Fondsbeschrijving

VanEck beheert momenteel de grootste ‘Fallen Angels’ strategy ETF ter wereld. De VanEck US Fallen Angel High Yield Bond UCITS ETF biedt toegang tot bedrijfsobligaties die zijn uitgegeven met een ‘investment grade’ credit rating en daarna zijn gedegradeerd naar ‘high yield’. Deze zogenaamde ‘Fallen Angels’ hebben historisch gezien een grotere kans om weer als ‘investment grade’ aangemerkt te worden dan het brede spectrum van ‘high yield’ obligaties. Hierdoor bieden deze obligaties een hoger opwaarts potentieel. Vereiste kenmerken zijn dat de obligaties in Amerikaanse dollars genoteerd zijn en zijn uitgegeven op de Amerikaanse binnenlandse markt door zowel Amerikaanse als niet-Amerikaanse emittenten uit ontwikkelde landen. De strategie heeft een sterk trackrecord en een interessante beleggingscasus met de volgende kenmerken:

• De bedrijfsobligaties worden door de ETF aangekocht direct nadat de credit rating is verlaagd naar ‘high yield’. Historische data toont een relatief grote kans op koersherstel na deze degradatie aan waardoor deze obligaties een hoger opwaarts potentieel van de koers bieden.
• Tegendraadse benadering (contrarian approach): door te beleggen in obligaties welke gedegradeerd zijn in credit rating, wordt een blootstelling aan sectoren waar onrust heerst bewerkstelligd. Voorbeelden hiervan zijn de financiële sector in de nasleep van de kredietcrisis of de energiesector in 2016.
• Potentieel ‘oversold’ marktdynamiek: veel institutionele beleggers worden door mandaatrestricties gedwongen om de gedegradeerde bedrijfsobligaties te verkopen. Hierdoor ontstaat extra verkoopdruk en onderwaardering van deze obligaties.
• De ’Fallen Angel’ obligaties hebben historisch gezien een grotere kans om weer een ‘investment grade’ credit rating te krijgen dan  het brede spectrum van ‘high yield’ obligaties. Ook dit draagt bij aan een hoger opwaarts potentieel van de koersen.

¹ In het verleden behaalde resultaten zijn geen betrouwbare indicator voor toekomstige resultaten. Risicofactoren: U kunt geld verliezen tot het totale verlies van uw belegging door het beleggingsrisico in high yield-effecten, het kredietrisico en het renterisico, zoals beschreven in de Belangrijkste risicofactoren,

en prospectus.

Onderliggende index

ICE US Fallen Angel High Yield 10% Constrained Index