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Comunicazione di marketing
Presentazione di un innovativo ETF ad alto dividendo ex-USA
22 aprile 2026
Con gli investitori che stanno riscoprendo gli investimenti su azioni ad alto dividendo e riconsiderando le allocazioni negli Stati Uniti, potrebbe essere il momento giusto per un nuovo ETF ad alto dividendo ex-USA
In mezzo alle turbolenze del 2026, con le sue sorprese geopolitiche e la volatilità dei mercati, gli investitori stanno ricordando un modo semplice ma efficace di investire. Stanno incrementando l'esposizione verso le grandi società che pagano dividendi elevati anno dopo anno, dando agli investitori la possibilità di reinvestire per ottenere plusvalenze a lungo termine.
Al contempo, stanno riducendo gli asset statunitensi. Che sia per sfuggire all'incertezza politica, ridurre l'elevata esposizione alle società a mega capitalizzazione o eludere la debolezza del dollaro, sembra che si stiano stancando dell'eccezionalismo americano1.
Crediamo che sia il momento giusto di lanciare il primo Dividend Leaders ETF ex-USA in Europa2. Il VanEck Morningstar Developed Markets ex-US Dividend Leaders UCITS ETF (TDVX) ha lo scopo di offrire agli investitori l'opportunità di beneficiare della silenziosa resilienza delle grandi società canadesi, europee e asiatiche che hanno continuato a distribuire dividendi sia nei periodi positivi che in quelli negativi.
Cerca di replicare il successo del fratello VanEck Morningstar Developed Markets Dividend Leaders UCITS ETF (TDIV) ma con la possibilità di evitare la notevole esposizione alle azioni statunitensi che qualsiasi fondo azionario globale inevitabilmente comporta. Nell'ultimo anno e mezzo, gli afflussi di investitori hanno contribuito a far crescere gli asset di TDIV da 1,2 miliardi di dollari all'inizio del 2025 a 8,6 miliardi di dollari nell'aprile di quest'anno3.
DIFFERENZE STRUTTURALI PRINCIPALI
| TDIV (esistente) | Nuovo ETF (TDVX) |
| Domicilio: Paesi Bassi | Domicilio: Irlanda |
| Valuta: EUR | Valuta: USD |
| Trattamento dei dividendi: In distribuzione | Trattamento dei dividendi: Accumulazione |
| Esposizione USA: ~20-30% | Esposizione USA: 0% |
| Regione principale: Nord America ~31% | Regione principale: Europa Sviluppata ~55% |
| TER: 0.38% | TER: 0.38% |
| Indice: Morningstar DM Large Cap Div Leaders | Indice: Morningstar DM ex-US Large Cap Div Leaders |
Principali fattori di rischio: rischio del mercato azionario, rischio di cambio su valuta estera. Gli investitori devono considerare tutte le caratteristiche o gli obiettivi del fondo, come descritto nel prospetto informativo o nei documenti correlati, prima di prendere una decisione di investimento. Prima di investire, faccia riferimento alle informazioni sulla sostenibilità nella sezione documenti, al KID e al Prospetto informativo, nonché alla regolamentazione dell'indice per altre informazioni e rischi applicabili.
Fonte: VanEck, marzo 2026.
Il rinnovato fascino degli investimenti in azioni ad alto dividendo
La popolarità di TDIV si spiega sia con il cambiamento del contesto dei tassi d'interesse registrato in questo decennio, sia con la performance tipicamente solida delle azioni ad alto dividendo. Negli anni 2010, in un periodo caratterizzato da tassi d'interesse bassi, gli investitori privilegiavano la "crescita a tutti i costi", ma ora che i tassi sono tornati a salire, danno più valore ai rendimenti in contanti offerti dai dividendi elevati.
I solidi flussi di cassa delle grandi società garantiscono solitamente il pagamento dei dividendi anche in caso di lievi rallentamenti economici. Questo fa capire che le strategie basate sui dividendi potrebbero dare buoni risultati non solo quando i mercati azionari sono in rialzo, ma anche nei periodi di volatilità, anche se ogni ciclo di mercato è diverso. Come abbiamo detto nel nostro blog di gennaio, il 2025 ne è stato un chiaro esempio: l'ETF TDIV si è dimostrato meno volatile rispetto ai mercati mondiali, rappresentati dall'indice MSCI World, in seguito all'annuncio dei dazi statunitensi nell'aprile 2025 (vedi grafico). Vale la pena notare che questo comportamento potrebbe non essere replicato nei prossimi cicli di volatilità.
Volatilità a 3 mesi
Fonte: Morningstar, dicembre 2025.
È anche importante sottolineare che i dividendi hanno contribuito in larga misura ai rendimenti complessivi del mercato azionario nel lungo periodo. Guardando indietro agli ultimi 40 anni del mercato azionario globale, i dividendi reinvestiti hanno dato circa la metà del rendimento totale dell'indice MSCI World per gli investitori (vedi grafico).
I dividendi sono fondamentali per i risultati dell'investimento
Fonte: Morningstar, dicembre 1971 - marzo 2026.
Come evitare il rischio di concentrazione negli Stati Uniti
Per gli investitori preoccupati dal rischio di concentrazione sugli Stati Uniti che può derivare dall'investimento in un fondo azionario globale, il nostro nuovo ETF TDVX offre un'esposizione a una strategia ad alto dividendo, cercando al contempo di ridurre la dipendenza dal mercato statunitense. Sostituisce l'esposizione al mercato statunitense con azioni diversificate ad alto dividendo provenienti da Europa, Canada, Giappone, Australia e Asia.
Il grafico seguente illustra cosa significa in termini di esposizioni regionali. (Il benchmark dell'ETF TDIV attuale è in blu scuro, mentre quello del nuovo ETF è in verde. A confronto, l'indice MSCI World è in rosso).
Esposizione regionale
Fonte: Morningstar, marzo 2026.
In termini di settori, il nuovo ETF TDVX ha una minore esposizione ai titoli dei servizi di comunicazione, come Verizon Communications. Invece, ha una maggiore esposizione ai titoli finanziari come Zurich Insurance Group.
Esposizione settoriale
Fonte: Morningstar, marzo 2026.
Una nuova opzione per gli investitori
Nel lanciare il primo ETF europeo ad alto dividendo che esclude gli Stati Uniti¹, abbiamo ascoltato gli investitori. Gli afflussi verso gli ETF ad alto dividendo ci indicano che gli investitori cercano la sicurezza offerta dai dividendi, che storicamente hanno fornito un certo conforto nei periodi di rendimenti modesti, anche se i rendimenti passati non sono un indicatore affidabile dei risultati futuri. Ma i flussi di investimento indicano che molti investitori vogliono ridurre le loro posizioni sugli asset statunitensi.
Con gli investimenti orientati ai dividendi tornati in voga e gli investitori diffidenti nei confronti degli Stati Uniti, si tratta di un ETF all'avanguardia in un periodo senza precedenti.
1 CNBC. 2 aprile 2026. A un anno dal "Trump's Liberation Day", gli investitori globali ripensano all'eccezionalismo americano.
2 Fonte: Morningstar, aprile 2026.
3 Fonte: VanEck, dati per il periodo dal 31 dicembre 2024 al 13 aprile 2026.
INFORMAZIONI IMPORTANTI
Si tratta di comunicazione di marketing.
Per gli investitori in Svizzera: VanEck Switzerland AG, con sede legale in Genferstrasse 21, 8002 Zurigo, Svizzera, è stata nominata distributore dei prodotti VanEck in Svizzera dalla Società di Gestione VanEck Asset Management B.V. ("ManCo"). Il rappresentante in Svizzera è Zeidler Regulatory Services (Switzerland) AG, Stadthausstrasse 14, CH-8400 Winterthur, Svizzera. Agente svizzero incaricato dei pagamenti: Helvetische Bank AG, Seefeldstrasse 215, CH-8008 Zurigo.
Per gli investitori nel Regno Unito: Si tratta di una comunicazione di marketing rivolta agli intermediari finanziari regolamentati dalla FCA. I clienti al dettaglio non devono fare affidamento su nessuna delle informazioni fornite e devono rivolgersi a un intermediario finanziario per tutte le indicazioni e i consigli sugli investimenti. VanEck Securities UK Limited (FRN: 1002854) è un Rappresentante Designato di Sturgeon Ventures LLP (FRN: 452811), che è autorizzata e regolamentata dalla Financial Conduct Authority (FCA) nel Regno Unito, per distribuire i prodotti VanEck alle società regolamentate dalla FCA, come gli intermediari finanziari e i Wealth Manager.
Queste informazioni provengono da VanEck (Europe) GmbH, che è autorizzata come impresa di investimento del SEE ai sensi della Direttiva sui Mercati degli Strumenti Finanziari ("MiFiD"). VanEck (Europe) GmbH ha la sua sede legale in Kreuznacher Str. 30, 60486 Francoforte, Germania, ed è stata nominata distributore dei prodotti VanEck in Europa da ManCo, che è costituita secondo il diritto olandese e registrata presso l'Autorità olandese per i mercati finanziari (AFM).
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VanEck Morningstar Developed Markets Dividend Leaders UCITS ETF ("ETF") è un comparto di VanEck ETFs N.V., una società d'investimento multicomparto UCITS, registrata presso l'AFM, a gestione passiva e che segue un indice azionario. Il prodotto qui descritto è conforme all'Articolo 8 del Regolamento (UE) 2019/2088 sulle informazioni relative alla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari. Le informazioni sugli aspetti legati alla sostenibilità ai sensi di tale regolamento sono disponibili su www.vaneck.com. Gli investitori devono prendere in considerazione tutte le caratteristiche o gli obiettivi del fondo, come descritto nel prospetto, nelle informazioni sulla sostenibilità o nei documenti correlati, prima di prendere una decisione di investimento.
VanEck Morningstar Developed Markets ex-US Dividend Leaders UCITS ETF ("ETF") è un comparto di VanEck UCITS ETFs plc, una società d'investimento multicomparto UCITS, registrata presso la Banca Centrale d'Irlanda, a gestione passiva e che segue un indice azionario. Il prodotto qui descritto è conforme all'Articolo 8 del Regolamento (UE) 2019/2088 sulle informazioni relative alla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari. Le informazioni sugli aspetti legati alla sostenibilità ai sensi di tale regolamento sono disponibili su www.vaneck.com. Gli investitori devono prendere in considerazione tutte le caratteristiche o gli obiettivi del fondo, come descritto nel prospetto, nelle informazioni sulla sostenibilità o nei documenti correlati, prima di prendere una decisione di investimento.
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