As avaliações orientam o viés contrário do Moat Index

O Morningstar^® Wide Moat Focus Index^SM (o "Índice Moat" ou "Índice") passou por sua revisão trimestral em 21 de junho de 2024. O processo de revisão do Índice visa sistematicamente empresas dos EUA de alta qualidade e com preços atraentes. Abaixo estão algumas das principais conclusões importantes da análise de junho e como o Moat Index está posicionado para o segundo semestre de 2024.

Conclusões da análise do Moat Index: Viés de valor, Subponderação do Mag 7, Desconto de avaliação

• Mantendo o curso enquanto as avaliações lideram o caminho

O Moat Index entrou em 2024 com um viés contrário em relação às ações de grande capitalização (ao contrário das megacapitalizações que dominam o índice S&P 500) e uma postura de valor muito leve. Essa tendência permaneceu durante as duas primeiras revisões trimestrais do ano. O Moat Index continua significativamente subponderado em ações de crescimento em relação ao S&P 500, com ações principais que exibem características tanto de crescimento quanto de valor constituindo grande parte dessa diferença. A exposição recente refletiu as oportunidades de avaliação no mercado dos EUA entre as empresas de alta qualidade e com ampla vantagem competitiva, já que o processo sistemático e baseado em regras do Índice evita a tendência de seguir a multidão.

• The Magnificent 7 continua sua escalada

O índice S&P 500, amplamente detido por investidores de todos os tipos por meio de fundos de índice, viu várias das empresas Magnificent 7 disputarem o título de maior capitalização de mercado nas últimas semanas. O resultado: Mais exposição ao Magnificent 7 nos portfólios dos investidores (e mais influência nos retornos do mercado). Embora a exposição ao Magnificent 7 tenha aumentado de 28% do S&P 500 no final de 2023 para 32% atualmente, o Moat Index compreende apenas 4,4% por meio da Alphabet, Amazon e Microsoft. O Moat Index tem sido consistentemente subponderado nessas sete empresas, oferecendo aos investidores uma exposição diferenciada às ações dos EUA.

• Exposição a ações dos EUA sem as altas valorizações

A relação preço/valor justo do índice S&P 500 está atualmente em 1,05. Isso implica que as empresas do S&P 500 estão, em geral, sendo negociadas com um prêmio de aproximadamente 5%, de acordo com a Morningstar. Isso representa um desafio para os investidores que buscam aplicar dinheiro nos mercados dos EUA, que já se valorizaram mais de 15% este ano. O Moat Index representa empresas de alta qualidade atualmente mal avaliadas pelo mercado, na opinião da Morningstar. Isso permite que os investidores considerem uma combinação de empresas bem posicionadas com potencial de alta. Atualmente, a relação preço/valor justo Morningstar do Moat Index é de 0,81, o que implica um desconto de 19% em relação ao valor justo.

Resultados da revisão do Moat Index do 2T 2024

Mudanças no setor do Moat Index após a revisão do 2T 2024

Exposição do setor do Moat Index em relação ao índice S&P 500

Exposição de estilo do Moat Index em relação ao índice S&P 500: O viés de valor persiste

Fonte: Morningstar. A partir de 21/06/2024, salvo indicação em contrário.

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VanEck Morningstar Wide Moat ETF (MOAT) e VanEck Morningstar Wide Moat Fund procuram reproduzir o mais fielmente possível, antes de taxas e despesas, o desempenho de preço e rendimento do Morningstar Wide Moat Focus Index.