Academia ETF Fondos indexados

Los fondos indexados son sinónimos de muchos ETF. Tratan de seguir el valor de un índice de mercado -por ejemplo, el índice FTSE 100 que toma como referencia el valor de la renta variable británica- en lugar de batir al índice.

Inversión en índices

La inversión en índices, también llamada inversión pasiva, ha aumentado rápidamente su popularidad y es el principal método de inversión practicado por los ETF. Mientras que los inversores activos de los fondos de inversión tradicionales tratan de obtener mejores resultados que un índice, con un éxito desigual, los inversores pasivos reconocen las limitaciones de los inversores humanos y sólo tratan de seguir el valor de un índice.

¿Qué es un fondo indexado?

                                                                 Explicación de los fondos indexados

Son los fondos que se basan en la inversión indexada. Un gestor de cartera profesional construye en su nombre un fondo diseñado para seguir un índice.

Fondos de seguimiento

Fondo de seguimiento es otro nombre para los fondos indexados.

¿Cuáles son las ventajas?

Estos fondos cobran comisiones significativamente más bajas a los inversores que los fondos activos. La razón es sencilla: el gestor de activos no necesita pagar gestores de fondos, analistas ni investigaciones externa. Tampoco realizan tantas transacciones. Con el tiempo, se ha demostrado que los costes de gestión se comen su retorno de inversión en gran medida. La siguiente simulación muestra cómo afectan distintos niveles de costes a una inversión inicial de 10.000 a lo largo de 30 años. Con solo pagar un 0,25% de gastos anuales, en lugar de un 2%, resultaría en casi el doble de capital, suponiendo que los rendimientos del 6% sean los mismos.

El impacto de las comisiones

Fuente: VanEck.

Muchos gestores activos justifican sus elevadas comisiones proclamando la posibilidad de obtener un rendimiento superior a la inversión. Sin embargo, las investigaciones objetivas no lo confirman. Hoy en día, los mercados son sencillamente demasiado eficientes para que los inversores profesionales con talento encuentren sistemáticamente inversiones mal valoradas. Por ejemplo, los datos que figuran a continuación muestran que, a lo largo de 10 años, el 83.07% de los fondos activos de renta variable de gran capitalización estadounidense y el 83.23% de los fondos activos de renta variable de capitalización europea no consiguieron rendir ni siquiera en línea con sus índices de referencia.

Porcentaje de fondos de renta variable domiciliados en Europa y EE. UU. superados por los índices de referencia

Fuente: SPIVA Scorecard; 31.12.2021.

¿Por qué no todo el mundo utiliza fondos indexados?

La respuesta es que son relativamente nuevos y cada año los utiliza más gente. Los ETF, vehículos cuyo objetivo específico es replicar un índice, no han dejado de ganar cuota de mercado en Europa. Actualmente, alrededor del 12% de los activos están invertidos en ellos. En este sentido, Europa va por detrás de EE. UU., donde los fondos indexados ya representan el doble. En ambas regiones, la tendencia es al alza.

Cuota de mercado de los ETF en Europa y EE.UU.

Fuente: Flujos de activos Morningstar. Fecha de entrada en vigor: 1/1/2008 - 31/03/2022.

Históricamente, muchos asesores financieros recomendaban los fondos activos porque les resultaban más rentables. O bien la institución financiera para la que trabajaban se embolsaba las tarifas más altas, o bien se pagaban comisiones. Las nuevas normativas, como la Directiva de la UE sobre Mercados de Instrumentos Financieros (MiFID II), están diseñadas para que los asesores antepongan los intereses de sus clientes. ¿El resultado? Las ventas de fondos indexados aumentaron a medida que la estructura de comisiones de muchos productos financieros se hizo más transparente. Obtén más información sobre fondos indexados y ETF siguiendo nuestro curso de la Academia.

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