Marketing-Anzeige
Das Wort NAV steht für Net Asset Value (Nettoinventarwert) und ist eine der wichtigsten Kennzahlen, die zur Analyse eines Fondsprofils verwendet werden.
Was genau ist der NAV?
Diese Zahl wird ermittelt, indem das Fondsvermögen durch die Anzahl der ausstehenden Anteile geteilt wird. Er stellt somit den offiziellen Wert eines Fondsanteils unter Berücksichtigung der Vermögenswerte dar, die er zu diesem Zeitpunkt besitzt. Sein Wert ändert sich tendenziell mit dem Wert der Vermögenswerte. Der Nettoinventarwert kann auf täglicher Basis oder auch in kleineren Zeitabständen berechnet werden: In diesem Fall handelt es sich um den Intraday-Nettoinventarwert (iNAV). Der NIW hat jedoch die Funktion des offiziellen Buchwerts des Fonds.
NIW und ETF-Anteilspreis
Obwohl der Nettoinventarwert und der ETF-Anteilspreis in der Regel sehr nahe beieinander liegen, können sie von Zeit zu Zeit voneinander abweichen. Aufgrund von Nachfrageschwankungen kann der ETF-Anteilspreis vom offiziellen Wert der Fondsanteile abweichen. Wenn die Nachfrage sehr hoch ist, können die ETF-Anteile tatsächlich zu einem höheren Preis als dem NIW oder mit einem Aufschlag umgetauscht werden. Wenn das Gegenteil der Fall ist, wird von einem Abschlag gesprochen. Der Kauf zu einem Aufschlag kann als Zahlung über dem offiziellen Wert angesehen werden.
iNAV
Der NIW ist der offizielle Tagesendwert des Fonds, der angibt, was alle seine Bestände nach Börsenschluss wert sind.
Der iNAV ist eine Echtzeit-Schätzung, die alle paar Sekunden aktualisiert wird und den aktuellen Wert auf der Grundlage der aktuellen Marktpreise anzeigt.
Der Marktpreis ist das, was Anleger tatsächlich zahlen oder erhalten, wenn sie den ETF im Laufe des Tages kaufen oder verkaufen. Er kann sich je nach Nachfrage und Handelsaktivität leicht über oder unter dem iNAV bewegen.
Wenn der iNAV unter dem Marktpreis liegt, bedeutet dies, dass der ETF mit einer Prämie gehandelt wird: Anleger zahlen mehr als den geschätzten Fair Value der Bestände des Fonds. Dies könnte auch eher auf eine starke Nachfrage oder ein begrenztes Angebot an Fondsanteilen als auf eine echte Fehlbewertung zurückzuführen sein.
Wenn der iNAV über dem Marktpreis liegt, bedeutet dies, dass der ETF mit einem Abschlag gehandelt wird: Anleger zahlen weniger als das, was die zugrunde liegenden Vermögenswerte wert sind.
Was das für die Anleger bedeutet:
| Begriff | Was es ist | Wenn es berechnet wird | Was es Ihnen sagt |
| NIW | Offizieller Wert | Einmal täglich | Der tatsächliche Wert des Fonds am Ende des Tages |
| iNAV | Schätzung in Echtzeit | Alle paar Sekunden | Intraday-Schnappschuss des Wertes |
| Marktpreis | Was Anleger tatsächlich zahlen | Ganztägig | Preis-von-Angebot-und-Nachfrage |