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Delegare il lavoro di valutazione

17 maggio 2021

 

Quel che più apprezzo del processo di ricerca degli economic moat di Morningstar è che Morningstar attribuisce un "fair value" a ciascun titolo che analizza. In base a questo fair value, in ciascuna revisione trimestrale del Morningstar® Wide Moat Focus IndexSM, le azioni wide moat sopravvalutate lasciano l'indice e quelle sottovalutate vi entrano.

Non sono molti gli ETF che offrono questo vantaggio.

Benché il Morningstar Wide Moat Focus Index sia tutto tranne che una strategia value, è interessante notare che negli ultimi tempi l'indice si è spostato verso un orientamento "value".

Le opportunità di valutazione determinano l'esposizione in termini di stile

Opportunità di valutazione

La dimensione dei cerchi aumenta dalla data iniziale a quella finale. 31 marzo 2021, rappresentato dal profilo bianco.

Fonte: Morningstar. Il riquadro degli stili di Morningstar rappresenta l'esposizione alla capitalizzazione di mercato (dalla micro alla mega capitalizzazione) e allo stile (da Deep Value a High Growth) in base alle posizioni detenute.

In taluni casi, questi cambiamenti possono essere sorprendenti. A marzo 2021 l'indice ha aggiunto Google e venduto Bank of America.

Un interessante rapporto prezzo/fair value ha fatto entrare Alphabet (GOOGL) nel Moat Index.

Un interessante rapporto prezzo/fair value ha fatto entrare Alphabet (GOOGL) nel Moat Index.

Fonte: Morningstar. Dati aggiornati al 31/3/2021. Le performance passate non sono indicative dei risultati futuri. Unicamente per finalità illustrative.

Bank of America (BAC) esce dal Moat Index, superata la soglia della sopravalutazione

Bank of America (BAC) esce dal Moat Index, superata la soglia della sopravalutazione

Fonte: Morningstar. Dati aggiornati al 31/3/2021. Le performance passate non sono indicative dei risultati futuri. Unicamente per finalità illustrative.

Revisione del Moat Index (T1): acquisti e vendite

Componenti aggiunti all'Indice
Società Ticker
Alphabet Inc A GOOGL
Facebook Inc A FB
Cerner Corp CERN
ServiceNow, Inc. NOW
Tyler Technologies Inc TYL
Roper Technologies Inc ROP
Adobe Inc ADBE
Northrop Grumman Corp NOC
Dominion Energy Inc D
Componenti rimossi dall'Indice
Società Ticker
US Bancorp USB
Microchip Tech MCHP
Lam Research Corp LRCX
Applied Materials Inc AMAT
Polaris Inc PII
Bank of America Corp BAC
John Wiley & Sons Inc. A JW.A
Charles Schwab Corp SCHW
American Express Co AXP

Fonte: Morningstar.

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Morningstar® Wide Moat Focus IndexTM è un marchio commerciale di Morningstar Inc. ed è utilizzato da VanEck su licenza per finalità specifiche. VanEck Morningstar US Wide Moat UCITS ETF non è sponsorizzato, approvato, venduto o promosso da Morningstar e quest'ultima non rilascia alcuna dichiarazione in merito all'opportunità o meno di investire nel VanEck Morningstar US Wide Moat UCITS ETF.

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Tutte le informazioni sulle performance sono storiche e non costituiscono garanzia di risultati futuri. L'investimento è soggetto a rischi, compreso quello di perdita del capitale. Prima di investire, è necessario leggere il Prospetto e il documento contenente le informazioni chiave per gli investitori (KID).

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