Il Moat Index aggiunge il settore tecnologico, mentre la volatilità offre opportunità di valore.
06 aprile 2025
Il Morningstar® Wide Moat Focus IndexSM(l'"Indice Moat" o "Indice") è stato sottoposto alla revisione trimestrale il 21 marzo 2025. Di seguito sono riportati alcuni punti salienti dell'ultima revisione. I risultati completi sono disponibili qui: 1° trimestre 2025 Ricostituzione dell'indice.
Punti salienti della revisione del Moat Index.
- La volatilità porta in superficie le opportunità del settore tecnologico
Il Moat Index, nel corso della revisione trimestrale, ha investito in diverse società tecnologiche, in quanto le società di semiconduttori e di software (soprattutto quelle legate ai semiconduttori) si sono trovate in un contesto di sottovalutazione. Il settore tecnologico, che ha rappresentato una sottoponderazione significativa e un vento contrario alla performance dell'Indice Moat relativo, potrebbe ora rappresentare un'opportunità. Quando i mercati si esauriscono e diventano meno efficienti, questa dinamica ha storicamente offerto al processo di allocazione sistematica dell'Indice Moat la possibilità di capitalizzare sulle società ingiustamente punite dal più ampio slancio del mercato. - L'esposizione ai titoli growth è in crescita e quella ai titoli value rimane con un maggiore sovrappeso
Nonostante la flessione dei mercati azionari statunitensi, i titoli a grande capitalizzazione continuano a dominare la struttura dell'Indice S&P 500. La natura contrarian dell'Indice Moat ha determinato un orientamento al valore rispetto all'indice principale delle large cap e consente agli investitori di partecipare in modo significativo al mercato azionario statunitense, garantendo al contempo la diversificazione del portafoglio. La metodologia dell'Indice consente inoltre di individuare opportunità di valutazione interessanti, indipendentemente dallo "stile" di un'azienda. In questo trimestre, l'esposizione alla crescita dell'Indice Moat è aumentata leggermente, mentre l'esposizione al valore è diminuita. Gli investitori devono tenere in considerazione il rischio di diversificazione limitato dell'investimento in fondi legati al Moat Index. - L'innovazione dei semiconduttori spinge i nuovi arrivati dell'Indice Moat
Ci sono state due aziende che sono state aggiunte all'Indice Moat per la prima volta nei suoi oltre 17 anni di storia. Morningstar ritiene che finché l'industria dei semiconduttori esisterà e sarà innovativa, queste due società saranno una parte necessaria dell'innovazione e guadagneranno un rendimento in eccesso sul capitale investito:
Cadence Design Systems (CDNS): Cadence fornisce strumenti di automazione della progettazione elettronica e IP fondamentali per il processo di progettazione dei chip semiconduttori. È stato aggiornato a un rating moat da narrow a wide nel dicembre 2024.
Synopsys (SNPS): Come Cadence, Synopsys è specializzata nel software di automazione della progettazione elettronica utilizzato dagli ingegneri nelle fasi di progettazione e costruzione dei chip. Anche il moat rating è stata aggiornato da narrow a wide nel dicembre 2024.
Risultati della revisione dell'Indice Moat del 1° trimestre 2025
Moat Index: cambiamenti settoriali dopo la revisione del 1° trimestre 2025
Esposizione settoriale dell'Indice Moat rispetto all'Indice S&P 500
Esposizione allo stile dell'indice Moat rispetto all'indice S&P 500: La tendenza al valore persiste
Fonte: Morningstar. Al 21/03/2025, se non diversamente indicato.
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