Co prezydentura Trumpa będzie oznaczać dla Bitcoina?

Należy pamiętać, że VanEck może posiadać pozycje w aktywach cyfrowych opisanych poniżej.

Prezydentura Trumpa może na nowo zdefiniować przyszłość Bitcoina ze względu na politykę dotyczącą wydobycia, regulacji i federalnych rezerw. Dowiedz się, co to oznacza dla inwestorów.

Ponowny wybór Donalda Trumpa na prezydenta Stanów Zjednoczonych stanowi kluczowy moment dla krajobrazu kryptowalut, w szczególności Bitcoina. Ponieważ administracja Trumpa sygnalizuje zmiany w priorytetach regulacyjnych, nastrojach rynkowych i strategiach gospodarczych, inwestorzy i entuzjaści przygotowują się na to, co może być okresem transformacji. Poniżej przedstawiamy implikacje prezydentury Trumpa dla Bitcoina.

Ewoluujące stanowisko Trumpa w sprawie Bitcoina

W przeszłości poglądy Trumpa na temat Bitcoina wahały się od sceptycyzmu do ostrożnego optymizmu. Chociaż kiedyś nazwał Bitcoina zagrożeniem dla dolara amerykańskiego, ostatnie wypowiedzi wskazują na bardziej zniuansowany pogląd. Na konferencji Bitcoin w Nashville Trump przedstawił pomysł utworzenia federalnej rezerwy Bitcoin – ale powstrzymał się od zaproponowania jakiejkolwiek rezerwy Bitcoin wspieranej przez rząd lub zakupu dodatkowych aktywów poza tymi już przejętymi przez organy ścigania. Pro-biznesowy etos jego administracji sugeruje potencjalne zmniejszenie tarć regulacyjnych, sprzyjając tworzeniu bardziej korzystnego środowiska dla innowacji kryptowalutowych.

Zmiana ta jest zgodna z ostatnimi ruchami rynkowymi, gdzie reelekcja Trumpa wywołała gwałtowny wzrost memecoinów w listopadzie 2024 r., odzwierciedlając odnowione zaufanie inwestorów. Jego pro-kryptowalutowe nominacje do gabinetu jeszcze bardziej podsyciły optymizm co do przyszłości Bitcoina w przyjaznym prawnie środowisku.

Jasność przepisów: Miecz obosieczny

Prezydentura Trumpa może przynieść znaczące zmiany regulacyjne. Kluczowe nominacje, takie jak nowo mianowany przewodniczący SEC Paul Atkins, znany ze swojego stanowiska na rzecz zmniejszania wpływu pańswa na rynek, mogą zakończyć erę „regulacji poprzez egzekwowanie”. Ta zmiana może przynieść korzyści Bitcoinowi poprzez zwiększenie jasności dla inwestorów instytucjonalnych. Jednak wraz z większą akceptacją i legitymizacją może pojawić się zwiększona kontrola. Proponowane reformy podatkowe i zaktualizowane wymogi sprawozdawcze dotyczące transakcji kryptowalutowych mogą zwiększyć złożoność dla inwestorów indywidualnych.

Kilka toczących się postępowań sądowych i legislacyjnych może wspierać przyjęcie kryptowalut do głównego nurtu. Orzeczenie amerykańskiego sądu apelacyjnego uchylające sankcje OFAC nałożone na Tornado Cash stanowi precedens prawny w zakresie traktowania niezmienionych kontraktów inteligentnych, rozróżniając je jako niemożliwe do posiadania, niekontrolowalne i nieuznawane za „własność” zgodnie z definicjami OFAC. Po stronie legislacyjnej, polityki takie jak SAB 121 - która ogranicza bankom możliwość utrzymywania aktywów kryptograficznych poza bilansem - prawdopodobnie zostaną uchylone w ciągu kwartału. Co więcej, zmienione przepisy dotyczące stablecoinów w ramach Ustawy o jasności dla stablecoinów płatniczych sen. Hagerty'ego może utorować drogę dla bardziej przyjaznych dla prywatności wersji, umożliwiając bankom państwowym emisję stablecoinów bez konieczności uzyskania zgody Rezerwy Federalnej.

Ponadto pro-kryptowalutowe stanowisko władz wykonawczych pod przywództwem Trumpa stwarza możliwości rozwoju. Kluczowe postacie, takie jak Sekretarz Skarbu Scott Bessent, publicznie oświadczyły, że „wszystko jest możliwe z Bitcoinem”, podczas gdy inni znaczący członkowie gabinetu są aktywnymi posiadaczami zasobów kryptowalutowych, sygnalizując dostosowanie do potencjału wzrostu branży. Zmiany regulacyjne wspierające Ethereum i Solana ETP w 2025 r. mogą również zwiększyć płynność i przyciągnąć kapitał instytucjonalny do zdecentralizowanych aplikacji.

Ponadto administracja Trumpa wydała już 23 stycznia 2025 r. rozporządzenie wykonawcze zatytułowane „Wzmacnianie amerykańskiego przywództwa w cyfrowych technologiach finansowych” („Rozporządzenie wykonawcze”). Rozporządzenie to ustanawia Prezydencką Grupę Roboczą ds. Rynków Aktywów Cyfrowych, której zadaniem jest opracowanie federalnych ram regulacyjnych dla aktywów cyfrowych i zbadanie możliwości utworzenia krajowych zapasów aktywów cyfrowych. Chociaż szczegóły dotyczące wdrożenia pozostają niejasne, oznacza to znaczącą zmianę polityki w kierunku integracji zasobów cyfrowych z krajowymi strategiami gospodarczymi.

Wydając te rozporządzenia wykonawcze, administracja Trumpa dąży do pozycjonowania Stanów Zjednoczonych jako światowego lidera w dziedzinie kryptowalut i innowacji blockchain, wysyłając silny sygnał zarówno inwestorom instytucjonalnym, jak i interesariuszom z branży.

Polityki gospodarcze i dynamika rynku Bitcoina

Strategie gospodarcze Trumpa - charakteryzujące się bodźcami fiskalnymi i dostosowaniem handlu - mogą pośrednio wpływać na trajektorię Bitcoina. Wraz ze wzrostem wydatków rządowych, obawy o inflację i dewaluację dolara mogą popchnąć inwestorów w kierunku Bitcoina jako zabezpieczenia. Historyczne trendy ujawniają korelację Bitcoina z niepewnością polityczną i gospodarczą, sugerując potencjalny wzrost cen w obliczu tej sytuacji.

Co więcej, wsparcie Trumpa dla krajowej produkcji energii jest zgodne z interesami "wykopujących" Bitcoina. Zachęcając do korzystania z paliw kopalnych i energii jądrowej, jego administracja mogłaby obniżyć koszty operacyjne operacji wydobywczych w USA, umacniając pozycję Ameryki jako światowego lidera w branży wydobywczej. Ponadto możliwość jasności regulacyjnej zwiększającej zainteresowanie instytucjonalne może jeszcze bardziej przyspieszyć przyjęcie Bitcoina.

Wizja Federalnej Rezerwy Bitcoin

Jedną z najbardziej intrygujących możliwości za prezydentury Trumpa jest ustanowienie federalnej rezerwy Bitcoin. Chociaż wpływowe osobistości, takie jak senator Cynthia Lummis, zaproponowały taką koncepcję, obecnie nie ma oficjalnego ruchu ze strony administracji, aby ją realizować. Niedawne rozporządzenie wykonawcze wprowadziło jednak ideę krajowych zapasów aktywów cyfrowych, które potencjalnie mogą obejmować Bitcoina jako część rezerw. Zwolennicy twierdzą, że to posunięcie może umocnić rolę Bitcoina jako strategicznego aktywa rezerwowego, podobnego do złota. Choć ambitny, taki plan napotkałby wyzwania logistyczne i polityczne, w tym reakcje globalnego rynku i potencjalne oskarżenia o manipulację dolarem.

Podkreślamy, że jeśli Departament Skarbu USA miałby nabyć Bitcoina jako część swoich zapasów aktywów cyfrowych, może to mieć wpływ na znaczne zmniejszenie długu krajowego. Zgodnie z prognozami, jeśli Stany Zjednoczone pozyskają 1 milion BTC do 2029 r., a Bitcoin będzie rósł ze złożoną roczną stopą wzrostu (CAGR) wynoszącą 25%, Bitcoin może stanowić 35,5% długu krajowego do 2049 r. Strategia ta zakłada nabycie Bitcoina po cenie 200 000 USD za monetę i spowolnienie wzrostu zadłużenia z niedawnego CAGR na poziomie 7% do 5%. Podkreślenie tego założenia zapewnia przejrzystość metodologii obliczeń. Należy jednak wyjaśnić, że prognozy te są czysto teoretyczne i nie odzwierciedlają bieżących decyzji politycznych.

W bardziej optymistycznym scenariuszu, przy wartości Bitcoina dochodzącej do 42 milionów dolarów za monetę do 2049 roku, amerykańska rezerwa Bitcoina mogłaby stanowić 36% prognozowanego długu narodowego na poziomie 119 bilionów dolarów. Taka rezerwa obejmowałaby również 18% globalnych aktywów finansowych, demonstrując rosnące znaczenie Bitcoina w globalnych finansach. Załączony wykres przedstawia trajektorię długu narodowego USA w porównaniu z wartością rezerw Bitcoina, podkreślając znaczne korzyści fiskalne, jakie może zaoferować ta strategia.

Wartość rezerwy Bitcoina a dług publiczny Stanów Zjednoczonych w 2049 r.

Szacowane zadłużenie USA a wzrost rezerw BTC

Źródło: Badanie VanEck na grudzień 2024 r. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie stanowią gwarancji przyszłych wyników. Wszelkie informacje, scenariusze wyceny lub cele/prognozy cenowe przedstawione na temat Bitcoina nie mają na celu doradztwa finansowego, rekomendacji kupna ani sprzedaży Bitcoina, ani zachęty do podjęcia jakiegokolwiek działania. Może istnieć ryzyko lub inne czynniki nieuwzględnione w tych scenariuszach, które mogą utrudnić działanie Bitcoina; rzeczywiste przyszłe wyniki są nieznane i mogą znacznie różnić się od prognoz przedstawionych w niniejszym dokumencie. Wszelkie projekcje, prognozy lub stwierdzenia dotyczące przyszłości zawarte w niniejszym dokumencie są wynikami symulacji opartej na naszych badaniach, są aktualne na dzień publikacji niniejszego komunikatu, ale mogą ulec zmianie bez powiadomienia, służą wyłącznie celom ilustracyjnym i należą do autora, ale niekoniecznie firmy VanEck i jej innych pracowników. Proszę przeprowadzić własne analizy i wyciągnąć własne wnioski.

Strategie inwestorskie w erze Trumpa

Dla inwestorów Bitcoina prezydentura Trumpa niesie ze sobą zarówno szanse, jak i zagrożenia. Kluczowe strategie do rozważenia obejmują:

1. Zabezpieczenie przed zmiennością: W miarę jak Bitcoin reaguje na zmiany makroekonomiczne, utrzymywanie zdywersyfikowanego portfela z odpowiednią ekspozycją na Bitcoin może zmniejszyć ryzyko.
2. Inwestycje w wydobycie: Inwestorzy mogą badać możliwości w operacjach wydobywczych Bitcoina, zwłaszcza w regionach cieszących się korzystnymi regulacjami dotyczącymi energii.
3. Monitorowanie zmian regulacyjnych: Bycie na bieżąco ze zmianami w prawie podatkowym dotyczącym kryptowalut i wymaganiach sprawozdawczych będzie kluczowe dla kwestii zgodności z przepisami i optymalizacji.
4. Monitorowanie nastrojów rynkowych: Jak zaznaczyliśmy w naszym artykule o przewidywaniach dotyczących kryptowalut w roku 2025, monitorowanie takich wskaźników, jak trendy w wyszukiwaniach, rankingi aplikacji i przepływy instytucjonalne może zapewnić kluczowy wgląd w dynamikę rynku.

Zrównoważone perspektywy

Prezydentura Trumpa wprowadza złożoną mieszankę potencjalnych szans i zagrożeń w obszarze Bitcoina. Polityka probiznesowa i przejrzystość przepisów mogą pomóc w przyjęciu, ale pozostają powiązane ryzyka związane z centralizacją i nadmiarowością przepisów. Zdecentralizowany etos Bitcoina będzie wciąż testowany w tej nowej erze polityki.

Administracja Trumpa może priorytetyzować przywództwo USA w technologii blockchain, potencjalnie wykorzystując partnerstwa publiczno-prywatne do przyspieszenia innowacji w sektorze.

Dla inwestorów kluczowe jest zrównoważenie optymizmu z ostrożnością. Dzięki zrozumieniu szerszych implikacji polityki Trumpa, przygotowaniu się na zmienność rynku i wykorzystanie analiz od liderów rynku, posiadacze Bitcoinów mogą zyskać korzystną pozycję w tym zmiennym krajobrazie.

Linki do witryn internetowych stron trzecich są udostępniane dla wygody i umieszczenie takich linków nie oznacza żadnego poparcia, zatwierdzenia, badania, weryfikacji lub monitorowania przez nas jakichkolwiek treści lub informacji zawartych lub dostępnych w powiązanych witrynach. Klikając łącze do strony internetowej innej niż VanEck, potwierdzasz, że wchodzisz na witrynę internetową strony trzeciej podlegającą jej własnym warunkom. VanEck nie ponosi odpowiedzialności za treść, legalność dostępu i przydatność stron internetowych osób trzecich.

Aby otrzymywać więcej informacji o aktywach cyfrowych, zasubskrybuj nasz newsletter.