con un alto rendimiento por dividendo, las evaluaciones prospectivas de la solidez financiera son un componente clave para la sostenibilidad de largo plazo de los pagos de dividendos.

¿Cómo incorpora el enfoque de Morningstar para la inversión en dividendos la solidez financiera?

Invertir en empresas con altos rendimientos puede implicar riesgos. En algunos casos, una empresa ofrece un alto rendimiento porque los accionistas exigen una alta proporción de utilidades debido a perspectivas de crecimiento bajas o incluso negativas. La investigación de Morningstar sugiere que las empresas con solidez financiera superior han recortado sus dividendos con menor frecuencia que aquellas con una solidez financiera más débil.

Morningstar calcula una puntuación de Distance to Default utilizando el balance general actual de una empresa y datos de mercado para medir la probabilidad de quiebra de la empresa. Históricamente, ha sido un predictor eficaz de dificultades financieras futuras y de recortes de dividendos. Seleccionar empresas con la menor probabilidad de incumplimiento ayuda a reducir la probabilidad de futuros recortes de dividendos.

¿Cómo influyen las valuaciones en el enfoque de Morningstar para la inversión en dividendos?

Muchas empresas que pagan dividendos, particularmente aquellas con pagos confiables y/o elevados, son ampliamente mantenidas por inversionistas enfocados en ingresos. Como resultado, muchas de estas empresas pueden cotizar a valuaciones elevadas. El equipo de análisis de renta variable de Morningstar asigna una estimación de valor razonable a cada empresa que cubre con base en una proyección de flujos de efectivo futuros. Su estimación del valor intrínseco de una empresa incorpora una evaluación de su ventaja económica estructural y de la sostenibilidad de su potencial de utilidades a lo largo del tiempo. Con base en esta investigación de valuación, el índice asigna exposición a aquellas empresas que cotizan a los precios más bajos en relación con la estimación de valor razonable de Morningstar. Esto significa que el índice evita pagar en exceso por empresas con solidez financiera y alto rendimiento por dividendo, lo que ha contribuido a su perfil históricamente de baja volatilidad en relación con otros índices de alto rendimiento por dividendo.

¿Cómo puede encajar DURA dentro de un portafolio?

Ante todo, DURA ha ofrecido un rendimiento atractivo en relación con el mercado amplio de renta variable de EE. UU. A medida que los inversionistas han buscado ingresos fuera de los activos tradicionales de renta fija sensibles a la duración, DURA ofrece a los inversionistas enfocados en ingresos una alternativa de rendimiento. Además, el enfoque prospectivo de DURA para evaluar las valuaciones y la solidez financiera de las empresas podría potencialmente fortalecer el portafolio principal de un inversionista y proporcionar una experiencia de inversión en renta variable con menor volatilidad en medio de la incertidumbre que probablemente permanezca en el mercado durante algún tiempo. Estas características podrían brindar la confianza necesaria para permanecer invertido en el mercado durante periodos difíciles, obteniendo las posibles recompensas de invertir a largo plazo.

¿Qué tipo de rendimiento ofrece DURA?

Aunque DURA no ha ofrecido el rendimiento absoluto más alto entre las estrategias de alto rendimiento por dividendo, su rendimiento ha sido consistentemente competitivo y superior al de la mayoría de las estrategias de crecimiento de dividendos y del mercado amplio de renta variable, representado por el Índice S&P 500. Consulte aquí el rendimiento actual de DURA.

¿Con qué frecuencia paga distribuciones DURA?

DURA paga distribuciones trimestrales.

¿DURA paga ingresos por dividendos calificados?

Para calificar para el índice, las empresas deben distribuir “ingresos calificados”; por lo tanto, se excluyen los fideicomisos de inversión en bienes raíces. Históricamente, la gran mayoría de los dividendos pagados por DURA a sus tenedores se han clasificado como ingresos por dividendos calificados.

¿Cómo pueden los inversionistas comprar los ETF de VanEck?

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