Guía sobre soluciones de inversión en mercados emergentes

Conclusiones clave:

• Los mercados emergentes (EM) están significativamente subrepresentados en los índices globales de renta variable, lo que crea una brecha de asignación de largo plazo.
• Existen oportunidades de crecimiento sólidas en todo el universo de renta variable y renta fija de los EM.
• Los inversionistas pueden atender objetivos específicos de asignación mediante nuestras estrategias diseñadas con un propósito definido en los mercados emergentes, en desarrollo y de frontera.

Los mercados emergentes albergan aproximadamente al 87% de la población mundial, van camino de representar cerca del 60% del producto interno bruto (PIB) global para 2026 y, sin embargo, representan solo el 13% de la capitalización de mercado de todas las acciones internacionales. Esa disparidad entre el peso económico y la representación en las inversiones ha creado una oportunidad estructural de largo plazo para los inversionistas.

Capacidades de VanEck en renta variable de mercados emergentes

Fundada en 1955 por John van Eck, VanEck siempre ha buscado oportunidades de inversión más allá de las fronteras de Estados Unidos y fue una de las primeras gestoras de activos de ese país en ofrecer inversión global. Al reconocer la oportunidad creada por la recuperación de Europa y Japón después de la guerra, John van Eck lanzó International Investors Incorporated, uno de los primeros fondos mutuos internacionales de renta variable disponibles para los inversionistas estadounidenses.

A principios de la década de 1990, cuando los hijos de John, Derek y Jan, se incorporaron a la firma, VanEck se expandió hacia la renta variable y la renta fija de mercados emergentes, así como a los recursos naturales y las materias primas, al identificar el ascenso de China y la creciente influencia de las economías de EM como un cambio estructural importante.

VanEck lanzó su Fondo de Mercados Emergentes en diciembre de 1992, en un momento en que el concepto de los mercados emergentes como una clase de activos susceptible de inversión aún se encontraba en una etapa inicial. El fondo adoptó su mandato actual enfocado en EM en diciembre de 2002 y ha gestionado esa estrategia durante más de dos décadas desde entonces.

La plataforma de renta variable de mercados emergentes de VanEck refleja hoy más de tres décadas de compromiso con ese enfoque.

• VanEck gestiona US$8.1 mil millones en activos de mercados emergentes a través de diversas soluciones de inversión activas y pasivas
• Equipo especializado de 20 gestores de portafolio y analistas
• 3 estrategias activas y 30 pasivas

Fuente: VanEck. Datos al 31 de diciembre de 2025. El desempeño pasado no garantiza resultados futuros. El desempeño del índice no es representativo del desempeño del fondo. No es posible invertir directamente en un índice.

Enfoque activo diversificado: el Fondo de Mercados Emergentes de VanEck

El Fondo de Mercados Emergentes de VanEck (GBFAX | EMRCX | EMRIX | EMRYX) es un fondo mutuo de gestión activa que busca la apreciación de capital a largo plazo mediante la inversión en valores de renta variable en los mercados emergentes a nivel global. El fondo ha operado bajo su mandato de inversión actual desde diciembre de 2002, lo que le da más de dos décadas de trayectoria como una estrategia dedicada de renta variable de mercados emergentes.

La filosofía de inversión del fondo se basa en el Crecimiento Estructural a un Precio Razonable, o S-GARP, con énfasis en identificar empresas posicionadas para beneficiarse de las tendencias estructurales de largo plazo que están transformando las economías de los mercados emergentes: mayor consumo interno, expansión de las clases medias, adopción digital y desarrollo de los sistemas financieros locales. Este enfoque en temas de demanda interna a menudo lleva al equipo hacia empresas de pequeña y mediana capitalización que reflejan hacia dónde se dirigen las economías de los mercados emergentes, en lugar de dónde han estado.

Lo que distingue el proceso de inversión es el grado en que está impulsado por investigación directa y localizada. El equipo no depende de cobertura del lado vendedor ni de datos de segunda mano para formar sus opiniones. En cambio, los analistas están de manera constante en el terreno: reuniéndose con la dirección de las empresas, visitando instalaciones, hablando con contactos locales de la industria y construyendo conocimiento de primera mano sobre los mercados que cubren. Muchos integrantes del equipo han vivido y trabajado en los países que analizan, lo que les da un contexto cultural e institucional difícil de replicar desde un escritorio. La visión del equipo es que los mercados emergentes recompensan a los inversionistas que hacen el trabajo sobre el terreno, y que las ventajas informativas relevantes en los mercados emergentes provienen de investigación propia más que de interpretaciones de consenso.

El proceso es ascendente y fundamental. Antes de que una acción sea considerada para la cartera, el equipo analiza el universo de mercados emergentes para filtrar empresas con gobierno corporativo deficiente, valuaciones poco razonables, preocupaciones de liquidez o potencial limitado de crecimiento estructural. La investigación fundamental de empresas individuales comienza solo después de ese filtro inicial. Ese filtro elimina una parte significativa del universo invertible antes de que el equipo realice un trabajo más profundo a nivel empresa, el cual a su vez se basa en gran medida en la interacción directa con los equipos directivos y en el conocimiento de la industria sobre el terreno. Saber qué no mantener en cartera se considera tan importante como identificar qué comprar.

El fondo está dirigido por la gestora de cartera Ola El-Shawarby, CFA, quien cuenta con más de 20 años de experiencia especializada en inversión en mercados emergentes. Cuenta con el apoyo del subgestor de cartera Angus Shillington, quien se incorporó a VanEck en 2009 y tiene amplia experiencia en Asia y en los mercados de renta variable de mercados emergentes en general. El equipo en general está conformado por analistas de mercados emergentes de carrera que aportan una perspectiva de campo al proceso de investigación.

La estrategia también está disponible como una cuenta gestionada por separado a través de la estrategia Emerging Markets Equity ADR de VanEck. Aunque está relacionada en filosofía y enfoque, la SMA es un vehículo distinto que invierte en ADR cotizados en EE. UU. y en listados directos de empresas de mercados emergentes, y está estructurada para inversionistas que requieren el formato de una cuenta gestionada por separado en lugar de un fondo mutuo.

La próxima cara de los mercados emergentes (EM): India

India es un foco importante dentro de la plataforma de mercados emergentes de VanEck, y la firma ofrece estrategias tanto activas como pasivas para inversionistas en EE. UU. que buscan exposición. Con una población superior a 1.4 mil millones, una edad media de aproximadamente 28 años y un programa sostenido de reformas estructurales e inversión en infraestructura digital, India se ha convertido en uno de los mercados de renta variable más observados del mundo.

VanEck considera que India amerita una atención dedicada y que una sola exposición genérica no es suficiente para los inversionistas que quieren acceder al mercado con precisión. La firma ofrece dos estrategias de índices basadas en reglas y un fondo de gestión activa, cada uno diseñado para ofrecer a los inversionistas en EE. UU. un punto de entrada distinto y bien estructurado.

En más de 20 años, India tuvo un mejor desempeño que los mercados emergentes (EM)

Fuente: Morningstar y VanEck al 28/2/2026. MSCI India IMI NR USD se refiere al MSCI India Investable Market Index Net Return Index (USD), MSCI EM IMI NR USD se refiere al MSCI Emerging Markets Investable Market Index Net Return Index (USD) y S&P 500 TR USD se refiere al S&P 500 Total Return Index (USD). El desempeño pasado no garantiza resultados futuros. El desempeño del índice no es representativo del desempeño del fondo. No es posible invertir directamente en un índice.

El VanEck India Select ETF (INDZ) es la estrategia de India gestionada activamente de VanEck y la que está más estrechamente alineada con el enfoque bottom-up y fundamental del equipo más amplio de renta variable de mercados emergentes. En lugar de seguir un índice, INDZ aplica selección activa de acciones para identificar empresas de India bien posicionadas para beneficiarse de la digitalización, la reforma estructural y el desarrollo económico de largo plazo, con la flexibilidad de ajustar el posicionamiento conforme evolucionan las condiciones y las oportunidades.

El VanEck India Growth Leaders ETF (GLIN) es una estrategia de índice basada en reglas que sigue el MarketGrader India All-Cap Growth Leaders Index, un índice impulsado por fundamentales que selecciona 80 empresas de India a lo largo de todo el espectro de capitalización de mercado con base en su potencial de crecimiento, calidad financiera y valuación. El índice no está ponderado por capitalización de mercado; utiliza una metodología de calificación propietaria para identificar empresas con características fundamentales sólidas. GLIN está diseñado para inversionistas que buscan una exposición amplia a India a través de un fondo cotizado en bolsa (ETF) pasivo con filtro de calidad.

El VanEck Digital India ETF (DGIN) es una estrategia pasiva que ofrece exposición indexada focalizada a empresas de India involucradas en la economía digital del país, incluidos servicios de software, negocios de internet, fintech e infraestructura relacionada. El desarrollo digital de India durante la última década ha sido significativo, desde la escala de la Unified Payments Interface hasta la expansión del acceso a banda ancha y el comercio móvil. DGIN está diseñado para captar las implicaciones para el mercado de renta variable de esa transformación mediante un enfoque de índice basado en reglas.

ETF de un solo país: exposición precisa en mercados emergentes y de frontera

Más allá de sus estrategias activas, VanEck ha desarrollado una de las gamas más amplias de fondo cotizado en bolsa (ETF) pasivos de un solo país y regionales de mercados emergentes disponibles para los inversionistas en EE. UU. Se trata de fondos basados en índices, diseñados para brindar a los inversionistas acceso preciso y basado en reglas a mercados específicos. Reflejan la visión de la firma de que los mercados emergentes no son una sola oportunidad homogénea, sino una colección de economías distintas, cada una con sus propios impulsores de crecimiento, entorno político, estructura de mercado y perfil de riesgo.

El VanEck ChiNext Innovators ETF (CNXT) brinda exposición al mercado ChiNext, un segmento de la Bolsa de Valores de Shenzhen centrado en empresas chinas innovadoras y de alto crecimiento en sectores como tecnología, atención médica y servicios al consumidor. ChiNext se distingue del mercado accionario chino en general por su énfasis en empresas nacionales impulsadas por la innovación, y CNXT ofrece a los inversionistas en EE. UU. una forma focalizada de acceder a esa parte del mercado accionario de China.

El VanEck Africa Index fondo cotizado en bolsa (ETF) (AFK) ofrece acceso amplio, en una sola operación, a una de las últimas grandes fronteras de inversión aún no aprovechadas del mundo. El fondo invierte en empresas constituidas en África o que obtienen al menos 50% de sus ingresos del continente. Las posiciones abarcan materiales básicos, servicios financieros y comunicaciones en economías principales, como Sudáfrica, Marruecos y Nigeria. AFK capta tanto la amplia riqueza de recursos del continente, incluidos el oro, el cobre y otros minerales fundamentales para la transición energética, como sus crecientes sectores financiero y de consumo. El resultado es un punto de entrada único a una región definida por una urbanización acelerada, sistemas financieros en expansión y un potencial significativo de crecimiento a largo plazo.

El VanEck Brazil Small-Cap fondo cotizado en bolsa (ETF) (BRF) es una estrategia pasiva basada en índices que sigue a empresas brasileñas de pequeña capitalización, y ofrece un enfoque más específico sobre la economía interna de Brasil que el que proporcionaría una asignación amplia a empresas de gran capitalización. Brasil es la economía más grande de América Latina, con una base de consumidores considerable, una riqueza importante en agricultura y recursos naturales, y un sistema financiero que ha madurado de forma considerable en las últimas dos décadas. Las empresas de pequeña capitalización en Brasil tienden a estar más orientadas al mercado interno que las grandes exportadoras y productoras de materias primas que dominan los índices más amplios de Brasil, lo que hace de BRF una expresión más directa de la dinámica de crecimiento interno de Brasil.

El VanEck Indonesia Index ETF (IDX) sigue el MVIS Indonesia Index, proporcionando exposición basada en reglas a las empresas indonesias más grandes y líquidas. Indonesia es una de las economías emergentes más grandes del Sudeste Asiático, con una población de más de 275 millones de personas, una base de consumidores en crecimiento y una riqueza significativa de recursos naturales.

El VanEck Vietnam ETF (VNM), lanzado en 2009, es el fondo cotizado en bolsa (ETF) listado en EE. UU. más grande y líquido que ofrece acceso a acciones vietnamitas. Vietnam ha sido clasificado durante mucho tiempo como un mercado frontera, pero eso está cambiando: FTSE Russell ha iniciado el proceso para elevar a Vietnam a la categoría de mercado emergente, y se espera que otros grandes proveedores de índices sigan el mismo camino. Esa reclasificación, una vez completada, generaría flujos significativos de capital pasivo hacia las acciones vietnamitas. Los inversionistas de VNM han tenido exposición a ese potencial desde 2009. El fondo sigue el índice MarketVector Vietnam Local, compuesto exclusivamente por empresas vietnamitas constituidas localmente, lo que proporciona acceso directo al mercado interno. La tesis de inversión de Vietnam está respaldada por un sólido crecimiento del PIB, una demografía favorable, una clase media joven y en crecimiento, y su consolidación como un destino manufacturero preferido a medida que las empresas diversifican sus cadenas de suministro fuera de China.

Resumen

Las capacidades de VanEck en acciones de mercados emergentes abarcan gestión activa de mercado amplio, estrategias dedicadas de un solo país y exposición a mercados frontera que aún no han alcanzado la clasificación de mercados emergentes. La plataforma se sustenta en más de tres décadas de experiencia directa de inversión en mercados emergentes, un equipo especializado con amplio conocimiento local y una filosofía consistente centrada en la investigación fundamental bottom-up, la disciplina de gobernanza y el crecimiento estructural de largo plazo.

Para los inversionistas de EE. UU. que buscan acceso al potencial de crecimiento de los mercados emergentes y frontera, VanEck ofrece una gama de estrategias diseñadas específicamente para cumplir con distintos objetivos de asignación con precisión.

Datos al 28 de febrero de 2026.