Ryzyka dotyczące wszystkich kryptowalut

Ryzyko utraty danych: obszar oddziaływania: Wszystkie
Niektóre kryptowaluty wykorzystują technologię blockchain. Oznacza to, że każda dokonana transakcja bitcoin jest rejestrowana na jednym blockchainie z zachowaniem pełnej historii. W przeciwieństwie do konkurencyjnych rozwiązań AVAX usuwa starą historię transakcji. Jednak usunięcie informacji, które mogą być potrzebne do śledzenia ewentualnych nieprawidłowości lub szkód wyrządzonych nabywcom walut, może mieć negatywne skutki.

Ryzyko technologiczne: obszar oddziaływania: Wszystkie
Aktywo i jego usługodawcy mogą być narażeni na ryzyko operacyjne i ryzyko związane z bezpieczeństwem informacji w wyniku cyberataku lub naruszenia bezpieczeństwa cybernetycznego, w tym takiego, które wpływa na sieć blockchain. Na aktywo może mieć wpływ szereg negatywnych czynników: naruszenie bezpieczeństwa cybernetycznego, zarówno zamierzone, jak i niezamierzone, w tym utrata informacji zastrzeżonych, kradzież lub uszkodzenie danych przechowywanych online lub w formie cyfrowej, ataki typu denial-of-service na strony internetowe lub zasoby sieciowe czy też nieuprawnione ujawnienie informacji poufnych.

Ryzyko strat i niestabilności: obszar oddziaływania: Wszystkie
Zmienność aktywa określa, jak bardzo cena danego aktywa wzrosła lub spadła w danym okresie. Ogólnie rzecz biorąc, im bardziej ryzykowne aktywo, tym większe zwroty lub straty może przynieść w krótszych okresach. W ostatnim czasie ceny transakcyjne wielu aktywów cyfrowych cechowała wysoka zmienność i możliwe, że ta tendencja się utrzyma.

Ryzyko wartości: obszar oddziaływania: Wszystkie
Przypadki użycia Ethereum (poza płatnościami) są wciąż ograniczone co do skali, choć ich liczba ma się zwiększać. Nie wiemy, jak Ethereum będzie się rozwijać. Ethereum może znacznie stracić na wartości, jeżeli te dodatkowe obszary zastosowania się nie pojawią.

Ryzyko w zakresie zrównoważonego rozwoju: obszar oddziaływania: Wszystkie
We wrześniu 2022 roku, próbując podnieść swoją sieć na bardziej zrównoważony poziom, ETH połączył się i przyjął warstwę proof-of-stake. W rezultacie prowadzi to do znacznej redukcji liczby komputerów potrzebnych do utrzymania blockchaina i może sprawić, że wydobycie Ethereum będzie mniej wydajne.

Ryzyko centralizacji: obszar oddziaływania: Wszystkie
Po tym, jak ETH przeszedł na proof-of-stake, a walidatorzy transakcji przyjęli rolę stakerów Ethereum, pojawiło się ryzyko, że łatwo może to doprowadzić do centralizacji władzy, jeżeli niewielka grupa delegatów lub wpływowych walidatorów uzyska kontrolę nad uprawnieniami do zatwierdzania i walidacji transakcji.

Ryzyko kursowe: obszar oddziaływania: Wszystkie
Ryzyko kursowe odnosi się do sytuacji, w których kurs wymiany walut może wpłynąć na rentowność i zakres działań danego podmiotu. Dlatego, jeżeli waluta Produktu różni się od waluty, w której dokonywane są inwestycje, ostateczna stopa zwrotu zależy od kursu wymiany pomiędzy walutą inwestycji a walutą Produktu.

Ryzyka istotne dla kryptowalut opartych na Proof-of-Work

Ryzyko Proof of Work: obszar oddziaływania: Wszystkie rejestry oparte na Proof of Work
W celu weryfikacji transakcji sieć Bitcoin wykorzystuje proof-of-work. Wymaga to zastosowania mocniejszych komputerów, bardzo dużej ilości energii i szeregu mechanizmów, które nieuchronnie prowadzą do spowolnienia prędkości transakcji w miarę rozwoju sieci Bitcoin. Wykonanie typowej transakcji zajmuje ponad 10 minut, a Bitcoin może obsłużyć tylko trzy transakcje na sekundę.

Ryzyka istotne dla kryptowalut opartych na Proof-of-Stake

Ryzyko Proof of Stake: obszar oddziaływania: Wszystkie rejestry oparte na Proof of Stake
Dla przykładu, Algorand opiera się na mechanizmie konsensusu kryptowalut Proof of stake (PoS), w którym o wydobyciu i bezpieczeństwie sieci decydują konta z największymi stawkami w sieci. Gdy niewielka liczba właścicieli posiada znaczną część wartości waluty sieciowej, proof of stake stanowi zagrożenie dla bezpieczeństwa, chociaż jest to mało prawdopodobne w przypadku dużych walut.

Dysproporcje finansowe: obszar oddziaływania: Wszystkie rejestry oparte na Proof of Stake
Źle skonstruowany system PoS może przynieść ogromne korzyści jednostkom, które już posiadają w nim znaczące udziały, co spowoduje, że będą im przypisane nieproporcjonalnie duże korzyści finansowe. Jako prosty przykład można podać protokoły konsensusu oparte na liderach. W tym przypadku wydzielona podgrupa (podkomisja) lub wybrany lider zbiera wszystkie nagrody w czasie działania protokołu, a prawdopodobieństwo wyboru do odbioru nagród jest proporcjonalne do stawki, co zapewnia wysoką kumulację nagród.
Ponadto w systemach PoS występuje zjawisko, w którym więksi kopacze korzystają z mniejszej liczby osieroconych bloków i mniejszego utraconego wysiłku.

Ryzyko związane z nowymi mechanizmami konsensusu

Ryzyko związane z działaniami przeciwników: obszar oddziaływania: Wszystkie rejestry z walidatorami typu Avalanche
Przeciwnicy Avalanche mają przez cały czas pełny dostęp do stanu wszystkich poprawnych węzłów, znają ich wybór i mogą w każdej chwili aktualizować swój własny stan. Poza możliwością bezpośredniej zmiany stanu poprawnego węzła lub manipulowania komunikacją między nimi taki przeciwnik może wykonać praktycznie wszystko.

Ryzyko związane z produkcją: obszar oddziaływania: Wszystkie rejestry o wysokich wymaganiach dotyczących walidatorów
BTC jest kryptowalutą, której proces kopania wymaga znacznej ilości energii, przestrzeni do przechowywania i mocy obliczeniowej. Kopacze aktywów kryptowalutowych mogą przechodzić do innych sieci, jeżeli w danej sieci zachęty do ich wydobycia są niewystarczające lub koszty walidacji transakcji znacznie wzrosną, potencjalnie spowalniając walidację i wykorzystanie transakcji. Zakłócenia transakcji lub produkcji Ethereum mogą mieć negatywny wpływ na cenę aktywów.

Inne ryzyka

Ryzyka związane z płatnościami w czasie rzeczywistym: obszar oddziaływania: Wszystkie rejestry bez natychmiastowego systemu rozliczeń
Rozliczenie transakcji może zająć sporo czasu, więc Bitcoin nie zawsze zapewnia najlepszy mechanizm dokonywania płatności w czasie rzeczywistym. Przez to nie nadaje się do osiągnięcia pewnych celów komercyjnych. Jeżeli Bitcoin nie ugruntuje swojej pozycji jako aktywa do przechowywania wartości lub spełni wymagania innej komercyjnej aplikacji, może to doprowadzić do spadku wykorzystania sieci.

Ryzyko związane z wytwarzaniem: obszar oddziaływania: Wszystkie rejestry z nagrodami dla walidatorów lub za produkcję bloków
Spadek nagród za wydobycie lub znaczny wzrost kosztów weryfikacji transakcji może doprowadzić do tego, że kopacze przejdą do innych sieci, co spowoduje opóźnienie w zatwierdzaniu i wykorzystaniu transakcji. Wszelkie zakłócenia w produkcji Bitcoinów lub zatwierdzaniu transakcji mogą mieć negatywny wpływ na cenę aktywu.

Opóźnienie w przyznawaniu nagród: obszar oddziaływania: Wszystkie rejestry z nagrodami dla walidatorów
Szczytowy ruch w sieci blockchain skutkuje opóźnieniami, zatorem transakcji i wyższymi opłatami transakcyjnymi, ponieważ popyt przekracza podaż, a kopacze mogą wybierać transakcje do przetworzenia. Dlatego wypłaty i reinwestycje mogą być opóźnione.

Ryzyko kwantowe: obszar oddziaływania: Wszystkie rejestry bez postkwantowych algorytmów kryptograficznych
Ze względu na postępy w tworzeniu komputerów i algorytmów kwantowych kryptografia postkwantowa cieszy się ostatnio dużym zainteresowaniem. Koncepcja sieci Avalanche pozwala na nieograniczoną liczbę maszyn wirtualnych, dzięki czemu może obsługiwać odporną na włamanie komputera kwantowego maszynę wirtualną przy zastosowaniu odpowiedniej metody podpisu cyfrowego. Biorąc pod uwagę tę architekturę, łatwo jest dodać nową maszynę wirtualną, która dodaje do systemu kwantowo bezpieczne tzw. prymitywy kryptograficzne.