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Los ETFs que impulsan la cadena de suministro de la IA
17 marzo 2026
Read Time 6 MIN
La inteligencia artificial no funciona solo con software. Depende de semiconductores, energía y materiales estratégicos. Descubra los ETFs que ofrecen exposición a la expansión de la IA.
¿Con qué funciona realmente la IA?
Resulta fácil pensar en la IA como en un fenómeno puramente digital, construido sobre código y datos almacenados en la nube. Pero todos los modelos funcionan sobre la base de hardware físico, consumen electricidad real y dependen de materiales extraídos de la tierra.
El proceso de aprendizaje de un modelo puntero como GPT-4 habría consumido aproximadamente 50 gigavatios hora de energía, suficiente para el suministro de San Francisco durante tres días.1 Y eso es solo la fase de aprendizaje. La inferencia, que es el proceso de ofrecer IA a cientos de millones de usuarios, requiere un consumo de energía aún más sostenido a lo largo del tiempo.
Toda esa computación se canaliza a través de tres capas fundamentales:
- Semiconductores que realizan los cálculos.
- Energía que mantiene los centros de datos funcionando las 24 horas del día.
- Metales estratégicos integrados en el propio hardware.
Cuando cualquiera de estas capas sufre un embotellamiento, como la escasez de chips, una limitación energética o una prohibición de exportación de minerales estratégicos, se ve afectado todo el ecosistema de la IA.
¿Cómo invertir en la cadena de suministro de la IA?
En lugar de perseguir al puñado de empresas de software que acaparan los titulares sobre IA, los inversores pueden centrarse en la infraestructura física de la que dependen todas esas compañías. VanEck ofrece tres ETFs, cada uno vinculado a una capa distinta de la cadena de suministro de la IA.
| ETF | Función en la cadena de suministro de la IA | Por qué es importante para la IA | Por qué invertir | Riesgos clave a tener en cuenta |
| SMH | Los chips avanzados: GPUs y aceleradores de IA que realizan los billones de cálculos necesarios para el aprendizaje y la inferencia de los modelos. | Los hyperscalers están invirtiendo cientos de miles de millones en capacidad de cálculo para IA. Sin chips, no hay IA.2 | Acceso concentrado a las 25 principales empresas de semiconductores cotizadas en EE. UU. | Riesgos de liquidez, riesgo del mercado de renta variable, riesgo de concentración por industria o sector. |
| NUCL | Minería de uranio, construcción de reactores y generación de energía nuclear: la electricidad continua 24/7 que requiere la IA. | Se espera que la demanda de energía de los centros de datos se duplique para 2030. La energía nuclear es posiblemente la única opción escalable con cero emisiones.3 | Exposición completa a la cadena de valor nuclear, desde la minería hasta la generación eléctrica. | Riesgos de liquidez, inversión en empresas de recursos naturales y riesgo de concentración por industria o sector. |
| REMX | Metales de tierras raras y estratégicos presentes en cada servidor y centro de datos. | China controla alrededor del 90 % del procesamiento de tierras raras. El riesgo en la cadena de suministro es real y va en aumento.4 | Exposición global pura a los sectores mineros, refinadores y recicladores de metales estratégicos. | Riesgo de invertir en el sector de los recursos naturales, riesgo de invertir en mercados emergentes, riesgo de invertir en empresas más pequeñas. |
Fuente: VanEck. No se trata de recomendaciones para comprar o vender ningún valor. Consulte el documento de datos fundamentales y el folleto para obtener más información importante antes de invertir. Puede perder dinero invirtiendo en los Fondos. El valor de las inversiones puede subir o bajar y es posible que el inversor no recupere la cantidad invertida.
Cómo funciona la cadena de suministro de la IA
La IA funciona sobre infraestructura física. Antes de que un modelo pueda responder a una pregunta o generar una imagen, los semiconductores deben procesar los datos, las centrales eléctricas deben mantener los servidores en funcionamiento y las materias primas deben extraerse, refinarse e integrarse en el hardware. Cada capa depende de la que se encuentra debajo. Así es como se conectan las tres capas.
Fuente: VanEck. No se trata de recomendaciones para comprar o vender ningún valor.
¿Por qué los semiconductores son esenciales para la IA?
Sin chips avanzados, nada de esto funcionaría. Las GPUs y los aceleradores personalizados realizan los billones de multiplicaciones de matrices necesarias para el aprendizaje de grandes modelos de lenguaje, generar imágenes y ejecutar sistemas autónomos. Todo el auge de la IA puede interpretarse, en esencia, como una historia de demanda de semiconductores.
La industria de los semiconductores también cuenta con una ventaja competitiva estructural y solo unas cuantas empresas en todo el mundo pueden fabricar los chips más avanzados. Esa concentración genera un auténtico poder para fijar los precios y una demanda sostenida a largo plazo para las empresas situadas en la cima de la cadena.
SMH: Invierta en los semiconductores que impulsan la IA
El VanEck Semiconductor UCITS ETF (SMH) sigue el índice MVIS US Listed Semiconductor 10 % Capped ESG, que abarca las principales empresas de chips cotizadas en EE. UU. en diseño, fabricación y equipamiento. Es una vía única para acceder al núcleo de la expansión de la IA.
Por qué la IA necesita energía fiable
El reto a superar es que la mayor parte de la red eléctrica de EE. UU. se construyó hace décadas. La energía solar y eólica ayudan, pero son intermitentes, y un centro de datos no puede permitirse quedarse sin suministro cuando deja de soplar el viento.
Por eso la energía nuclear está siendo objeto de atención especial. Microsoft, Meta y Amazon han anunciado planes para asegurar energía nuclear para su infraestructura de IA. El gobierno federal ha tomado medidas para flexibilizar la regulación de las centrales nucleares y financiar el diseño de reactores de próxima generación.5 Actualmente, la energía nuclear proporciona exactamente lo que un centro de datos necesita: energía base fiable, escalable y sin emisiones de carbono, las 24 horas del día.
NUCL: Invierta en la industria que impulsa la IA
El VanEck Uranium and Nuclear Technologies UCITS ETF (NUCL) abarca toda la cadena de valor nuclear: minería de uranio, construcción e ingeniería de reactores, mantenimiento y generación de electricidad. El fondo sigue el Índice MarketVector™ mundial de infraestructuras de uranio y energía nuclear. Para inversores que buscan posicionarse en el resurgimiento nuclear que la IA está acelerando, NUCL ofrece una vía directa de acceso.
¿Qué materiales son importantes para la IA?
Cada chip de IA, rack de servidores y sistema de refrigeración está construido a partir de una combinación de metales especializados. Estas son algunas de las materias primas más importantes:
- Neodimio y disprosio alimentan los imanes permanentes de alta resistencia del interior de los discos duros, los ventiladores de los servidores y las bombas de refrigeración.
- Cobre transmite grandes corrientes eléctricas a través de los conductores y el cableado que conectan los sistemas de IA en clústeres.
- Tantalio se utiliza en los condensadores que regulan el voltaje en GPUs y módulos de memoria durante los cambios rápidos en la carga de trabajo.
- Galio y germanio son imprescindibles para la fabricación de chips avanzados y para la fibra óptica de alta velocidad en los centros de datos.
La dimensión geopolítica aquí es difícil de obviar. China produce la mayor parte de las tierras raras del mundo y controla casi toda la capacidad de procesamiento. El gobierno chino impuso recientemente normas de licencia de exportación que obligan a los compradores extranjeros a declarar el uso final de los productos, restringiendo de facto el acceso a los compradores estadounidenses de los sectores de defensa y de tecnología avanzada.
Los gobiernos occidentales están invirtiendo en alternativas de minería y procesamiento nacionales, pero relocalizar estas cadenas de suministro es un proyecto que durará varios años. Mientras tanto, la demanda generada por la expansión de la IA sigue aumentando.
REMX: Invierta en los materiales que hacen posible la IA
El VanEck Rare Earth and Strategic Metals UCITS ETF (REMX) sigue el índice MVIS Global Rare Earth/Strategic Metals, que exige que las empresas componentes obtengan al menos el 50 % de sus ingresos de la industria de tierras raras y metales estratégicos.
Invierta en la expansión de la IA con VanEck
Los mayores ganadores de la IA en la próxima década podrían no ser las empresas que desarrollan los modelos. Podrían ser las empresas que fabrican los chips con los que funcionan esos modelos, que generan la electricidad que consumen esos chips y que extraen los metales que hacen posible todo el hardware.
Los ETFs de la cadena de suministro de IA de VanEck permiten a los inversores obtener exposición específica a la infraestructura física de la que depende cualquier empresa de IA.
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1 Fuente: MIT Technology Review (mayo 2025).
2 Fuente: Goldman Sachs, “Por qué las empresas de IA podrían invertir más de 500 000 millones en 2026” (diciembre de 2025); estimaciones de Morgan Stanley / McKinsey según Fusion Worldwide (2025); Morningstar, “Carrera armamentística de la IA: Cómo el auge de capital en tecnología va a remodelar el panorama de inversión en 2026” (diciembre de 2025).
3 Fuente: Agencia Internacional de la Energía, Informe Especial “Energía e IA” (abril de 2025). iea.org/reports/energy-and-ai
4 Fuente: AIE, Perspectivas Globales de Minerales Estratégicos 2024 (≈91 % de la separación y el refinado mundial de tierras raras). También: Fortune, “El dominio de Pekín en el procesamiento de tierras raras” (marzo de 2026); Mining Technology (enero de 2025).
5 Fuentes: Acuerdo Microsoft–Constellation Energy para reactivar Three Mile Island (septiembre de 2024); PPA nuclear de 20 años de Meta con Constellation Energy (junio de 2024); acuerdo nuclear de Amazon con Talen Energy/Susquehanna (2024). Medidas del gobierno federal: Ley ADVANCE (firmada en julio de 2024, que obliga a modernizar la concesión de licencias de la NRC); Orden Ejecutiva 14318 “Acelera los permisos federales para la infraestructura de centros de datos” (julio de 2025); Orden Ejecutiva “Despliegue de tecnologías avanzadas de reactores nucleares para la seguridad nacional” (mayo de 2025).
Más información/datos: VanEck Research, Bloomberg, marzo de 2026.
INFORMACIÓN IMPORTANTE
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Esta información procede de VanEck (Europe) GmbH, que está autorizada como empresa de inversión del EEE en virtud de la Directiva sobre Mercados de Instrumentos Financieros («MiFiD»). VanEck (Europe) GmbH, con domicilio social en Kreuznacher Str. 30, 60486 Frankfurt, Alemania, ha sido nombrada distribuidora de los productos VanEck en Europa por la Sociedad de gestión, que es una sociedad constituida con arreglo a la legislación neerlandesa y registrada en la Autoridad para los Mercados Financieros (AFM) de los Países Bajos.
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Consulte el folleto —en inglés— y el documento de datos fundamentales (KID)/documento de datos fundamentales para el inversor (KIID) —en el idioma local— antes de tomar una decisión de inversión definitiva y para obtener información completa sobre los riesgos. Estos documentos pueden obtenerse gratuitamente en www.vaneck.com, en la ManCo o en el agente de instalaciones designado.
VanEck Semiconductor UCITS ETF ("ETF") es un subfondo de VanEck UCITS ETFs plc, una sociedad de inversión paraguas OICVM registrada en el Banco Central de Irlanda, de gestión pasiva y que sigue un índice de renta variable. El producto aquí descrito se ajusta al artículo 8 del Reglamento (UE) 2019/2088 sobre la divulgación de información relacionada con la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros. Encontrará información sobre los aspectos relacionados con la sostenibilidad conforme a dicha normativa en www.vaneck.com. Los inversores deben tener en cuenta todas las características u objetivos del fondo, tal y como se detallan en el folleto, en la información relativa a la sostenibilidad o en los documentos relacionados, antes de tomar una decisión de inversión.
El valor del ETF puede fluctuar significativamente como consecuencia de la estrategia de inversión. Las participaciones del ETF se publican cada día de negociación en www.vaneck.comen la sección de Participaciones del ETF y, según el PCF, en la sección de Documentos, y se difunden a través de uno o más proveedores de datos de mercado. El valor liquidativo indicativo (iNAV) del ETF está disponible en Bloomberg. Para más detalles sobre los mercados regulados en los que cotiza el ETF, consulte la sección Información sobre negociación de la página del ETF en www.vaneck.com. Para comprar y vender participaciones del OICVM en el mercado secundario, los inversores deben recurrir a un intermediario (por ejemplo, un intermediario financiero) y, por lo general, no pueden venderlas de nuevo directamente al OICVM. Esto puede acarrear comisiones de intermediación. El precio de compra puede superar el valor liquidativo actual o el precio de venta puede ser inferior. Invertir en el ETF debe interpretarse como la adquisición de acciones del propio ETF y no de los activos subyacentes. El tratamiento fiscal depende de las circunstancias personales de cada inversor y puede variar con el tiempo. La ManCo puede poner fin a la comercialización del ETF en una o varias jurisdicciones. El resumen de los derechos de los inversores está disponible en inglés en: resumen-de-derechos-del-inversor.pdf.
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