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La relazione tra il NAV di un ETP garantito da bitcoin e il prezzo del bitcoin

18 febbraio 2021

 

Spesso ci chiedono in che modo il prezzo del VanEck Bitcoin ETN (exchange-traded note) sia correlato al prezzo del bitcoin. Dopo tutto, sebbene il bitcoin abbia raggiunto un massimo storico di circa 52.400 dollari, il valore dell'ETN – al 17 febbraio 2021 – era molto più basso, 28.3769 dollari.

Prezzo del bitcoin e NAV del VBTC

>Prezzo del bitcoin e NAV del VBTC

Fonte: VanEck.

Per capire questa relazione, è importante comprendere che cosa rappresenti il prezzo, o net asset value (NAV), di un ETN:

"Il net asset value (NAV) è il valore delle attività di un'entità meno il valore delle sue passività, spesso con riferimento a fondi di tipo aperto o fondi comuni d'investimento".1

Nel nostro caso, il NAV di ogni nota è l'ammontare di bitcoin che deteniamo, valutato giornalmente in base al prezzo "di chiusura" del bitcoin, meno le passività (le commissioni di gestione maturate), diviso il numero delle note in circolazione.

Ogni variazione di prezzo del bitcoin (al rialzo o al ribasso) trova assoluto riscontro nella variazione di prezzo dell'ETN. Se il prezzo del bitcoin aumenta del 10%, il valore della nota aumenta del 10% (meno la quota giornaliera della commissione di gestione maturata); se il prezzo del bitcoin cala del 10%, anche il valore della nota scende della stessa percentuale (meno la quota giornaliera della commissione di gestione maturata).

Come si evince dal grafico, il NAV del prodotto si muove in sintonia con il prezzo del bitcoin, anche se il valore di partenza è inferiore. Abbiamo scelto di fissare il valore iniziale della nota al più basso livello possibile in modo da renderla accessibile all'investitore medio, tenendo anche conto della possibilità che il valore del bitcoin possa diminuire sensibilmente (volatilità). Al 17 febbraio 2021, una nota rappresentava un collaterale di 0,000556556 BTC. In altri termini, per detenere un bitcoin un investitore ha bisogno di acquistare all'incirca 1.800 note per un valore di 28,3769 dollari Usa.


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Esclusivamente per scopi informativi e pubblicitari.

Questo articolo di VanEck (Europe) GmbH, Germania, ha il solo intento di fornire agli investitori informazioni generiche e preliminari e non deve essere pertanto interpretato come una consulenza d'investimento, legale o fiscale. VanEck (Europe) GmbH e le sue affiliate (congiuntamente "VanEck") declinano ogni responsabilità per decisioni d'investimento, disinvestimento o mantenimento delle posizioni assunte dall'investitore sulla base del contenuto di questo articolo. L'articolo e i pareri ivi espressi sono aggiornati alla data di pubblicazione dell'articolo e sono soggetti a modifiche in base alle condizioni di mercato. Alcune dichiarazioni contenute nel presente documento possono costituire proiezioni, previsioni e altre indicazioni prospettiche che non riflettono i risultati effettivi. VanEck non rilascia alcuna dichiarazione o garanzia, implicita o esplicita, in merito all'opportunità di investire in titoli o asset digitali.

L'investimento è soggetto a rischi, compreso quello di perdita del capitale fino all'intero ammontare investito.

Nessuna parte di questo materiale può essere riprodotta in alcuna forma né citata in un'altra pubblicazione senza l’esplicita autorizzazione scritta di VanEck.

© VanEck (Europe) GmbH.

 

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Queste informazioni sono redatte da VanEck (Europe) GmbH che è stata nominata distributore dei prodotti VanEck in Europa dalla Società di gestione VanEck Asset Management B.V., costituita ai sensi della legge olandese e registrata presso l'Authority for the Financial Markets (AFM) dei Paesi Bassi. VanEck (Europe) GmbH con sede legale in Kreuznacher Str. 30, 60486 Francoforte, Germania, è un fornitore di servizi finanziari regolamentato dall'Ente federale tedesco di vigilanza dei servizi finanziari (BaFin). Le informazioni contenute in questo commento hanno l'unico scopo di offrire agli investitori indicazioni generiche e preliminari e non costituiscono in alcun modo consulenza d'investimento, legale o fiscale. VanEck (Europe) GmbH e le sue affiliate (congiuntamente "VanEck") declinano ogni responsabilità relativamente decisioni d'investimento, disinvestimento o di mantenimento delle posizioni assunta dall'investitore sulla base di queste informazioni. Le opinioni e i pareri espressi sono quelli degli autori, ma non corrispondono necessariamente a quelli di VanEck. Le opinioni sono aggiornate alla data di pubblicazione e soggette a modifiche in base alle condizioni del mercato. Alcune dichiarazioni contenute nel presente documento possono costituire proiezioni, previsioni e altre indicazioni prospettiche che non riflettono i risultati effettivi. Le informazioni fornite da fonti terze sono ritenute affidabili e non sono state sottoposte a verifica indipendente per accertarne l'accuratezza o la completezza, pertanto non possono essere garantite. Tutti gli indici menzionati sono studiati per misurare i settori e le performance di mercato comuni. Non è possibile investire direttamente in un indice.

Tutte le informazioni sulle performance sono storiche e non costituiscono garanzia di risultati futuri. L'investimento è soggetto a rischi, compreso quello di perdita del capitale. Prima di investire, è necessario leggere il Prospetto e il documento contenente le informazioni chiave per gli investitori (KID).

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