CNXT ETF: Pregunta y respuestas
14 diciembre 2021
China sigue siendo una de las economías de más rápido crecimiento del mundo. Su economía está atravesando una transición para enfocarse más en sectores de la “nueva economía” impulsados por el consumo y reducir su dependencia de las importaciones. Este blog tiene como objetivo responder preguntas frecuentes sobre la inversión en China y el fondo cotizado en bolsa (ETF) VanEck ChiNext Innovators ETF (CNXT®).
- ¿Por qué se cambió el índice de CNXT y cuál es el nuevo índice?
- ¿Qué es el mercado ChiNext y qué tipos de empresas cotizan ahí?
- ¿Cómo pueden los inversionistas acceder a estas industrias emergentes?
- ¿Qué empresas están incluidas en el Índice ChiNext?
- ¿Con qué frecuencia se rebalancea el índice?
- ¿Cómo se compara el desempeño del Índice ChiNext con el del Índice SME-ChiNext 100?
- ¿Cómo se compara el Índice ChiNext con otros índices de referencia chinos?
- ¿Cómo comprar ETFs de VanEck?
¿Por qué se cambió el índice de CNXT y cuál es el nuevo índice?
Con efecto al cierre del mercado del 10 de diciembre de 2021, el índice de CNXT cambió del Índice SME-ChiNext 100 al Índice ChiNext.
El índice anterior (Índice SME-ChiNext 100) incluía empresas cotizadas en dos tableros distintos de la Bolsa de Valores de Shenzhen: el tablero SME y el mercado ChiNext. En febrero de 2021, los reguladores chinos aprobaron la fusión del Main Board y el tablero SME para simplificar la estructura general de la bolsa de valores, lo que dio lugar a dos plataformas de cotización claramente diferenciadas: el Main Board y el mercado ChiNext. Dado que el tablero SME ya no existe, el cambio dio como resultado un universo inicial parcialmente estancado, ya que las empresas que realizan una oferta pública inicial (IPO) en el Main Board no son elegibles para el índice anterior. Sin embargo, desde el lanzamiento de CNXT en 2014, el mercado ChiNext ha crecido en tamaño y liquidez. Consideramos que un índice enfocado exclusivamente en ChiNext podría resultar atractivo para inversionistas que buscan exposición a empresas chinas onshore innovadoras y de rápido crecimiento, con una baja ponderación en empresas estatales.
El nuevo índice es el Índice ChiNext, que está compuesto por las 100 acciones A de mayor tamaño y liquidez cotizadas y negociadas en el mercado ChiNext de la Bolsa de Valores de Shenzhen.
¿Qué es el mercado ChiNext y qué tipos de empresas cotizan ahí?
Según la Bolsa de Valores de Shenzhen, el mercado ChiNext ofrece una plataforma importante para implementar la estrategia nacional de innovación independiente al ayudar a acelerar la transformación del desarrollo económico e impulsar el crecimiento en industrias emergentes de importancia estratégica. Al 11 de noviembre de 2021, hay 1,057 empresas listadas en el tablero ChiNext.
A finales de 2020, China emitió un plan para impulsar el desarrollo de las industrias emergentes estratégicas, con el objetivo principal de reducir su dependencia de las importaciones de tecnología y, en su lugar, desarrollar y apoyarse en su propia economía. Las principales industrias mencionadas fueron:
- Tecnología de la información de nueva generación
- Industria biotecnológica
- Manufactura de equipos de alta gama
- Nuevos materiales
- Industria de nuevas energías
- Vehículos inteligentes y de nuevas energías
- Ahorro de energía y protección ambiental
- Industria creativa digital
¿Cómo pueden los inversionistas acceder a estas industrias emergentes?
VanEck ChiNext Innovators ETF (CNXT) ofrece exposición a las 100 acciones A de China de mayor tamaño y liquidez cotizadas y negociadas en el mercado ChiNext de la Bolsa de Valores de Shenzhen. Los sectores de la nueva economía, como tecnología de la información, consumo discrecional, productos básicos de consumo y atención de la salud, tienen una representación importante en el índice subyacente del fondo, con exposición principalmente a pequeñas y medianas empresas (SME) de propiedad privada.
¿Qué empresas están incluidas en el Índice ChiNext?
Todas las acciones A cotizadas en el mercado ChiNext de la Bolsa de Valores de Shenzhen son elegibles. Se seleccionan para su inclusión los 100 valores principales con base en la capitalización de mercado total promedio diaria y el volumen promedio diario de negociación durante los últimos seis meses.
Las 10 principales emisoras del Índice ChiNext:
| Nombre | Ponderación* | Descripción |
| Contemporary Amperex | 19.89 | Líder global en tecnologías innovadoras de nuevas energías, comprometida con ofrecer soluciones y servicios de primer nivel para aplicaciones de nuevas energías en todo el mundo. Fabricante especializada en baterías de ion-litio para vehículos eléctricos y sistemas de almacenamiento de energía. |
| East Money | 7.23 | Participa en la operación de plataformas de servicios financieros por internet. Incluye corretaje, agencia de fondos de inversión, asesoría financiera, consultoría de inversión, gestión de activos, financiamiento con margen y préstamo de valores, entre otros. |
| EVE | 4.36 | Empresa global de baterías de litio que cuenta con tecnologías y soluciones centrales para aplicaciones de consumo, energía, IoT y energías renovables. Sus productos se utilizan en medidores inteligentes, sistemas de adquisición remota de datos de control, seguridad inteligente, hogar inteligente, transporte inteligente, almacenamiento y transmisión de datos, equipos médicos, perforación petrolera y aplicaciones militares. |
| Sungrow Power | 4.07 | La marca de inversores con mayor capacidad de financiamiento bancario del mundo y líder en innovación en la industria solar. Está comprometida con proporcionar energía limpia para todos y mantiene un esfuerzo constante por convertirse en líder global en tecnología de conversión de energía limpia. |
| Mindray Bio-Medical | 3.98 | Desarrolladora y fabricante global de instrumentación médica, involucrada en la venta, investigación y desarrollo de productos domésticos y equipo médico. También desarrolla, fabrica, comercializa y vende equipos electromédicos en las áreas de monitoreo de pacientes, instrumentos de laboratorio y ultrasonido médico. |
| Inovance Technology | 2.82 | Proveedor líder global de soluciones de automatización industrial. Sus técnicas de producción flexibles y su conocimiento especializado de todos los sectores industriales han permitido a la empresa establecer unidades de negocio específicas por industria con liderazgo global. |
| Walvax Biotechnology | 2.79 | Empresa biotecnológica involucrada en la investigación, desarrollo, producción y distribución de vacunas, anticuerpos monoclonales y productos sanguíneos. |
| Aier | 2.54 | Principal grupo hospitalario de oftalmología de China, con presencia en Asia, Europa y Norteamérica, de gran escala y con sólida capacidad médica. |
| Zhifei Biological | 2.39 | Empresa biotecnológica de alta tecnología que integra la investigación y desarrollo, producción, comercialización, distribución, así como importación y exportación de la producción de vacunas para uso humano. |
| Lead Intelligent | 2.02 | Fabricante líder mundial de equipos para nuevas energías. Se enfoca principalmente en siete industrias, incluidas baterías de ion-litio, fotovoltaica, 3C, sistemas de almacenamiento y logística, automotriz, celdas de combustible y láser. |
Fuente: Bolsa de Valores de Shenzhen, FactSet. *Al 30/11/2021. Los índices no son valores en los que se pueda invertir.
¿Con qué frecuencia se rebalancea el índice?
El índice se rebalancea semestralmente, el segundo viernes de junio y diciembre.
¿Cómo se compara el desempeño del Índice ChiNext con el del Índice SME-ChiNext 100?
Al 30/11/2021, el Índice ChiNext ha tenido un mejor desempeño que el Índice SME-ChiNext 100 desde junio de 2010 en términos acumulados y en periodos recientes. Cabe señalar que la diferencia clave entre ambos índices es el universo elegible cubierto por cada uno, que se basa en la plataforma de cotización. El Índice ChiNext se basa en las 100 acciones A de mayor tamaño y liquidez del mercado ChiNext, que tienden a ser de gran capitalización y algunas de mediana capitalización, frente al SME-ChiNext 100, que comprende SMEs (pequeñas y medianas empresas) de los mercados originales SME de la SZSE y ChiNext.
Rendimientos del Índice ChiNext vs. Índice SME-ChiNext 100
| Rendimientos anualizados | ||||||
| YTD* | 1A | 3A | 5A | 10A | Desde junio de 2010 | |
| Índice ChiNext | 21.28% | 37.77% | 42.94% | 12.30% | 16.01% | 13.64% |
| Índice SME-ChiNext 100 | 12.64% | 24.83% | 37.63% | 13.51% | 10.75% | 10.15% |
* Los rendimientos inferiores a un año no están anualizados.
Fuente: Bloomberg al 30/11/2021. Los índices están denominados en CNY y luego se convierten a USD utilizando Bloomberg FX. El desempeño pasado no garantiza resultados futuros. Los inversionistas no pueden invertir directamente en el índice.
¿Cómo se compara el Índice ChiNext con otros índices de referencia chinos?
El Índice ChiNext busca reflejar el desempeño del mercado ChiNext, que ofrece una plataforma importante para implementar la estrategia nacional de innovación independiente al ayudar a acelerar la transformación del desarrollo económico e impulsar el crecimiento en industrias emergentes de importancia estratégica; de ahí la mayor asignación a los sectores industrial, salud y tecnología de la información. Los índices amplios generalmente cubren todo el mercado invertible sin importar la plataforma de cotización y pueden incluir tanto empresas de crecimiento más lento, con una mayor exposición a empresas estatales, como empresas de mayor crecimiento que podrían no considerarse estratégicamente importantes, incluidas aquellas que recientemente han estado sujetas a escrutinio regulatorio en China.
Desglose sectorial del Índice ChiNext vs. otros índices chinos
| Sector GICS | Índice ChiNext | Índice SME-ChiNext 100 |
MSCI China Index | MSCI China A Index |
MSCI China All Shares Index |
| Industriales | 37.07 | 24.42 | 5.45 | 16.21 | 9.82 |
| Salud | 24.77 | 16.45 | 7.57 | 10.35 | 8.68 |
| Tecnología de la información | 19.83 | 27.32 | 6.94 | 14.43 | 9.99 |
| Financieros | 7.86 | 8.42 | 13.75 | 18.39 | 15.16 |
| Materiales | 4.32 | 6.80 | 3.15 | 10.13 | 6.33 |
| Productos básicos de consumo | 3.32 | 7.73 | 5.39 | 16.52 | 9.45 |
| Consumo discrecional | 0.58 | 5.27 | 31.53 | 6.99 | 21.82 |
| Servicios públicos | - | 0.32 | 2.40 | 1.93 | 2.45 |
| Servicios de comunicación | 2.24 | 3.27 | 18.29 | 1.39 | 11.60 |
| Bienes raíces | - | - | 4.06 | 1.90 | 3.18 |
| Energía | - | - | 1.45 | 1.76 | 1.53 |
Al 30/11/2021.
Fuente: Bolsa de Valores de Shenzhen y FactSet para el Índice ChiNext y el Índice SME-ChiNext 100. MSCI para MSCI China Index, MSCI China A Index y MSCI China All Shares Index.
¿Cómo comprar ETFs de VanEck?
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