Guia do Investidor para Custos de Mudança

O termo “fosso econômico” descreve a capacidade de uma empresa de manter suas vantagens competitivas e defender a lucratividade no longo prazo. Esta série educacional sobre investimento em fosso econômico explora as cinco fontes principais de fosso, de acordo com a Morningstar: 1) custos de mudança; 2) bens intangíveis; 3) efeito de rede; 4) vantagem de custo; 5) escala eficiente. Aqui exploramos o conceito de custos de mudança.

Introdução: O que são custos de mudança?

Custos de mudança referem-se aos fatores financeiros e não financeiros que impedem os clientes de mudar para as alternativas disponíveis. Custos de mudança podem incluir taxas de rescisão, despesas de configuração, encargos adicionais, tarefas demoradas como transferência de dados, retreinamento e o risco de um novo produto não atender às expectativas. Em outras palavras, os custos de mudança estão presentes quando o custo de um cliente mudar para um novo fornecedor excede o valor que ele obteria com a mudança. Os custos de mudança conferem ao fornecedor ou prestador estabelecido um poder de fixação de preços que pode, por sua vez, levar a lucros econômicos.

Do ponto de vista do investimento, entender os custos de mudança é importante porque eles podem fornecer à empresa o impulso para aumentar os preços e gerar lucros substanciais no longo do tempo. Os custos de mudança também criam barreiras à entrada em certos setores, dificultando para novos concorrentes ganharem terreno. Essa estabilidade pode oferecer perspectivas de investimento mais seguras e promissoras.

Por que os custos de mudança são importantes para os investidores

A análise dos custos de mudança ajuda os investidores a avaliar a aderência de um produto ou serviço em seu mercado-alvo. Custos de mudança mais elevados indicam maior retenção de clientes, reduzindo a probabilidade de perda de clientes. Essa estabilidade fornece insights sobre a sustentabilidade e a rentabilidade de um investimento.

Os investidores também devem considerar o impacto dos custos de mudança na dinâmica do mercado. Os setores com custos de mudança substanciais proporcionam às empresas uma vantagem competitiva. A retenção de clientes devido aos altos custos de mudança leva a uma menor sensibilidade ao preço e ao aumento do valor da vida útil do cliente.

Ao entender os fatores que influenciam os custos de mudança, os investidores estão em melhor posição para avaliar as oportunidades de mercado e identificar os investimentos com vantagens competitivas. Incluir os custos de mudança nas estratégias de investimento proporciona uma perspectiva abrangente e aumenta o potencial de sucesso do investimento no longo prazo.

Como as empresas usam os custos de mudança para construir fossos

O termo “fosso econômico” descreve a capacidade de uma empresa de manter suas vantagens competitivas e defender a lucratividade no longo prazo. Poderosos fossos podem ser construídos com base em custos de mudança, que prendem os clientes ao ecossistema único de uma empresa e encarecem a movimentação. Nos exemplos abaixo, demonstramos como as empresas utilizam os custos de mudança a seu favor e crescem ao longo do tempo.

Os clientes ficam presos pelos custos de mudança

Os custos de mudança estão presentes quando o custo de um cliente mudar para um novo fornecedor excede o valor que ele obteria com a mudança. Os custos de mudança conferem ao fornecedor ou prestador estabelecido um poder de fixação de preços que pode, por sua vez, levar a lucros econômicos.

Custos de mudança: Quando seria muito caro ou problemático deixar de lado os produtos de uma empresa, essa empresa geralmente desfruta de poder de precificação.

Não apenas monetários por natureza, os custos de mudança também podem ser medidos pelo esforço, tempo e desgaste psicológico necessário para mudar para um concorrente.

Os custos de mudança fornecem à empresa a vantagem para aumentar os preços e gerar lucros substanciais ao longo do tempo. Eles constituem uma vantagem competitiva fundamental e estão presentes em vários setores, desde bancos, software/hardware de computadores, telecomunicações, entre outros.

Exemplos de custos de mudança em ação

Lâminas de barbear Gillette — Projetadas para criar apego à marca

King Camp Gillette, o inventor do primeiro aparelho de barbear produzido em massa, foi um dos primeiros empreendedores a otimizar a abordagem de custo de mudança para fidelizar clientes. Em 1902, Gillette desenvolveu e começou a vender aparelhos de barbear baratos com lâminas descartáveis que ele havia patenteado. Isso garantiu à Gillette uma demanda constante por lâminas, já que os clientes que pensavam em levar outras lâminas percebiam rapidamente que também teriam o custo de um novo aparelho de barbear.

Stryker Corp (SYK)

A Stryker Corp. (SYK) é uma empresa de ponta em vários mercados médicos. Esses incluem implantes ortopédicos, equipamentos cirúrgicos e de endoscopia e dispositivos neurovasculares. Como os custos de mudança podem ser significativos para os cirurgiões quando se trata de implantes ortopédicos, esta é, segundo a Morningstar, uma das divisões mais “fortificadas“ da Stryker em apoio ao seu amplo fosso econômico. A Morningstar acrescenta: “Em relação a outros especialistas, a habilidade e a experiência de um cirurgião ortopédico podem desempenhar um papel descomunal no resultado clínico do paciente. Esses fatores deixam os cirurgiões relutantes em treinar e dominar vários sistemas de instrumentação.”

Salesforce

A Salesforce.com Inc. (CRM) é líder no fornecimento de soluções baseadas em nuvem que abordam muitos aspectos de aquisição e retenção de clientes. De acordo com a Morningstar, seu aplicativo de automação da força de vendas é um “software essencial que ajuda a gerar receita para os usuários”. A Morningstar destaca o alto risco organizacional de deixar de usar a plataforma, bem como o tempo, as despesas e a perda de produtividade associados à implementação de um novo aplicativo.

Conclusão

Entender e capitalizar os custos de mudança é essencial para os investidores que buscam identificar empresas com vantagens competitivas sustentáveis e rentabilidade no longo prazo. Os custos de mudança agem como barreiras que desencorajam os clientes a mudar para a concorrência, fornecendo às empresas poder de fixação de preços e retenção de clientes. Ao analisar os custos de mudança, os investidores podem avaliar a estabilidade e sustentabilidade dos investimentos, identificar empresas com posições de mercado sólidas e reconhecer os setores com altas barreiras de entrada.

Reconhecer e entender os custos de mudança permite aos investidores avaliar oportunidades de mercado, identificar empresas com vantagens competitivas e tomar decisões de investimento informadas. Incluir o conceito de custos de mudança nas estratégias de investimento pode levar ao sucesso no longo prazo e capitalizar o valor criado por empresas com forte lealdade dos clientes e altas barreiras de entrada.