Rischio di tasso d'interesse

Quando si investe in ETF a reddito fisso, uno dei maggiori rischi è il rischio di tasso d'interesse. Quando i tassi d'interesse aumentano, ci si aspetta che il prezzo dell'obbligazione diminuisca, in quanto il reddito dell'obbligazione viene scontato a un tasso più elevato. Questo calo è di solito più pronunciato per le obbligazioni di qualità più elevata, poiché tali obbligazioni in genere pagano rendimenti più bassi. La misura della sensibilità del prezzo di un'obbligazione alle fluttuazioni dei tassi d'interesse è chiamata "duration".

Per gli investitori a lungo termine in obbligazioni, le fluttuazioni dei tassi d'interesse coinvolgono due forze opposte:

• Rischio relativo al prezzo: i prezzi delle obbligazioni diminuiscono quando i tassi d'interesse aumentano e aumentano quando i tassi d'interesse diminuiscono.
• Rischio relativo al reinvestimento: tassi d'interesse più elevati offrono agli investitori l'opportunità di investire il proprio reddito a rendimenti più elevati, mentre tassi d'interesse più bassi limitano notevolmente le possibilità degli di investire a rendimenti simili.

I prezzi delle obbligazioni prossime alla scadenza convergono di solito verso il valore nominale, ovvero l'importo rimborsato alla scadenza dell'obbligazione. Inoltre, tali obbligazioni sono meno soggette al rischio di tasso d'interesse.