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Ein Spatz in der Hand ist besser als eine Taube auf dem Dach

20 März 2023

 

Bei unsicheren Märkten Dividenden-ETFs in Betracht ziehen

Das Merkwürdige an dieser unsicheren Zeit ist, wie wenig sie die Investitionsgewohnheiten der Menschen verändert zu haben scheint. Angesichts der hohen Inflation und der zunehmenden Gefahr einer Rezession sollte man erwarten, dass die Anleger ihre Bestände an Aktien, die hohe Dividenden ausschütten, erhöhen.

Schließlich sind es gerade solche Zeiten, in denen Unternehmen mit hohen Dividenden ihre Stärken ausspielen können. Wenn die Zinssätze niedrig sind und die Zukunft außergewöhnlich rosig aussieht, ist es schwierig, die Renditen von spekulativeren Aktien in Sektoren wie der Technologie zu erreichen. Doch wenn sich der Zyklus dreht, ist die solide Zuverlässigkeit eines Unternehmens, das hohe Dividenden ausschüttet, kaum zu überbieten.

Ganz einfach: Ein Spatz in der Hand ist besser als eine Taube auf dem Dach. Starke Unternehmen neigen in der Regel dazu, ihre Dividenden auch dann weiter an die Anteilseigner zu zahlen, wenn die Aktienmärkte unbeständig sind. Unternehmen, die hohe Dividenden ausschütten, haben in der Vergangenheit ihre Dividenden sogar im Einklang mit der Inflation erhöht.

Übersehene Widerstandsfähigkeit

Nicht jeder ist sich der Vorteile von Dividenden bewusst. In den letzten Jahren wurden sie übersehen, da viele Anleger es vorgezogen hätten, Wohnungen in Berlin oder Warschau zu kaufen, um Erträge zu erzielen, oder Technologieaktien zu erwerben, um Kapitalwachstum zu erreichen. Ein Blick in die Geschichte zeigt jedoch den Wert von Dividenden. Tatsächlich haben sie in den 90 Jahren seit 1930 etwa 40% der jährlichen Gesamtrendite des US-Index S&P 500 ausgemacht.1

Aufschlüsselung der annualisierten Renditen des S&P 500 Index (%) 1930 - heute
  Rendite
Preiserhöhung 5.74
Dividenden 4.02
Annualisierte Gesamtrendite 9.76

Quelle: Morningstar.

Hinzu kommt, dass sich Dividenden in Zeiten hoher Inflation und Volatilität tendenziell besser entwickelt haben als der übrige Aktienmarkt. In den 1940er, 1970er und 1980er Jahren, als die Inflation im Durchschnitt 5% oder mehr betrug, trugen Dividenden durchschnittlich 54% zur Gesamtrendite des S&P 500 bei2. Und die Vorhersehbarkeit von Dividendenerträgen hat dazu geführt, dass Aktien, die hohe Dividendenrenditen erzielen, in unruhigen Märkten tendenziell weniger fallen. Doch auch wenn die historischen Beispiele verlockend sind, sollte man nicht vergessen, dass eine Anlage in Aktien mit Risiken verbunden ist. Bitte lesen Sie die Fondsdokumentation, bevor Sie investieren.

Dividenden sind der Schlüssel in Zeiten schwacher Renditen

Beitrag von Dividenden zur Gesamtrendite des S&P 500 / 1.1.1930 - 31.12.2022

Dividenden sind der Schlüssel in Zeiten schwacher Renditen

Quelle: Morningstar.

Wie wir bereits vor drei Jahren in einem Artikel erwähnt haben, waren die Fundamentaldaten von High-Dividend-Strategien damals günstig, und sie sind es heute noch mehr. Zum gegenwärtigen Zeitpunkt können sich die Anleger damit trösten, dass die Unternehmen in den USA zumindest über hohe Barmittel verfügen, was ihnen die Möglichkeit gibt, die Dividendenausschüttung aufrechtzuerhalten, selbst wenn ihre Gewinne sinken. In der Tat stiegen die Barmittel während der Covid-19-Pandemie auf den höchsten Stand seit mehreren Jahrzehnten und bleiben auf einem hohen Niveau.3 Trotz dieses trockenen Pulvers liegen die Ausschüttungsquoten unter den historischen Durchschnittswerten. Das wiederum bietet Spielraum, die Dividenden nicht nur beizubehalten, sondern zu erhöhen.

Vermeiden von Dividendenfallen

Hohe Dividendenrenditen können jedoch auch hohe Risiken bedeuten. Eine Aktie kann einen Anleger mit einer hohen Rendite locken, nur um dann festzustellen, dass das dahinter stehende Unternehmen die Dividende aufgrund finanzieller Schwierigkeiten kürzt, und der Anleger einen Verlust hinnehmen muss.

Aus diesem Grund prüft unser VanEck Morningstar Developed Markets Dividend Leaders ETF die 100 dividendenstarken Aktien, in die er investiert, auf ihre Widerstandsfähigkeit. Der ETF wählt nur konservative Aktien aus, bei denen die Dividendenzahlungen weniger als 75% der Unternehmensgewinne ausmachen. Mit einer Rendite von 4,6% ist dies einer der derzeit renditestärksten Dividenden-ETFs in Europa. Er ist außerdem einer der Dividenden-ETFs mit der besten Wertentwicklung im vergangenen Jahr.4

1 Quelle: Morningstar.

2 Quelle: Morningstar.

3 Quelle: Bloomberg. Analyse von VanEck.

4 Quelle: JustETF. Stand der Daten: Jahresverlauf bis zum 10. März 2023. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Garantie für künftige Ergebnisse.

Wichtige Hinweise

Ausschließlich zu Informations- und Werbezwecken. Diese Informationen stammen von der VanEck Switzerland AG, die von der nach niederländischem Recht gegründeten und bei der niederländischen Finanzmarktaufsicht (AFM) registrierten Verwaltungsgesellschaft VanEck Asset Management B.V. zum Vertrieb der VanEck-Produkte in der Schweiz bestellt wurde. Die VanEck Switzerland AG hat ihren Sitz in der Genferstrasse 21, 8002 Zürich, Schweiz.

Die Angaben sind nur dazu bestimmt, Anlegern allgemeine und vorläufige Informationen zu bieten, und sollten nicht als Anlage-, Rechts- oder Steuerberatung ausgelegt werden. VanEck Switzerland AG und ihre assoziierten und verbundenen Unternehmen (gemeinsam „VanEck“) übernehmen keine Haftung in Bezug auf jegliche Investitions-, Veräußerungs- oder Retentionsentscheidung, die der Investor aufgrund dieser Angaben trifft. Die zum Ausdruck gebrachten Ansichten und Meinungen sind die des Autors bzw. der Autoren, aber nicht notwendigerweise die von VanEck. Die Meinungen sind zum Zeitpunkt der Veröffentlichung aktuell und können sich mit den Marktbedingungen ändern. Bestimmte enthaltene Aussagen können Hochrechnungen, Prognosen und andere zukunftsorientierte Aussagen darstellen, die keine tatsächlichen Ergebnisse widerspiegeln. Es wird angenommen, dass die von Dritten bereitgestellten Informationen zuverlässig sind. Diese Informationen wurden weder von unabhängigen Stellen auf ihre Korrektheit oder Vollständigkeit hin geprüft noch können sie garantiert werden. Alle genannten Indizes sind Kennzahlen für übliche Marktsektoren und Wertentwicklungen. Es ist nicht möglich, direkt in einen Index zu investieren.

VanEck Asset Management B.V., die Verwaltungsgesellschaft des VanEck Morningstar Developed Markets Dividend Leaders UCITS ETF (der „ETF“), ein Teilfonds von VanEck ETFs N.V., ist eine OGAW-Verwaltungsgesellschaft gemäß niederländischem Recht und ist bei der niederländischen Behörde für Finanzmärkte (AFM) registriert. Der ETF ist bei der AFM registriert und bildet einen Aktienindex nach. Der Wert der Vermögenswerte des ETF kann aufgrund seiner Anlagestrategie stark schwanken. Wenn der zugrunde liegende Index an Wert verliert, verliert auch der ETF an Wert.

Der aktuelle Verkaufsprospekt, die Satzungen, das Basisinformationsblatt sowie die Jahres- und Halbjahresberichte sind auf unserer Website www.vaneck.com verfügbar oder können kostenlos von der Schweizer Vertretung unter folgender Adresse bezogen werden: (First Independent Fund Services Ltd, Klausstraße 33, 8008 Zürich) bezogen werden. Zahlstelle in der Schweiz: Helvetische Bank AG, Seefeldstrasse 215, CH-8008 Zürich.

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