VanEck Semiconductor UCITS ETF (SMH) Resumen de participaciones y rendimiento

Repase los principales factores contribuyentes y detractores que han propiciado los buenos resultados del ETF SMH en el segundo trimestre de 2023.

Vista general del rendimiento de SMH en el T2 2023

VanEck Semiconductor UCITS ETF ha tenido un fuerte rendimiento en el segundo trimestre de 2023, con una subida del 14.87% en ese periodo de tiempo. El rendimiento se debió en gran medida a la exposición a NVIDIA Corp. ($NVDA) y su exposición a la creciente demanda de GPU para modelos de Inteligencia Artificial. Los semiconductores siguen siendo un motor primordial de la innovación tecnológica a escala mundial, ya se trate de complejos sistemas en un chip o de memorias y componentes básicos, creemos que el sector es una tendencia a largo plazo que los inversores deben tener en cuenta.

Principales participaciones de SMH a 30 de junio de 2023

No se trata de recomendaciones para comprar o vender ningún valor. Los valores y participaciones pueden variar.

Los dos principales contribuyentes para SMH en el segundo trimestre de 2023

NVIDIA Corp. (NVDA) – 11,9% Ponderación media | 5,81% Contribución a la rentabilidad

En el segundo trimestre, Nvidia superó las expectativas, logrando un beneficio por acción de 2.70 dólares (superando las predicciones en 62 céntimos) y registrando unas ventas totales de 13.510 millones de dólares, superando significativamente las cifras previstas. Este notable éxito se vio impulsado por las sólidas ventas en centros de datos, que superaron las estimaciones de los expertos en casi un 30%, junto con las elevadas ventas en los sectores de Videojuegos y ProViz.

Sus previsiones para el próximo trimestre parecen prometedoras, con unas ventas previstas que reflejan un aumento del 27%, una mayor rentabilidad por venta y un gasto operativo prudente. Los analistas del mercado respondieron favorablemente a estos resultados, revisando al alza sus expectativas de futuro para Nvidia. Tras reconocer el buen hacer de Nvidia en los centros de datos y potenciar el ámbito de los juegos, destacaron los esfuerzos estratégicos de la empresa para satisfacer la creciente demanda mediante la diversificación de su cartera de productos. Sin embargo, se expresó cierta cautela debido a los posibles retos relacionados con las ventas de chips en China y el bajo rendimiento del sector automovilístico.

Broadcom Inc. (AVGO) – 10.01% Peso | 3.37% Contribución a la rentabilidad

En el T2, Broadcom superó las expectativas con un aumento de los ingresos del 3,5% y unas ganancias por acción (BPA) que batieron las previsiones en un 2,0% o 0,30 dólares. Los analistas se mostraron optimistas sobre el fuerte crecimiento de las redes impulsado por la demanda de IA, lo que impulsará el negocio de semiconductores antes de la renovación del iPhone. Los factores positivos incluyen un acuerdo con Apple, el aumento previsto de los ingresos por IA y el optimismo sobre el cierre de acuerdos. Esto condujo a un aumento de las estimaciones y a un objetivo de precio medio más alto de 847.31 dólares.

Los dos principales detractores de SMH en el segundo trimestre

QUALCOMM Inc. (QCOM) – 5,75% Ponderación media | -0,56% Contribución a la rentabilidad

Tras el informe del tercer trimestre de Qualcomm, las acciones cayeron ampliamente. Los ingresos de la empresa, de 8.440 millones de dólares, se situaron un 0,8% por debajo de las expectativas, mientras que el BPA de 1,87 dólares superó las previsiones en 0,06 dólares. En todos sus segmentos, los ingresos de QCT (negocio tecnológico) estuvieron por debajo del objetivo pero el BAI (beneficios antes de impuestos) estuvo acorde, mientras que QTL (negocio de licencias) no alcanzó ni los ingresos ni el BAI. Las orientaciones de la dirección para el cuarto trimestre indican que el punto medio de sus objetivos de ingresos y beneficios por acción está por debajo del consenso anterior. En general, los analistas han calificado de decepcionantes los resultados y las perspectivas del tercer trimestre, citando los desafíos de China, Huawei y los ajustes de inventario que tuvieron un impacto mayor de lo previsto. A pesar de ello, algunos analistas consideran que la valoración es favorable y siguen siendo optimistas sobre las perspectivas a largo plazo de la empresa.

Texas Instruments (TXN) – 6,92% Ponderación media | -0,3% Contribución a la rentabilidad

Texas Instruments sufrió un trimestre relativamente malo con un -2.5% tras una débil previsión de beneficios. La empresa comunicó que espera unas ganancias por acción de entre 1,68 y 1,92 dólares por acción en el T3, frente a la predicción de los analistas de 1,90 dólares. La empresa de chips analógicos se enfrentó a menos pedidos en todas sus líneas de negocio, excepto en la industria del automóvil, y los clientes recurrieron a las reservas existentes. Mientras tanto, el inventario de la empresa va en aumento y se prevé que la tendencia continúe en el T3 y T4 de 2023. La facturación en el segundo trimestre ascendió a 4.530 millones de dólares, un 13% menos que en el primero, pero superó la estimación media de los analistas de 4.350 millones de dólares. La empresa registró unas ganancias por acción de 1,87 dólares, lo que supone un descenso interanual del 23,7%.

Rendimiento estandarizado