Reclame
Het woord IW betekent intrinsieke waarde en is een van de belangrijkste maatstaven die worden gebruikt om een fondsprofiel te analyseren.
Wat is de NAV precies?
Dit getal wordt verkregen door de activa van het fonds te delen door het aantal uitstaande aandelen. Het vertegenwoordigt dus de officiële waarde van een aandeel van het fonds, rekening houdend met de activa die het op dat moment aanhoudt. De waarde ervan heeft de neiging te veranderen naarmate de waarde van de activa varieert. De NAV kan op dagelijkse basis of zelfs op kleinere tijdsintervallen worden berekend: In dit geval spreken we over de intraday intrinsieke waarde (iIW). Het is echter de NAV die de functie vervult van de officiële boekhoudkundige waarde van het fonds.
NAV en ETF aandelenkoers
Hoewel de NAV en de ETF-aandelenkoers doorgaans zeer dicht bij elkaar liggen, kunnen ze van tijd tot tijd verschillen. Op basis van de schommelingen in de vraag kan de koers van het ETF-aandeel afwijken van de officiële waarde van de aandelen van het fonds. Als de vraag erg groot is, kunnen de ETF-aandelen in feite worden ingewisseld tegen een prijs die hoger is dan de NAV of tegen een premie. Als het tegendeel gebeurt, wordt er gezegd dat ze tegen een korting handelen. Kopen tegen een premie kan worden gezien als meer betalen dan de officiële waarde.
iNAV
De IW is de officiële eindwaarde van de dag van het fonds, die laat zien wat alle beleggingen waard zijn na sluiting van de markten.
De iNAV is een realtime schatting die om de paar seconden wordt bijgewerkt en de huidige waarde weergeeft op basis van live marktprijzen.
De marktprijs is wat beleggers werkelijk betalen of ontvangen als ze de ETF gedurende de dag kopen of verkopen. Het kan iets boven of onder iNAV bewegen, afhankelijk van de vraag en handelsactiviteit.
Als de iIW onder de marktprijs ligt, betekent dit dat de ETF wordt verhandeld tegen een premie: beleggers betalen meer dan de geschatte reële waarde van de posities in het fonds. Dit zou ook een weerspiegeling kunnen zijn van een sterke vraag naar of een beperkt aanbod van de aandelen van het fonds, in plaats van een echte verkeerde prijsbepaling.
Als de iNAV boven de marktprijs ligt, betekent dit dat de ETF wordt verhandeld tegen een korting: beleggers betalen minder dan wat de onderliggende beleggingen waard zijn.
Wat het betekent voor beleggers:
| Term | Wat het is | Wanneer het wordt berekend | Wat het u vertelt |
| IW | Officiële waarde | Eenmaal daags | De werkelijke waarde van het fonds aan het einde van de dag |
| iNAV | Real-time schatting | Om de paar seconden | Intraday momentopname van waarde |
| Marktprijs | Wat beleggers eigenlijk betalen | De hele dag | Prijs op basis van vraag en aanbod |
Wat is CAGR?
CAGR (Compound Annual Growth Rate), of samengestelde jaarlijkse groeivoet, is een maatstaf die het gemiddelde jaarlijkse groeipercentage weergeeft waarmee een belegging van een beginwaarde naar een eindwaarde zou zijn gegroeid, ervan uitgaande dat opbrengsten zijn herbelegd. In de context van een ETF wordt CAGR vaak gebruikt om samen te vatten hoe de prijs of de nettowaarde (NAV) van het fonds zich over meerdere jaren heeft ontwikkeld, alsof deze elk jaar met een vast tempo is gestegen. Doordat jaarlijkse schommelingen worden gladgestreken, is CAGR nuttig voor het vergelijken van langetermijngroei tussen fondsen of ten opzichte van een benchmark; het weerspiegelt echter niet het daadwerkelijk behaalde rendement in elk afzonderlijk jaar en houdt geen rekening met risico of volatiliteit.