Redescubriendo el valor de la paciencia en la inversión
16 diciembre 2025
En un mundo que parece más impaciente que nunca, la Navidad es el momento en que las vidas se ralentizan y las familias celebran las fiestas. El trabajo queda en suspenso. Es un momento para la reflexión tranquila y sin prisas.
A finales del año pasado, escribí un artículo en el que no predecía cómo podrían comportarse los mercados financieros en 2025, sino que aconsejaba paciencia y diversificación para llegar a ser un mejor inversor. Eso es lo que he aprendido a lo largo de 30 años en los mercados financieros. Lo llamé «el don de la paciencia inversora».
Un año después, los mercados financieros parecen menos pacientes que nunca. Los valores relacionados con la IA dominan3 y nunca ha sido tan fácil especular. Aplicaciones como Robinhood Markets ofrecen operaciones en tiempo real con acciones y criptodivisas con sólo deslizar un dedo por la pantalla. Los inversores apalancan fácilmente sus operaciones con préstamos de margen, opciones y futuros. Robinhood informó de 27,1 millones de «clientes financiados» a finales de octubre, con un total de activos de 343.000 millones de dólares en su plataforma, es decir, unos 12.600 dólares por cliente2.
Así que ahora que 2025 toca a su fin, vuelvo a visitar el blog del año pasado para ver qué nos han enseñado los últimos 12 meses sobre la paciencia inversora. Para ver cómo se han mantenido las cuatro reglas sobre las que escribí y qué significa esto para el futuro.
Un análisis de 2025 y las cuatro reglas de la inversión inteligente
1. Tener paciencia
Permítame empezar por la paciencia. Invierta a más largo plazo, por ejemplo a cinco años, y tendrá más probabilidades de obtener beneficios, según la empresa de investigación MSCI3. Un solo año es demasiado poco tiempo para probar a fondo la virtud de la paciencia, pero 2025 muestra cómo pasa la volatilidad. En particular, el 2 de abril el presidente Trump anunció aranceles estadounidenses, sólo para revelar una reversión parcial una semana después. El VIX (índice de volatilidad), que mide la volatilidad esperada en el índice estadounidense S&P 500, se disparó momentáneamente. Pero el repunte terminó pronto, al igual que otros en los últimos 20 años, lo que subraya la importancia de la paciencia (véase el gráfico).
El VIX y sus picos de corta duración / enero 1995 – noviembre 2025
Fuente: Bloomberg, noviembre de 2025.
2. Diversificar el riesgo entre distintos valores
Repartir su riesgo entre diferentes acciones, bonos u otros instrumentos financieros es una regla igualmente importante. De este modo se evita una exposición excesiva a una sola inversión. A medida que 2025 se acerca a su fin, los mercados bursátiles del mundo están más concentrados que nunca. De hecho, los grandes valores tecnológicos estadounidenses aglutinan más de una quinta parte del valor del índice MSCI World de renta variable mundial, y los 10 primeros de sus 1.321 componentes representan cerca del 28% de la referencia. Los ETF pueden considerarse una herramienta eficaz para lograr la diversificación.
La tecnología estadounidense domina la renta variable mundial
Top 10 del índice MSCI World / 30 de noviembre de 2025
| Capitalización de mercado ajustada por el capital flotante (miles de millones de USD) | Peso en el índice (%) | Sector | |
| NVIDIA | 4,301.10 | 5.23 | Tecnologías de la información |
| APPLE | 4,138.24 | 5.03 | Tecnologías de la información |
| MICROSOFT CORP | 3,474.33 | 4.22 | Tecnologías de la información |
| AMAZON.COM | 2,238.54 | 2.72 | Consumo discrecional |
| ALPHABET A | 1,862.49 | 2.26 | Servicios de comunicaciones |
| BROADCOM | 1,807.78 | 2.20 | Tecnologías de la información |
| ALPHABET C | 1,564.43 | 1.90 | Servicios de comunicaciones |
| META PLATFORMS A | 1,405.93 | 1.71 | Servicios de comunicaciones |
| TESLA | 1,215.82 | 1.48 | Consumo discrecional |
| LILLY (ELI) & COMPANY | 865.20 | 1.05 | Salud |
| Total | 22,873.87 | 27.79 |
Fuente: MSCI, noviembre de 2025.
3. Diversificar el riesgo internacionalmente
Del mismo modo, el año pasado hicimos hincapié en que la inversión internacional amortigua las carteras de los riesgos ligados a países individuales que sufren dificultades económicas, políticas o monetarias. En 2025, las acciones europeas y chinas han superado a las estadounidenses, pese a los discursos sobre el excepcionalismo de EE. UU. a principios de año, aunque en el largo plazo el rendimiento de EE. UU. ha sido superior (véase el gráfico).
Los inversores utilizan una amplia gama de herramientas y enfoques para construir carteras globalmente diversificadas. Por ejemplo, algunos participantes en el mercado analizan las diferencias entre los índices ponderados por igual y los ponderados por capitalización bursátil para comprender cómo refleja cada uno de ellos la dinámica subyacente del mercado. Estos ejemplos ilustran cómo la construcción de índices puede influir en la exposición regional y en las características de rendimiento sin implicar que ningún enfoque específico sea adecuado para ningún inversor en particular.
Índices equiponderados: diversificación entre países
El rendimiento pasado no predice rentabilidades futuras.
| Acumulado en el año | 1 año | 3 años | 5 años | 10 años | |
| VanEck World Equal Weight Scrn UCITS ETF | 10.23 | 9.14 | 12.47 | 11.54 | 9.25 |
| VanEck Eur Equal Weight Scrn UCITS ETF | 16.78 | 15.64 | 15.07 | 12.36 | 7.63 |
| S&P 500 TR EUR | 5.11 | 4.66 | 15.86 | 15.98 | 13.56 |
| 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | |
| VanEck World Equal Weight Scrn UCITS ETF | 10.01 | 8.82 | 8.64 | -5.20 | 27.15 | 5.94 | 27.82 | -12.37 | 16.23 | 17.29 |
| VanEck Eur Equal Weight Scrn UCITS ETF | 8.72 | 4.57 | 9.82 | -9.74 | 24.76 | -3.19 | 27.95 | -12.39 | 20.21 | 12.17 |
| S&P 500 TR EUR | 12.93 | 15.31 | 7.01 | 0.44 | 33.91 | 8.62 | 38.48 | -12.74 | 22.01 | 33.37 |
Fuente: Morningstar Direct, 30 de noviembre de 2025. El VanEck World Equal Weight Screened UCITS ETF y el VanEck Europe Equal Weight Screened UCITS ETF se muestran porque siguen la misma metodología de renta variable de igual ponderación que el fondo promocionado, lo que les confiere un objetivo de inversión y un perfil de riesgo comparables. Las cifras de rendimiento se calculan a partir de los datos diarios de rentabilidad total en EUR para el periodo comprendido entre el 31 de diciembre de 2014 y el 30 de noviembre de 2025 sobre la base del valor liquidativo de cada fondo, tras descontar los gastos corrientes y con reinversión de los dividendos.
4. Diversificar el riesgo entre distintas clases de activos
Nuestra última regla era que una cartera bien diversificada suele tener una asignación básica en renta variable y renta fija, a menudo con una división 60/40, ya que estas dos clases de activos han tendido a moverse en direcciones opuestas entre sí. Puede diversificar aún más con otras clases de activos como los bienes inmuebles y las materias primas. En 2025, las carteras multiactivos de VanEck han tendido a ser menos volátiles que las clases de activos individuales, como la renta variable.
El enfoque en multiactivos podría ofrecer una menor volatilidad / mayo de 2014 – noviembre de 2025
Fuente: Morningstar Direct, 30 de noviembre de 2025. La desviación típica móvil a 1 año se deriva de los datos diarios de rentabilidad total en EUR para el periodo comprendido entre el 30 de mayo de 2014 y el 30 de noviembre de 2025, netos de gastos corrientes. El VanEck Multi-Asset Balanced Allocation UCITS ETF se compara con el VanEck World Equal Weight Screened UCITS ETF para destacar la diferencia entre una estrategia diversificada multiactivos y una estrategia de renta variable mundial de un solo activo; esta última suele conllevar una mayor volatilidad.
Un regalo para los años venideros
Aunque 2025 es poco tiempo para juzgar la sabiduría de la paciencia inversora, la combinación de volatilidad, especulación inversora y creciente concentración bursátil hacen que nuestras cuatro reglas inteligentes para invertir sean más pertinentes que nunca.
Los ETF, con sus comisiones más bajas en comparación con los fondos activos y sus características de diversificación, suelen considerarse vehículos para invertir con paciencia. El VanEck World Equal Weight Screened UCITS ETF es un fondo de renta variable internacional diversificada que sigue una filosofía de igual ponderación. Usted obtiene cierta exposición a la renta variable estadounidense, que representa el 38% del índice, pero también el 15% en Japón, el 7% en el Reino Unido y así sucesivamente4.
Alternativamente, los ETF multiactivos de VanEck reparten sus inversiones entre varias clases de activos. Puede adaptarlos a su apetito por el riesgo, con opciones conservadoras, equilibradas o de crecimiento.
Pero ser un inversor paciente significa que realmente debe invertir durante al menos cinco años y evaluar su éxito a lo largo de ese tiempo, en lugar de sólo uno. La paciencia inversora está en el espíritu de la Navidad y puede resultar un regalo para los años venideros.
1 Stockanalysis, diciembre de 2025.
2 Robinhood, octubre de 2025.
3 MSCI.
4 VanEck, noviembre de 2025.
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