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Einführung eines innovativen dividendenstarken ETF ohne USA
22 April 2026
Da Anleger das Investieren in dividendenstarke Aktien wiederentdecken und ihre US-Allokationen überdenken, könnte dies der richtige Zeitpunkt für einen neuen ETF mit hohen Dividenden ohne USA sein
Inmitten der Turbulenzen des Jahres 2026 mit seinen geopolitischen Überraschungen und der Volatilität der Märkte erinnern sich die Anleger an eine einfache, aber effektive Art des Investierens. Sie erhöhen ihr Engagement in großen Unternehmen, die Jahr für Jahr hohe Dividenden zahlen, sodass Anleger diese zur Erzielung langfristiger Kapitalgewinne reinvestieren können.
Gleichzeitig reduzieren sie ihre US-Anlagen. Sei es, um der politischen Unsicherheit zu entfliehen, das hohe Engagement in Unternehmen mit großer Marktkapitalisierung zu reduzieren oder einer Dollarschwäche zu entgehen: Sie scheinen des amerikanischen Exzeptionalismus überdrüssig zu sein.1
Wir sind der Meinung, dass es an der Zeit ist, Europas ersten ex-US Dividend Leaders ETF aufzulegen.2 Der VanEck Morningstar Developed Markets ex-US Dividend Leaders UCITS ETF (TDVX) zielt darauf ab, Anlegern ein Engagement in die stille Widerstandsfähigkeit großer Unternehmen aus Kanada, Europa und Asien zu bieten, die in guten und schlechten Zeiten Dividenden gezahlt haben.
Er strebt an, den Erfolg seines Schwester-ETF, des VanEck Morningstar Developed Markets Dividend Leaders UCITS ETF (TDIV) nachzubilden, jedoch mit der Möglichkeit, das erhebliche Engagement in US-Aktien zu vermeiden, das jeder globale Aktienfonds zwangsläufig mit sich bringt. Im vergangenen Jahr und etwas darüber hinaus trugen die Kapitalzuflüsse der Anleger dazu bei, dass das Vermögen des TDIV von 1,2 Milliarden Dollar Anfang 2025 auf 8,6 Milliarden Dollar im April dieses Jahres anstieg.3
WICHTIGE STRUKTURUNTERSCHIEDE
| TDIV (bestehend) | Neuer ETF (TDVX) |
| Domizil: Niederlande | Domizil: Irland |
| Währung: Euro | Währung: USD |
| Umgang mit Dividenden: Ausschüttend | Umgang mit Dividenden: Thesaurierung |
| US-Engagement: ~20-30% | US-Engagement: 0% |
| Top-Region: Nordamerika ~31% | Top-Region: Europäische Industrieländer rund 55% |
| TER: 0.38% | TER: 0.38% |
| Index: Morningstar DM Large Cap Div Leaders | Index: Morningstar DM ex-US Large Cap Div Leaders |
Hauptrisikofaktoren: Aktienmarktrisiko, Fremdwährungsrisiko. Anleger müssen alle Merkmale oder Ziele des Fonds berücksichtigen, wie sie im Prospekt oder in den dazugehörigen Dokumenten beschrieben sind, bevor sie eine Anlageentscheidung treffen. Bitte lesen Sie die nachhaltigkeitsbezogenen Angaben im Dokumententeil zum KID und den Prospekt sowie die Index-Regelwerke für weitere Informationen und anwendbare Risiken, bevor Sie investieren.
Quelle: VanEck, März 2026.
Die wiederauflebende Attraktivität von Anlagen mit hohen Dividenden
Die Beliebtheit von TDIV lässt sich sowohl mit der Veränderung des Zinsumfelds in diesem Jahrzehnt als auch mit der typischerweise robusten Wertentwicklung dividendenstarker Aktien erklären. In der Ära der niedrigen Zinsen in den 2010er-Jahren schätzten die Anleger „Wachstum um jeden Preis“. Doch jetzt, wo die Zinsen wieder höher sind, schätzen sie die Barerträge aus hohen Dividenden.
Die starken Cashflows großer Unternehmen stützen die Dividenden in der Regel auch bei moderaten wirtschaftlichen Abschwüngen. Das bedeutet, dass Dividendenstrategien nicht nur in steigenden Aktienmärkten gut abschneiden können, sondern auch in Zeiten der Volatilität, auch wenn jeder Marktzyklus anders verläuft. Wie wir in unserem Blogbeitrag vom Januar erwähnt haben, veranschaulichte das Jahr 2025 dies gut: Der TDIV-ETF erwies sich nach der Ankündigung von US-Zöllen im April 2025 als weniger volatil als die Weltmärkte, die durch den MSCI World Index repräsentiert werden (siehe Grafik). Es ist erwähnenswert, dass sich dieses Verhalten in den nächsten Volatilitätszyklen möglicherweise nicht wiederholen wird.
Rollierende 3-Monats-Volatilität
Quelle: Morningstar, Dezember 2025.
Es ist auch erwähnenswert, dass Dividenden einen großen Teil der langfristigen Gesamtrenditen im Aktienmarkt ausmachen. Betrachtet man den globalen Aktienmarkt über einen Zeitraum von mehr als 40 Jahren, so haben reinvestierte Dividenden etwa die Hälfte der Gesamtrendite des MSCI World Index für die Anleger erbracht (siehe Grafik).
Dividenden sind entscheidend für das Anlageergebnis
Quelle: Morningstar, Dezember 1971 - März 2026.
Vermeidung des US-Konzentrationsrisikos
Für Anleger, die sich Sorgen wegen des US-Konzentrationsrisikos machen, das mit der Anlage in einen globalen Aktienfonds verbunden sein kann, bietet unser neuer TDVX-ETF Zugang zu einer dividendenstarken Strategie und zielt gleichzeitig darauf ab, die Abhängigkeit vom US-Markt zu reduzieren. Er ersetzt das US-Engagement durch diversifizierte, dividendenstarke Aktien in Europa, Kanada, Japan, Australien und Asien.
Die nachstehende Grafik veranschaulicht, was dies in Bezug auf die regionalen Gewichtungen bedeutet. (Die Benchmark des aktuellen TDIV-ETF ist marineblau, während die des neuen ETF grün ist. Zum Vergleich ist der MSCI World Index in rot.)
Regionales Engagement
Quelle: Morningstar, März 2026.
Was die Sektoren betrifft, so ist der neue TDVX-ETF weniger in Kommunikationsdienstleistungsaktien wie Verizon Communications investiert. Stattdessen weist der ETF eine stärkere Gewichtung in Finanzwerten wie der Zurich Insurance Group auf.
Sektor-Engagement
Quelle: Morningstar, März 2026.
Eine neue Option für Anleger
Bei der Auflegung von Europas erstem dividendenstarkem ETF ohne USA¹ haben wir den Anlegern zugehört. Die Zuflüsse in dividendenstarke ETFs zeigen uns, dass sie die Sicherheit von Dividenden suchen, die in der Vergangenheit in Zeiten gedämpfter Renditen einen gewissen Trost boten, auch wenn die vergangene Wertentwicklung kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Ergebnisse ist. Die Kapitalflüsse deuten jedoch darauf hin, dass viele Anleger ihre US-Anlagen reduzieren wollen.
Da Dividendenanlagen wieder im Trend liegen und Anleger gegenüber den USA zurückhaltend sind, handelt es sich um einen wegweisenden ETF in beispiellosen Zeiten.
1 CNBC. 2. April 2026. Ein Jahr nach Trumps Tag der Befreiung überdenken globale Investoren den amerikanischen Exzeptionalismus.
2 Quelle: Morningstar, April 2026.
3 Quelle: VanEck, Daten für den Zeitraum 31. Dezember 2024 bis 13. April 2026.
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Der VanEck Morningstar Developed Markets ex-US Dividend Leaders UCITS ETF („ETF“) ist ein Teilfonds der VanEck UCITS ETFs plc, einer bei der irischen Zentralbank registrierten OGAW-Dachfondsgesellschaft, die passiv verwaltet wird und einen Aktienindex abbildet. Das hier beschriebene Produkt steht im Einklang mit Artikel 8 der Verordnung (EU) 2019/2088 über nachhaltigkeitsbezogene Angaben im Finanzdienstleistungssektor. Informationen zu den Nachhaltigkeitsaspekten gemäß dieser Verordnung finden Sie unter www.vaneck.com. Anleger müssen alle Merkmale oder Ziele des Fonds berücksichtigen, wie sie im Prospekt, in den nachhaltigkeitsbezogenen Angaben oder in den dazugehörigen Dokumenten aufgeführt sind, bevor sie eine Anlageentscheidung treffen.
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