REIT ETF

Ein REIT ETF investiert in REITs, d. h. in steuerlich transparente Immobilieninvestmentgesellschaften.

Was ist ein REIT?

Ein REIT ist ein rechtliches Vehikel, das speziell für Investitionen in Immobilien entwickelt wurde. REITs wurden erstmals 1960 in den USA eingeführt, um Privatanleger zu ermutigen, über Aktien oder Anleihen in Immobilien zu investieren. Früher konnten es sich in der Regel nur vermögende Anleger leisten, in Immobilien zu investieren, da dafür Gebäude gekauft werden mussten.

Nach Angaben der European Real Estate Association (EPRA) gab es im März 2022 insgesamt 924 REITs, gegenüber 791 im Juni 2017. In den meisten Regionen ist die Zahl der REITs in den letzten Jahren gestiegen, da mehr Länder REIT-Systeme eingeführt haben. Eine bemerkenswerte Ausnahme ist Nordamerika, wo Fusionen und Akquisitionen zu einer geringeren Anzahl größerer REITs geführt haben. Häufig entstehen neue REITs, wenn große Immobilienentwickler wie Blackstone einen Teil ihres Vermögens an die Börse bringen.

In der folgenden Tabelle ist für jedes Land angegeben, wann ein REIT-System eingeführt wurde:

Quelle: NAREIT, https://www.reit.com/sites/default/files/2022-02/2022-Global-REIT-Brochure.pdf

Grob gesagt gibt es zwei Arten von Reits zur Unterscheidung:

• sektorspezifische
• allgemeine

Innerhalb der sektorspezifischen REIT ETFs unterscheiden wir:

• Wohn-Immobilien ETFs
• Büro-Immobilien ETFs
• Gewerbe-Immobilien ETFs
• Hotel-Immobilien ETFs
• Gesundheitssektor-Immobilien ETFs
• Einzelhandels-Immobilien ETFs

Im Gegensatz zu den USA gibt es in Europa unseres Wissens nach keine reinen REIT ETFs. Alle europäischen Immobilien-ETFs investieren einen Teil ihres Portfolios in Nicht-REIT-Immobilienwerte, da es aufgrund der Fragmentierung Europas kein einheitliches REIT-System gibt. Das bedeutet, dass es weniger REITs gibt und reine REIT Fonds einige der interessantesten Immobilienwerte ausschließen würde.

So ist beispielsweise der VanEck Global Real Estate ETF zu 73% in REITs investiert, die restlichen 27% in einfache Immobilienwerte¹. Außerdem tragen Investitionen außerhalb des REIT-Universums zur Risikodiversifizierung bei. Beispiele für Nicht-REIT-Werte im VanEck Global Real Estate ETF sind:

• Vonovia SE, ein großes deutsches Wohnimmobilienunternehmen. Nach deutschem Recht können Wohnimmobiliengesellschaften keine REITs sein.
• Mitsubishi Estate Co. Ltd, ein diversifiziertes japanisches Immobilienunternehmen, das auch in der Immobilienentwicklung tätig ist.
• Castellum AB, eine schwedische Immobilieninvestmentgesellschaft. In Schweden gibt es kein REIT-System.

¹ Stand der Daten: 10. Juni 2022.