Terre rare sotto i riflettori mentre Stati Uniti e Cina si contendono la fornitura
11 novembre 2025
Quando alla fine di ottobre, Stati Uniti e Cina hanno pattuito una tregua commerciale di un anno, un gruppo di 17 elementi metallici noti come terre rare erano al centro del loro accordo. La Cina ha accettato di posticipare i controlli sulle esportazioni1 di questi minerali diventati cruciali per le applicazioni high-tech nell'elettronica, nell'energia green e nella difesa.
Adottando una tipica strategia a lungo termine, la Cina è arrivata a dominare l'industria e comanda più del 90% della produzione e della lavorazione. Già nel 1987, l'allora leader cinese Deng Xiaoping dichiarò: “Il Medio Oriente ha il petrolio, la Cina ha le terre rare”2.
Nei decenni successivi, le terre rare sono diventate essenziali per l’evoluzione dell’economia globale. Sono fondamentali per una serie di applicazioni quali veicoli elettrici (EV), turbine eoliche, robotica, droni e aerei caccia3. Si può affermare che sono al centro della competizione economica e militare tra le nazioni.
Gli Stati Uniti e le altre principali nazioni ne sono profondamente consapevoli. Gli Stati Uniti stanno introducendo misure sempre più radicali per avviare la produzione di terre rare al di fuori della Cina, innescando una corsa al rialzo dei titoli azionari delle società minerarie di terre rare, una tendenza evidente4 anche nel VanEck Rare Earth and Strategic Metals UCITS ETF.
Cosa sono le terre rare?
Il nome terra rara è un nome improprio, poiché questi metalli pesanti, morbidi, lucenti e bianco-argentei sono relativamente abbondanti. Ma i 15 elementi lantanidi, insieme allo scandio e all'ittrio, si trovano solo in composti, piuttosto che come metalli puri, difficili da isolare e purificare. La raffinazione di questi elementi è complessa e sensibile dal punto di vista ambientale.
Mentre gli Stati Uniti e l’Europa hanno trattato le terre rare come un tema secondario per molti anni, l’industria manifatturiera cinese a basso costo ha soffocato qualsiasi concorrenza. Negli ultimi anni, questo andamento è diventato sempre più problematico per altri Paesi: le terre rare sono, difatti, essenziali per la crescente elettrificazione dell’economia globale associata all’intelligenza artificiale e alla transizione energetica.
Proprio come la Cina ha cercato di strumentalizzare le terre rare a scopo geopolitico, così Stati Uniti e altri paesi stanno cercando con urgenza di liberarsi dalla stretta del paese sulle forniture. Nel 2025, la Cina ha introdotto nuove regole di licenza per le esportazioni di terre rare a fronte dei controlli statunitensi sui chip avanzati dei semiconduttori5. La tregua di ottobre ha sospeso questi controlli6 , ma non prima che Stati Uniti, UE e altri avessero iniziato a introdurre misure per stimolare l’offerta da altri paesi.
La storia dell’investimento
L'appetito globale per gli investimenti nelle terre rare è aumentato perché questi metalli sono ora il crocevia tra sicurezza nazionale, energia pulita e politica industriale. I governi di Stati Uniti, Europa, Giappone e Australia si stanno muovendo rapidamente per garantire le catene di approvvigionamento attraverso finanziamenti diretti, incentivi fiscali e garanzie sugli appalti. Per esempio, a luglio il Dipartimento della Difesa degli Stati Uniti ha acquisito una partecipazione del 15% in MP Materials, il maggiore produttore statunitense di terre rare7.
Gli investitori assistono a una domanda di terre rare in costante crescita sostenuta dalla politica governativa. Esse sono un componente essenziale dell’hardware AI e delle tecnologie per l’energia pulita come lo stoccaggio della rete, l’energia eolica e i veicoli elettrici (EV), nonché sistemi di difesa avanzati, compreso il caccia F-35 (vedere i grafici sotto).
Domanda di Elementi Magnetici di Terre Rare (kt)
Scenario di impegni annunciati
Dati. (2025). Critical Minerals Dataset - Prodotto dati - IEA.
Fonte: Venditti, B. (2025, 20 luglio). Visualizzazione di come terre rare alimentano la difesa USA. Visual Capitalist.
Diversificazione contro il rischio
Tuttavia, investire in societè minerarie di terre rare e in altre aziende della catena di approvvigionamento rimane soggetto a una serie di rischi, legati a fattori come le tensioni geopolitiche, le interruzioni del commercio, il ripristino di restrizioni alle esportazioni o l’instabilità politica nei principali Paesi produttori. Inoltre, vi è il rischio di esecuzione dei progetti, in quanto alcune società del settore possono dipendere da tecnologie non comprovate, da processi di autorizzazione complessi e da un supporto governativo costante.
Per questo motivo, la diversificazione tra le società è fondamentale. Il nostro VanEck Rare Earth e Strategic Metals UCITS ETF ha oltre 20 partecipazioni in nove paesi. Gli elementi delle terre rare, che comprendono 17 elementi metallici, sono al centro dell’attenzione geopolitica ed economica mentre i paesi cercano di rafforzare le loro posizioni strategiche. Anche senza l’intervento del governo, questi materiali rimangono elementi fondamentali per gran parte della tecnologia attuale e continueranno ad essere essenziali per le innovazioni del futuro.
1 Jackson, L. (2025, 30 ottobre). US gets rare earth reprieve from China, but not rollback. Reuters from https://www.reuters.com/sustainability/climate-energy/china-agrees-one-year-rare-earth-export-deal-issue-settled-says-trump-2025-10-30/
2 Financial Times. (2023, 19 settembre). Can Europe go green without China’s rare earths? Estratto da https://ig.ft.com/rare-earths/
3 SFA (Oxford). Minerali e magneti critici 2025, da https://www.sfa-oxford.com/knowledge-and-insights/critical-minerals-in-low-carbon-and-future-technologies/critical-minerals-in-magnets/
4 VanEck. VanEck Rare Earth and Strategic Metals UCITS ETF – Performance. Estratto da https://www.vaneck.com/ucits/investments/rare-earth-etf/performance/
5 Baskaran, G. 2025,China’s new rare earth and magnet restrictions threaten U.S. defense supply chains. Centre for Strategic & International Studies. https://www.csis.org/analysis/chinas-new-rare-earth-and-magnet-restrictions-threaten-us-defense-supply-chains
6 CNBC. (2025, 30 ottobre). Rare-earths stocks: China delays export controls after Trump-Xi summit. https://www.cnbc.com/2025/10/30/rare-earths-stocks-china-delays-export-controls-after-trump-xi-summit.html
7 MP Materials Corp. (2025, 10 luglio). MP Materials announces transformational public-private partnership with the Department of Defense to accelerate U.S. rare earth magnet independence. Estratto da https://mpmaterials.com/news/mp-materials-announces-transformational-public-private-partnership-with-the-department-of-defense-to-accelerate-u-s-rare-earth-magnet-independence/
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