Jusqu'à quel point pouvez-vous supporter la volatilité ?

Les investisseurs ont connu une volatilité inquiétante ces dernières années, mais grâce à la diversification elle peut être ajustée selon l’appétence au risque de chacun

Ces derniers temps, les investisseurs ont dû garder les nerfs solides. Prenons 2022 : Les actions européennes ont annulé une grande partie des gains de l'année précédente, l'indice MSCI Europe ayant chuté de 11,86 % (en euros).

J'ai commencé à investir pendant mes études il y a plus de 30 ans. J'ai toujours profité de la longue période de marché haussier des actions, mais j'ai aussi connu des sueurs froides pendant les accès de volatilité du marché. Rappelez-vous le krach boursier des dot-com en 2000, la crise financière mondiale (GFC) de 2008-2009 et la pandémie de Covid-19 de 2020.

La volatilité fait partie intégrante de l'investissement. Vous ne pouvez pas obtenir de gains à long terme sans quelques passages à vide. C'est aussi une affaire personnelle : vous devez décider du degré de volatilité que vous pouvez supporter, sachant que les investissements les plus volatils sont généralement (pas toujours) ceux qui rapportent le plus sur de longues périodes.

Cela aide à comprendre la volatilité. L'écart type est son mode de calcul le plus courant. Celui-ci est une statistique qui mesure le degré de variation des rendements de l'investissement par rapport à ses rendements moyens. Plus l'investissement est volatil, plus il s'écarte de la moyenne.

Des statistiques aux nuits blanches

L'examen des 15 dernières années de données financières dresse un tableau de la volatilité des différents types d'investissement. Vous pouvez constater que les actions immobilières ont été les placements les plus volatils avec un écart-type annualisé de 19,3 % et les actions dans leur ensemble ont enregistré 17,3 %. Au cours de la même période, les obligations enregistrent normalement un écart-type bien plus faible. En d'autres termes, les obligations vous auraient causé beaucoup moins de nuits blanches, mais au prix de gains en capital attendus plus faibles.

Vous pouvez également consulter le graphique ci-dessous pour voir comment ces différents types d'investissements ont réagi aux chocs de marché des 15 dernières années, de la crise financière mondiale en 2008 à la pandémie en 2020.

Il est intéressant de noter que les caractéristiques de volatilité sont assez persistantes. Ainsi, si un type d'investissement a connu un certain niveau de volatilité dans le passé, ce niveau est susceptible de réapparaître à l'avenir.

Adaptez la volatilité à vos nerfs

Vous pouvez adapter la volatilité à votre goût du risque. Une manière d'affiner cette stratégie consiste à mélanger différentes catégories d'actifs, en augmentant ou en diminuant les niveaux de volatilité grâce à la diversification entre différents types d'investissement. Souvent connue comme le seul repas gratuit en matière d'investissement, la diversification réside au cœur des ajustements de volatilité opérés par les grands investisseurs institutionnels en fonction de leur appétence pour le risque. Divers types d'actifs ont généralement de faibles corrélations entre eux, ce qui signifie qu'ils ne tombent généralement pas tous en même temps. Il existe cependant des exceptions à cette règle, comme lors de la chute des marchés financiers en 2022, lorsque les actions et les obligations ont baissé ensemble.

Nos ETFs multi-actifs illustrent comment vous pouvez exploiter la diversification, dans ce cas par le biais de combinaisons d'actions, d'actions immobilières et d'obligations - et comment cela a eu tendance à fonctionner sur de longues périodes, même si cela ne peut être garanti pour l'avenir. Concernant les 14 années écoulées depuis le lancement de ces fonds en 2009, le graphique ci-dessous montre comment la volatilité – de l'écart-type – de leurs prix varie de l'un à l'autre. Cependant, il convient également de noter que les plus volatils génèrent aussi les rendements les plus élevés. Conservateur a un rendement annualisé de 2,9 %, Équilibré de 4,0<% et Croissance de 5,1 %.¹

Le goût de l'équilibre des risques s'accompagne généralement d'une appétence pour le rendement. Les jeunes, qui ont normalement un horizon d'investissement à long terme, ont généralement la capacité d'affronter une plus grande volatilité et de surmonter les crises car ils sont en quête de gains à plus long terme. Les personnes âgées, qui pourraient avoir besoin d'encaisser leurs investissements assez rapidement, veulent probablement commencer à réduire les risques.

Personnellement, j'ai presque 52 ans, j'ai sept enfants et deux petits-enfants. J'investis dans notre gamme d'ETFs VanEck, mais je prends moins de risques lorsque j'étais un étudiant de 20 ans sans attaches.