Les « actifs réels » qui relient nos maisons intelligentes

VanEck Smart Home UCITS ETF (CAVE) investit dans ces réseaux et dans les actifs réels – ou infrastructures physiques – qui les relient physiquement, tels que les tours de téléphonie cellulaire, les centres de données, les entrepôts et la logistique.

Les actifs réels sont de plus en plus indispensables à notre vie quotidienne. Ils tirent en partie leur valeur de l’espace physique restreint dont ils disposent et qui limite leur offre, en particulier dans les zones urbaines et plus développées. Le fait de faire partie de l’écosystème en plein essor de la maison intelligente stimule la demande de ces services, ce qui renforce leur valeur potentielle.

Ils montrent ainsi la rapidité avec laquelle le thème de la maison intelligente évolue et se diversifie. Le mélange de technologie et d’actifs physiques offre un univers d’investissement riche en opportunités pour les gestionnaires d'investissements actifs.

Barrières à l’entrée élevées pour le haut débit et la téléphonie mobile

L’infrastructure physique la plus évidente connectée à nos maisons est le réseau à large bande et le réseau mobile qui permettent les communications (par exemple, les appels vidéo) et les services de divertissement (par exemple, le streaming). Ces services ne sont toutefois pas possibles sans réseaux de fibres optiques, tours de téléphonie mobile et centres de données. C’est pourquoi le VanEck Smart Home UCITS ETF (CAVE) investit dans des entreprises telles que l’opérateur de tours Cellnex Telecom et le fournisseur de centres de données Equinix.

En outre, les tours de téléphonie cellulaire présentent une autre caractéristique parfois présente dans les actifs réels : échelle efficace. Lorsque l’échelle efficace d’un type d’actif réel est atteinte dans une certaine zone, il devient moins intéressant pour les concurrents d’entrer sur le marché, car l’augmentation de l’offre ferait baisser les taux d’utilisation des deux parties. Cela crée un avantage concurrentiel durable, ou une barrière à l’entrée, autour de certaines entreprises basées sur des actifs réels.

Dans le cas des tours de téléphonie cellulaire, le nombre potentiel de tours par kilomètre carré est souvent limité. Cela s’explique à la fois par un nombre optimal sur le plan technologique et par le fait que la construction d’une tour nécessite souvent des permis, des licences et le respect de réglementations spécifiques en matière de zonage et de sécurité.

Les entreprises qui ont atteint une échelle efficace peuvent utiliser celle-ci à leur avantage de diverses manières. Par exemple, étant donné qu’une tour peut héberger plusieurs réseaux mobiles, l’entreprise qui possède le plus grand nombre de tours dans une zone devient un partenaire intéressant pour les opérateurs mobiles qui cherchent à déployer rapidement leurs services dans cette zone.

La logistique développe l'échelle et la durabilité

Grâce au commerce électronique, nos maisons font également partie d’un réseau logistique avancé. Observez l’optimisation continue des services de livraison de colis, par exemple en facilitant un canal de retour ou en proposant une alternative plus durable à la livraison du dernier kilomètre. La société immobilière Terreno, par exemple, rapproche les centres de distribution du commerce électronique du consommateur final, améliorant ainsi la résilience de la chaîne d’approvisionnement et permettant une livraison plus rapide.

Un autre exemple est celui de GXO Logistics, qui gère des chaînes d’approvisionnement externalisées dans ses entrepôts. Pour ses clients du commerce électronique, GXO a également créé un canal de retour efficace pour les marchandises non désirées ou endommagées, réduisant ainsi leurs coûts de retour.

L’entreprise de logistique InPost, quant à elle, propose des casiers sécurisés qui permettent aux personnes de prendre et de déposer des colis à leur convenance. En éliminant les trajets de porte à porte et les livraisons répétées, ces casiers sont plus durables, limitent les nuisances des camionnettes de livraison et soulagent les coursiers.

En plus d’offrir une forme plus pratique et plus durable de livraison au dernier kilomètre, le service de consigne d’InPost augmenterait la fréquentation des magasins situés dans la zone. L’étude de l’entreprise montre que 50 % de ses utilisateurs visitent les magasins à proximité et que 86 % d’entre eux effectuent un achat.¹

En outre, comme dans l’exemple de la tour de téléphonie cellulaire ci-dessus, InPost bénéficie d'une échelle d'efficacité et d’effets de plateforme. Une fois qu’un mur de casiers InPost est en place, il est peu probable que les concurrents installent un autre mur de casiers à côté. En outre, grâce à son vaste réseau de casiers, InPost devient un partenaire logistique attrayant et peut jouer le rôle de plate-forme.

Ajouter des fonctions à nos maisons

Nos logements font également partie de réseaux de services de plus en plus intelligents. Comme indiqué dans un précédent blog , nos maisons jouent un rôle actif dans la gestion et la fourniture d’énergie. Alors que les panneaux solaires permettent aux maisons de produire leur propre énergie, les batteries domestiques et les voitures électriques peuvent stocker cette énergie, et les systèmes de gestion de l’énergie peuvent allumer et éteindre les appareils. Il s’agit d’une innovation nécessaire, car les énergies renouvelables, produites par des entreprises telles que NextEra Energy, représentent une part croissante du bouquet énergétique.

Au fur et à mesure que notre maison gagne en fonctionnalité, elle doit aussi céder de l’espace. Par exemple, depuis la pandémie de Covid-19, le travail à domicile est devenu courant. Dans certains cas, cela signifie qu’il faut transformer en bureaux des pièces précédemment utilisées pour le stockage. En proposant un large éventail d’unités de stockage à proximité de leur domicile, des sociétés telles que Public Storage permettent aux gens de libérer de l’espace chez eux pour d’autres usages.

Le résultat ? Plus d’opportunités et une diversification potentielle des risques

Outre le lien thématique fort, les actifs réels offrent des opportunités de diversification et aident notre ETF à équilibrer les risques. Comme indiqué dans un précédent blog , il s’agit d’un élément important de notre stratégie. En outre, les actifs réels constituent une source de revenus stable qui augmente souvent avec l’inflation (en fonction du contrat) : Cela peut contribuer à amortir les rendements totaux en période de volatilité.

Risque de marché des actions : Les prix des titres dans l'ETF sont soumis aux risques inhérents à l’investissement sur le marché des valeurs mobilières, y compris la conjoncture économique générale et les baisses soudaines et imprévisibles de la valeur. Un investissement dans le Fonds peut donc s'accompagner d'un risque de perte.

L’évolution constante du rôle de notre maison garantit l’émergence de nouveaux types d’actifs immobiliers, ce qui se traduira par une offre régulière d’opportunités d’investissement futures. Ces actifs mettent en évidence la richesse du thème de la maison intelligente et illustrent la nécessité d’une gestion active pour en saisir le dynamisme.