Il Moat Index ha registrato un'impennata nel settore tecnologico e opportunità nei beni di consumo
08 luglio 2025
Tempo di lettura 2 MIN
L'indice Morningstar® Wide Moat Focus IndexSM (l'"Indice Moat" o "Indice") è stato sottoposto alla revisione trimestrale il 20 giugno 2025. L'Indice si rivolge sistematicamente ogni trimestre a società statunitensi di alta qualità e dal prezzo attraente, identificate dagli analisti di ricerca azionaria di Morningstar. Di seguito sono riportati alcuni punti salienti dell'ultima revisione. I risultati completi sono disponibili qui:
Scarica il rapporto completo – Morningstar® Wide Moat Focus IndexSM Ricostituzione (Q3 2025)
Punti salienti della revisione del Moat Index.
- Aumentano le ponderazioni del settore tecnologico, nonostante le rimozioni
L'Indice Moat ha ottenuto guadagni da diversi nomi tecnologici con ottime performance nel corso del trimestre, tra cui Microchip Technologies. Tuttavia, diverse aggiunte al sottoportafoglio in esame (Applied Materials, Salesforce e Workday) e cancellazioni in altri settori hanno determinato un modesto aumento del peso del settore tecnologico dell'Indice. Con una sottoponderazione di circa il 5% rispetto all'Indice S&P 500, il settore tecnologico ha raggiunto la sottoponderazione più bassa da qualche tempo a questa parte. L'esposizione all'interno del settore tecnologico varia rispetto al mercato più ampio, con un focus sulle società di software applicativo e di semiconduttori sottovalutate.
- I beni di consumo entrano
Una manciata di società di beni di consumo è stata aggiunta al sottoportafoglio in esame dopo un trimestre difficile. Le incertezze tariffarie globali e i venti contrari a livello di macroeconomia hanno messo sotto pressione diverse società con wide moat, presentando una potenziale opportunità nell'incertezza. Le aggiunte di giugno includono PepsiCo, Clorox Company e The Hershey Company.
- L'attenzione alla valutazione orienta la posizione del valore
Nonostante le aggiunte tecnologiche discusse in precedenza, il valore rimane un sovrappeso notevole rispetto all'intero mercato. La crescita è responsabile della maggior parte del sottopeso, con un modesto sottopeso dei titoli core/blend. Questa tendenza è stata in atto per la maggior parte dell'ultimo anno e mezzo, quando i mercati azionari statunitensi si sono apprezzati in modo costante, nonostante i periodi di volatilità a breve termine. Il rapporto prezzo/valore equo del Moat Index è stato modestamente ridotto a 0,80 in seguito alla revisione, il che implica uno sconto del 20% sul fair value. Questo è in netto contrasto con l'indice S&P 500, che attualmente è al suo valore equo (1,0).
Rischi chiave: L'Indice è concentrato in azioni statunitensi e in settori specifici, il che può aumentare la volatilità e il potenziale di perdita; le strategie basate sulle valutazioni possono rimanere indietro rispetto al mercato più ampio per periodi prolungati; gli investitori possono perdere parte o tutto il loro capitale. Non è possibile investire direttamente in un indice.
Risultati della revisione dell'Indice Moat del 2° trimestre 2025
Moat Index: cambiamenti settoriali dopo la revisione del 2° trimestre 2025
Esposizione settoriale dell'Indice Moat rispetto all'Indice S&P 500
Esposizione allo stile dell'indice Moat rispetto all'indice S&P 500: La tendenza al valore persiste
Fonte: Morningstar. Al 20/06/2025, se non diversamente indicato.
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