Perspectivas del oro: Análisis visual de precios y tendencias del mercado

El oro y los valores auríferos se han situado entre las clases de activos con mejor comportamiento en lo que va de año, superando incluso a las acciones estadounidenses. El oro está bien posicionado para continuar su trayectoria alcista, con atractivo para los inversores que buscan tanto un refugio seguro como un crecimiento potencial. Una serie de factores macroeconómicos se han alineado para sentar las bases de un fortalecimiento continuo del oro:

• Tensiones geopolíticas: El aumento de los conflictos mundiales ha incrementado los riesgos del mercado, impulsando a los inversores hacia activos refugio como el oro.
• Recortes de los tipos de interés esperados: Los recortes previstos de los tipos de interés en 2024 y 2025 podrían debilitar el dólar, reforzando la demanda de oro.
• Inflación persistente: La inflación persistente y la preocupación por una posible “segunda oleada” mantienen el valor del oro como cobertura.
• Fuerte demanda del banco central: Los bancos centrales, especialmente en los mercados emergentes, siguen acumulando reservas de oro.
• Sólida demanda física de Asia: La demanda de oro físico (incluidos lingotes, monedas y joyas) en Asia contribuye a la estabilidad de los precios.
• Resurgimiento de la inversión occidental: El renovado interés de los inversores occidentales podría ser un catalizador para el crecimiento del oro a corto plazo.

En nuestro libro de gráficos del oro, exploramos el impacto que estos factores han tenido sobre el oro y los valores auríferos, así como el modo en que configuran nuestras perspectivas para esta clase de activos.

Conclusiones clave:

1. El oro y los valores auríferos van camino de situarse entre los activos más rentables en 2024.
2. El impulso del precio del oro, que cotiza en rangos más altos, alimenta la especulación sobre su potencial para alcanzar los 3.000 dólares por onza.
3. Históricamente, el oro ha ganado tras los recortes de los tipos de interés de la Reserva Federal, con una rentabilidad acumulada de un 25 % en 500 sesiones bursátiles en los tres últimos ciclos de recortes.
4. Aunque las compras del banco central chino se han reducido recientemente, China ha desempeñado un papel decisivo en cuanto a impulsar las recientes subidas de precios, y sus acciones siguen siendo un factor significativo.
5. Los principales mercados emergentes, como Rusia, India y China, siguen reforzando sus reservas de oro, lo que refleja un posible alejamiento de la dependencia del dólar estadounidense.
6. Las compras de oro del banco central en 2022 y 2023 han alcanzado niveles nunca vistos desde 1963, lo que destaca el papel del oro en las reservas nacionales.
7. La demanda de inversión muestra signos de reactivación a medida que aumentan las entradas en los ETF, una tendencia que podría respaldar la fortaleza continua de los precios.

Explore aquí nuestro libro de gráficos completo sobre el oro: Perspectivas del oro: Análisis visual de precios y tendencias del mercado.