Szczegółowa analiza Pyth Network
05 listopada 2024
Czas Czytania Ponad 10 min
Czym są sieci Oracle?
Blockchainy same w sobie już teraz są przydatne do przeprowadzania transakcji bez cenzury, niewymagających zaufania ani zezwoleń. Nie jest wymagane zaufanie ani weryfikacja ze strony użytkownika, ponieważ są one przechowywane w zdecentralizowanym rejestrze z globalnym konsensusem. A co jeśli niektóre operacje wymagają wiarygodnych danych w czasie rzeczywistym z zewnętrznych źródeł, które niekoniecznie mają globalny konsensus lub mogą być przechowywane na tym samym rejestrze? Na przykład:
- Produkty, które opierają się na cenach aktywów z innych blockchainów lub rynków rzeczywistych: Wiele aplikacji zdecentralizowanych finansów (DeFi), takich jak zdecentralizowane giełdy lub platformy pożyczkowe, potrzebuje dokładnych i aktualnych informacji o cenach aktywów (np. akcji, kryptowalut, towarów). Ponieważ ceny te ulegają ciągłym zmianom na rzeczywistych rynkach, blockchainy potrzebują sposobu na bezpieczny dostęp do tych danych poza łańcuchem.
- Produkty wymagające weryfikowalnych i bezpiecznych liczb losowych: Losowość ma kluczowe znaczenie dla różnych przypadków użycia blockchain, takich jak loterie, gry, a nawet bezpieczne protokoły kryptograficzne. Jednak generowanie prawdziwie losowych liczb na łańcuchu, bez wprowadzania stronniczości lub przewidywalności jest wyzwaniem. Losowość poza łańcuchem, jeśli jest dostarczana przez wiarygodne źródło, jest często nieodzowna.
- Produkty zależne od historycznych danych cenowych: Niektóre platformy DeFi i produkty finansowe mogą potrzebować dostępu do zarchiwizowanych danych cenowych w celu oceny ryzyka, testowania wstecznego strategii handlowych lub oferowania analiz historycznych. Ponieważ blockchainy koncentrują się głównie na przechowywaniu informacji o bieżącym stanie, potrzebują zewnętrznych źródeł, aby skutecznie dostarczać te dane historyczne.
Aby sprostać tym wyzwaniom, wprowadzono sieci Oracle. Służą one jako pomosty między blockchainami a światem zewnętrznym, zapewniając smart kontraktom dostęp do danych spoza łańcucha. Oracle łączą zewnętrznych dostawców danych, takich jak właściciele danych rynkowych, internetowe interfejsy API lub urządzenia IoT, ze zdecentralizowanymi aplikacjami w wielu blockchainach. Oracle umożliwiają tym aplikacjom bezpieczne i niezawodne uzyskiwanie danych w czasie rzeczywistym, wykonywanie transakcji w oparciu o zdarzenia zewnętrzne oraz interakcję z danymi, które nie mogą być bezpośrednio przechowywane w łańcuchu.
Dlaczego można ufać tym danym? Orcacle zapewniają solidny mechanizm zapewniający integralność i niezawodność danych spoza łańcucha, zanim zostaną one wykorzystane w blockchainie. Sieć oracle weryfikuje:
- Autentyczność: Aby upewnić się, że dane są autentyczne i pochodzą z legalnego źródła, sieci oracle pozyskują dane od wielu zaufanych dostawców lub weryfikowalnych interfejsów API. Proces ten zmniejsza ryzyko wprowadzenia złośliwych lub fałszywych informacji do smart kontraktów.
- Dokładność: Dokładne dane mają kluczowe znaczenie dla prawidłowego funkcjonowania smart kontraktów. Oracle osiągają to poprzez agregowanie danych z kilku niezależnych źródeł. Zamiast polegać na jednym dostawcy, sieć oracle będzie wysyłać zapytania do wielu źródeł danych i porównywać ich odpowiedzi.
- Niezawodność: Sieci Oracle zwiększają niezawodność poprzez wykorzystanie zdecentralizowanych węzłów, co zwiększa odporność na awarie lub złośliwe działania. Jeśli jedno źródło danych lub węzeł ulegnie awarii lub dostarczy nieprawidłowe informacje, pozostałe węzły w sieci mogą nadal działać i dostarczać prawidłowe dane.
Źródło: VanEck Research
Zapotrzebowanie na dokładne i wiarygodne dane poza łańcuchem rośnie wraz ze wzrostem liczby rzeczywistych przypadków użycia i adopcji blockchain. Użytkownicy aplikacji są bardziej niż skłonni zapłacić za usługę oracle, która jest dokładna i niezawodna oraz obejmuje wiele różnych przypadków użycia.
Sieć Pyth a inne Oracle
Przeczytaj wpis na blogu Bitwa oracle, aby dowiedzieć się więcej o różnych rozwiązaniach związanych z tymi sieciami. Podsumowując, Pyth Network to oracle wysokiej częstotliwości wykorzystująca technologię Solana, oferująca solidne rozwiązanie do udostępniania danych spoza łańcucha, przede wszystkim dla aplikacji zdecentralizowanych finansów (DeFi). Dostarcza usługi takie jak kanały cenowe i benchmarki w czasie rzeczywistym, dostępne dla szerokiej gamy dostawców usług finansowych. PYTH jest tokenem zarządzania i tokenem użytkowym sieci Pyth. Podaż i popyt na token PYTH są bezpośrednio związane z poziomem wykorzystania i całkowitym popytem na usługi Pyth i tokenomię sieci Pyth.
Całkowita wartość zabezpieczona przez Oracle
Źródło: Defillama.com, dane na dzień 19/08/2024. Wyniki historyczne nie stanowią gwarancji przyszłych wyników. Informacje te nie stanowią porady finansowej dotyczącej któregokolwiek z aktywów cyfrowych wymienionych na ilustracji.
Chociaż Chainlink posiada lwią część całkowitej wartości zabezpieczonej przez Oracle, Pyth wykazał zdecydowanie największy wzrost pod względem TVS, liczby obsługiwanych protokołów i liczby zdecentralizowanych aplikacji. Pyth szybko się rozwija, w różnych sieciach i protokołach, obsługując każdego dnia więcej zdecentralizowanych aplikacji, dostawców danych i partnerów integracji. W tym samym czasie udział Chainlink w rynku zmniejszył się. Porównując główne wskaźniki stosunku MCAP/TVS i stosunku MCAP/TTV, zauważamy, że w oparciu o kapitalizację rynkową (podaż w obiegu) Pyth jest niedowartościowany, podczas gdy stosunek TVS oparty na pełnej rozwodnionej wartości przedstawia inny obraz. Wynika to z faktu, że tylko 37% tokenów PYTH zostało odblokowanych, a następne znaczące odblokowanie tokenów PYTH ma miejsce w maju 2025 r., a następnie co roku w tym samym dniu, aż do odblokowania pełnej liczby tokenów do 2027 roku.
|
Chainlink |
Pyth |
|
Kapitalizacja rynkowa (podaż w obiegu) |
6,715 mld USD |
1,221 mld USD |
|
Kapitalizacja rynkowa (w pełni rozwodniona) |
$10.758B |
$3.397B |
|
Całkowita wartość zabezpieczona (TVS) |
24,788 mld USD |
4,740 mld USD |
Potencjalny wzrost (w %), gdyby Pyth miał wskaźnik MCAP/TVS jak Chainlink |
MCAP/TVS (w obiegu) |
0.271 |
0.248 |
+5.2% |
MCAP/TVS (rozwodniony) |
0.434 |
0.717 |
-39.4% |
Całkowity wolumen transakcji (TTV) |
31,679 mld USD |
34,846 mld USD |
Potencjalny wzrost (w %), gdyby Pyth miał wskaźnik MCAP/TTV jak Chainlink |
MCAP/TTV (w obiegu) |
0.212 |
0.0350 |
+504.9% |
MCAP/TTV (rozwodniony) |
0.340 |
0.0975 |
+248.4% |
Źródło: Defillama, Coingecko, dane na dzień 11.05.2024 r. Wyniki historyczne nie stanowią gwarancji przyszłych wyników. Nie należy tego rozumieć jako porady inwestycyjnej dotyczącej któregokolwiek z aktywów cyfrowych wymienionych w powyższej tabeli.
Unikatowe zalety Pyth
Dostawcy danych publikują bezpośrednio |
Transparentna i łatwa do skontrolowania agregacja |
Milisekundowe aktualizacje |
Przedziały ufności |
Wszystkie symbole na wszystkich łańcuchach |
Aktywa kryptowalutowe |
Tradycyjne aktywa finansowe |
|
Pyth |
✔️ |
✔️ |
✔️ |
✔️ |
✔️ |
✔️ |
✔️ |
Chainlink |
❌ |
❌ |
❌ |
❌ |
❌ |
✔️ |
❌ |
Uniswap TWAP |
❌ |
nie dotyczy |
❌ |
❌ |
❌ |
✔️ |
❌ |
Band Protocol |
❌ |
✔️ |
❌ |
❌ |
❌ |
✔️ |
❌ |
API3 |
✔️ |
nie dotyczy |
❌ |
❌ |
❌ |
✔️ |
❌ |
Switchboard |
❌ |
✔️ |
❌ |
❌ |
❌ |
✔️ |
❌ |
Źródło: Pyth, dane na dzień 19/08/2024. Nie należy tego rozumieć jako porady inwestycyjnej dotyczącej któregokolwiek z aktywów cyfrowych wymienionych w powyższej tabeli.
Przypadki użycia obsługiwane przez Pyth
Produkty i usługi:
- Kanały cenowe: dane rynkowe w czasie rzeczywistym dla smart kontraktów, blockchainów i aplikacji
- Benchmarki: historyczne dane rynkowe dla smart kontraktów, blockchainów i aplikacji
- Express Relay: smart kontrakty lub protokoły, które wymagają ochrony przed MEV (Express Relay)
- Express Relay to jedyny w swoim rodzaju produkt, który oferuje deweloperom możliwość wystawiania cennych transakcji na aukcjach bezpośrednio do poszukiwaczy MEV bez ingerencji walidatora
- Entropia: Smart kontrakty, które wymagają bezpiecznych liczb losowych w łańcuchu. Bezpieczne i weryfikowalne liczby losowe są niezwykle ważne dla tworzenia uczciwych i nieprzewidywalnych działań w łańcuchu (np. w grach).
- Model zarządzania Pyth DAO
Przykłady:
- Zdecentralizowane giełdy (DEX) wymagają niezawodnych danych cenowych w czasie rzeczywistym, aby zapewnić użytkownikom precyzyjne transakcje.
- Model pobierania danych Pyth dostarcza dane bezpośrednio ze źródła, takiego jak giełdy, animatorzy rynku lub protokoły DeFi. Ponieważ dane są pobierane tylko na żądanie, a nie wysyłane w określonych odstępach czasu, skalują się wydajnie, a koszty są przenoszone na użytkowników, których aktualizacje są oparte na zapotrzebowaniu.
Studium przypadku: Drift (DEX)
Przypomnienie: Czym jest DEX?
Zdecentralizowana giełda (DEX) umożliwia użytkownikom bezpośredni handel kryptowalutami, bez pośredników, przy użyciu smart kontraktów na blockchainie. DEX działają w modelu peer-to-peer, zapewniając większą prywatność i kontrolę nad aktywami w porównaniu do scentralizowanych giełd.
Istnieją dwa główne rodzaje DEX-ów:
- DEX z księgą zleceń: Platformy te dopasowują zlecenia kupna i sprzedaży za pomocą księgi zleceń na żywo, podobnie jak tradycyjne giełdy. Przykłady obejmują dYdX.
- Automatyczni animatorzy rynku (AMM): AMM wykorzystują pule płynności i algorytmy do określania cen aktywów, umożliwiając użytkownikom natychmiastowy handel bez konieczności posiadania kontrahenta. Przykłady obejmują Uniswap i SushiSwap.
Kontekst
Drift to bezterminowa giełda transakcyjna DEX zbudowana na Solanie. Szybkość, niezawodność i wydajność decydują o sukcesie lub porażce ekosystemu transakcji bezterminowych. Drift to bezterminowa platforma transakcyjna, która umożliwia inwestorom tworzenie pozycji lewarowanych w oparciu o wyniki aktywów syntetycznych.
Dlaczego Pyth?
Drift stara się oferować wydajną giełdę bezterminową DEX wyposażoną w wiele funkcji i z błyskawiczną realizacją. Ta ambicja wymaga solidnego rozwiązania Oracle. Wcześniejsze sieci Oracle są powolne i podatne na front-running i back-running.
Pyth i Drift nawiązały współpracę, aby szybko wdrożyć działania weryfikacji założeń. Ta udana współpraca spełnia ultraszybkie wymagania sieciowe narzędzi wykonawczych Drift i jest w stanie obsłużyć tysiące użytkowników i setki zasobów.
To tylko jeden z wielu przykładów skutecznego partnerstwa i integracji, które zapewniają użytkownikom Web3 lepsze doświadczenia użytkowników niż DApps korzystające z innych rozwiązań Oracle. Obecnie ponad 410 partnerów integracji wspiera przejście z Oracle typu push do pull z Pyth Networks.
Pyth kontra Chainlink
Pyth |
Chainlink |
|
Główna misja |
Misją Pyth jest dostarczanie danych z rynków finansowych o wysokiej dokładności i częstotliwości użytkownikom końcowym w celu zabezpieczania ich protokołów DeFi. |
Misją Chainlink jest rozszerzenie możliwości smart kontraktów poprzez umożliwienie dostępu do rzeczywistych danych i obliczeń poza łańcuchem. |
Dostawcy i źródła danych |
Pyth wykorzystuje dane własne, które pochodzą z giełd, firm handlowych i instytucji finansowych. |
Dane Chainlink pochodzą od przekaźników (często nazywanych operatorami węzłów). |
Dostępność |
Ponad 74 Blockchainy Zabezpieczono ponad 205 protokołów |
Ponad 19 Blockchainów 401 zabezpieczonych protokołów |
Wydajność podczas wydarzeń typu „czarny łabędź” |
Podczas incydentu LUNA/UST w maju 2022 r., Pyth zdołał bardzo dokładnie śledzić cenę LUNA podczas odłączenia od UST. |
Podczas incydentu LUNA/UST w maju 2022 r. Chainlink miał „wyłącznik automatyczny”, który przestawał aktualizować cenę aktywów, jeśli spadła ona poniżej 0,1 USD. Spowodowało to, że niektóre protokoły mogły otrzymać niedokładne ceny. |
Źródło: Pyth, dane na dzień 19/08/2024. Nie należy tego rozumieć jako porady inwestycyjnej dotyczącej któregokolwiek z aktywów cyfrowych wymienionych w powyższej tabeli.
Studium przypadku: Pyth i Chainlink w Solanie
Źródło: Defillama, dane na październik 2024 r. Wyniki historyczne nie stanowią gwarancji przyszłych wyników. Informacje te nie stanowią porady inwestycyjnej dotyczącej któregokolwiek z aktywów cyfrowych wymienionych na ilustracji powyżej.
Porównujemy Chainlink i Pyth Network za pomocą dwóch głównych wskaźników: Całkowita wartość zabezpieczona (TVS) i całkowity wolumen transakcji (TTV)
Całkowita wartość zabezpieczona
Całkowita wartość zabezpieczona (TVS) Pyth jest bardziej rozproszona w różnych blockchainach i aplikacjach w porównaniu z Chainlink, oferując większą odporność i dywersyfikację. Oto jak przedstawia się porównanie:
- Dystrybucja blockchain: TVS w przypadku Pyth pokazuje szerszy rozkład w wielu blockchainach. Na przykład tylko 61,1% TVS Pyth jest skoncentrowane na blockchainie Solana, co oznacza, że pozostała wartość jest dystrybuowana na innych blockchainach, przyczyniając się do jej zdecentralizowanego charakteru. Natomiast 97,1% TVS Chainlink koncentruje się na Ethereum, tworząc większą zależność od jednego blockchaina. Ta silna zależność od Ethereum sprawia, że Chainlink jest bardziej podatny na kwestie związane z siecią, takie jak obawy dotyczące skalowalności lub spadki koniunktury rynkowej wpływające na Ethereum.
- Dystrybucja aplikacji: Pyth wykazuje również zdrowszą dywersyfikację w różnych aplikacjach. Tylko 23,8% TVS Pyth jest powiązane z jego główną aplikacją, co oznacza, że pozostała wartość jest rozdzielona między różne inne aplikacje. Ten szerszy zakres aplikacji zmniejsza ryzyko, że jedna dominująca aplikacja wpłynie na ogólną wydajność sieci. Chainlink ma natomiast 48,8% TVS związanego z główną aplikacją, co oznacza, że prawie połowa zabezpieczonej wartości zależy od jednej aplikacji. Ta koncentracja tworzy potencjalny punkt awarii, czyniąc Chainlink bardziej wrażliwym na zmiany w użytkowaniu lub sukcesie tej kluczowej aplikacji.
Bardziej zrównoważona dystrybucja TVS w Pyth w różnych blockchainach i aplikacjach zwiększa jego odporność. Dzięki zdrowszemu rozłożeniu wartości Pyth jest lepiej przygotowany do wytrzymania wahań rynkowych lub spadków koniunktury, które mogą mieć wpływ na poszczególne blockchainy lub aplikacje, dzięki czemu jest mniej narażony na ryzyko związane z zależnością od jakiejkolwiek pojedynczej sieci lub produktu. To zdywersyfikowane podejście daje Pyth strukturalną przewagę pod względem długoterminowej stabilności i zdolności adaptacyjnych.
Całkowity wolumen transakcji
Inną, być może lepszą miarą rzeczywistego udziału w rynku i wykorzystania sieci Oracle jest TTV (całkowity wolumen transakcji). TTV jest silnie skorelowany z częstotliwością aktualizacji cen Oracle, a tym samym z przychodami Oracle i rzeczywistym popytem na jej produkty i usługi. TVS może zawyżać lub zaniżać zapotrzebowanie aplikacji na aktualizacje cen, ponieważ aplikacja może mieć nieproporcjonalną ilość zablokowanych wartości w stosunku do ilości interakcji Oracle, które można by zaobserwować.
Źródło: Defillama, dane na październik 2024 r. Wyniki historyczne nie stanowią gwarancji przyszłych wyników. Informacje te nie stanowią porady inwestycyjnej dotyczącej któregokolwiek z aktywów cyfrowych wymienionych na ilustracji powyżej.
Źródło: Defillama, dane na październik 2024 r. Wyniki historyczne nie stanowią gwarancji przyszłych wyników. Informacje te nie stanowią porady inwestycyjnej dotyczącej któregokolwiek z aktywów cyfrowych wymienionych na ilustracji powyżej.
Chainlink, tradycyjny lider na rynku sieci Oracle, traci na popularności po tym, jak powoli zaczął obsługiwać klientów potrzebujących szybszych aktualizacji danych, choć niedawno uruchomił nową, szybką usługę. Pyth stał się skutecznym konkurentem, koncentrując się na szybkim dostarczaniu danych na wiele platform, ułatwiając aplikacjom finansowym dostęp do informacji o cenach w czasie rzeczywistym. Duże platformy transakcyjne coraz częściej budują własne wewnętrzne systemy śledzenia cen, zamiast płacić zewnętrznym dostawcom, co sugeruje, że koszt jest głównym czynnikiem wpływającym na ich decyzje.
Kluczem do przyszłego sukcesu w handlu cyfrowym będzie szybkość — tradycyjne giełdy mają obecnie przewagę dzięki swoim scentralizowanym systemom, ale nowe platformy zaczynają wypełniać tę lukę, opracowując szybsze możliwości aktualizacji cen.
Zarządzanie siecią Pyth Network
Pyth Network obsługuje zdecentralizowany system zarządzania, który wzmacnia pozycję społeczności, umożliwiając wszystkim posiadaczom tokenów PYTH bezpośredni wpływ na rozwój sieci i procesy decyzyjne. Ten zdecentralizowany model zarządzania zapewnia, że kontrola nad siecią jest rozproszona pośród jej użytkowników, promując przejrzystość i integrację.
Aby uczestniczyć w zarządzaniu, posiadacze tokenów muszą stakować swoje tokeny PYTH za pośrednictwem programu stakowania Pyth. Stakując swoje tokeny, użytkownicy zyskują możliwość głosowania nad propozycjami zarządzania społecznością, zapewniając sobie głos w kluczowych decyzjach kształtujących przyszłość Pyth Network.
Oprócz głosowania, każdy posiadacz tokenów PYTH ma prawo do składania propozycji do Pyth DAO, pod warunkiem, że spełnia wymóg posiadania i stakowania co najmniej 0,25% wszystkich stakowanych tokenów PYTH. Propozycje, które można wnieść do DAO, są różnorodne i mają wpływ na wiele krytycznych aspektów funkcjonalności sieci, w tym:
- Określanie wysokości opłat aktualizacyjnych: Propozycje mogą mieć wpływ na opłaty pobierane za aktualizacje sieci, zapewniając, że pozostaną one uczciwe i konkurencyjne.
- Mechanizmy dystrybucji nagród dla wydawców: Społeczność może głosować nad tym, w jaki sposób nagrody są przydzielane wydawcom danych, zapewniając, że osoby dostarczające dokładne i wiarygodne dane są sprawiedliwie wynagradzane.
- Zatwierdzanie aktualizacji oprogramowania w łańcuchach bloków: Sieć Pyth działa w wielu blockchainach, a uczestnicy zarządzania mają uprawnienia do zatwierdzania niezbędnych aktualizacji programów w łańcuchu, zapewniając aktualność i bezpieczeństwo sieci.
- Kanały notowań cenowych i określenie ich danych referencyjnych: Posiadacze tokenów mogą głosować nad tym, które kanały cenowe są notowane na Pyth, a także ustawiać parametry techniczne tych kanałów, takie jak liczba miejsc dziesiętnych w cenach i giełdy referencyjne używane do określania danych.
- Wybór wydawców danych: System zarządzania pozwala społeczności dopuszczać wydawców lub wybierać podmioty, które mogą dostarczać dane do każdego kanału cenowego. Gwarantuje to, że tylko zaufane i zweryfikowane źródła danych wnoszą swój wkład do sieci.
Dywersyfikacja ekspozycji na kryptowaluty na zdecentralizowane Oracle dzięki VanEck Pyth ETN
Kluczowe cechy ETN VanEck Pyth
- W pełni zabezpieczone przez PYTH w portfelu offline
- Ekspozycja na jedną z najszybciej rozwijających się zdecentralizowanych sieci Oracle
- Całkowity zwrot PYTH: Śledzi indeks MarketVector™ Pyth Network VWAP Close Index (MVPYTHV).
Dlaczego VanEck Crypto ETNs?
- Kryptowaluty stanowią jedynie niewielką część sumy naszych aktywów, więc możemy przetrwać spadki na rynku bez podejmowania drastycznych środków, chroniąc Państwa inwestycje.
- Dzięki prawie 70-letniemu doświadczeniu w zarządzaniu aktywami i bogatemu doświadczeniu w kryptowalutach, oferujemy głęboką wiedzę branżową i niezawodność.
- Łączymy mocne strony finansów tradycyjnych z najnowocześniejszymi innowacjami w kryptowalutach, wspierani przez dyrektora generalnego, który głęboko wierzy w przyszłość kryptowalut.
- Zapewniamy przejrzystość naszych struktur produktowych i unikamy praktyk nieprzejrzystych lub wysokiego ryzyka, dzięki aktywom w pełni zabezpieczonym kryptowalutami w bezpiecznym portfelu offline.
- Nasze produkty, VBTC i VETH, są jednymi z najczęściej handlowanych na Xetra, oferując Państwu wyjątkową płynność i wąskie spready dla płynnego handlu.
- Nasze aktywa są zabezpieczone przez licencjonowany bank europejski w Liechtensteinie, co zapewnia najwyższy poziom zgodności i bezpieczeństwa.
- Korzystamy z najbezpieczniejszej dostępnej instytucjonalnej konfiguracji przechowywania, przedkładając Państwa bezpieczeństwo nad oszczędność kosztów.
Kryptowaluty to klasa aktywów o wysokim potencjalnym zwrocie, ale inwestowanie w aktywa cyfrowe wiąże się z dużym ryzykiem. Dlaczego więc wybierać produkty, które potencjalnie wprowadzają jeszcze większe ryzyko? Wybierz VanEck, aby skorzystać z bezpiecznych, przejrzystych i fachowo zarządzanych rozwiązań związanych z inwestycjami kryptowalutowymi.
Główne czynniki ryzyka:
- Ryzyko technologiczne: Systemy handlowe i transakcyjne mogą zostać zhakowane lub działać nieprawidłowo, powodując utratę zasobów cyfrowych.
- Ryzyko regulacyjne: Zakłócenia i interwencje mogą spowodować, że zasoby cyfrowe staną się nielegalne.
- Ryzyko całkowitej straty: Brak gwarancji dotyczącej przechowywania ze względu na ryzyko włamań, ryzyko kontrahenta i ryzyko rynkowe.
- Ryzyko ekstremalnej zmienności: Ceny transakcyjne aktywów cyfrowych mogą charakteryzować się ekstremalną zmiennością.
Inne rodzaje ryzyka związane z aktywami cyfrowymi ETN można również znaleźć na stronie VanEck Crypto Academy.
- Token PYTH jest tokenem SPL, aktywnym na głównej sieci Solana, a także Pythnet (blockchain wyłącznie dla aplikacji Pyth Network oparty na Solanie). Pyth Network może być podatny na ataki związane z manipulacjami cenowymi. Wiąże się to z próbami manipulowania ceną w Oracle przez złośliwe podmioty za pomocą różnych środków. Może to mieć poważne negatywne skutki dla Pyth Network i tokena PYTH.
- Pyth Network może również borykać się z problemami z reputacją i zaufaniem, ponieważ pewien poziom zaufania jest wymagany w przypadku aplikacji korzystających z usług Pyth. Jeśli zaufanie lub reputacja zostaną naruszone, może to negatywnie wpłynąć na Pyth Network i token PYTH.
Aby otrzymać więcej analiz aktywów cyfrowych, zapisz się na nasz newsletter.
Nie jest to badanie finansowe, ale opinia autora artykułu. Informacje te są publikowane, aby informować i edukować o ostatnich zmianach na rynku i aktualizacjach technologicznych, a nie udzielać konkretnych rekomendacji dotyczących produktów lub projektów. Wybór artykułów nie może więc być rozumiany jako mający na celu udzielanie porad finansowych czy rekomendacji co do konkretnego produktu i/lub aktywu cyfrowego. Czasami możemy uwzględnić analizy rynku w przeszłości, oczekiwania wyników sieci i/lub dane on-chain. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wyznacznikiem przyszłych wyników.
Ważne informacje
Wyłącznie do celów informacyjnych i reklamowych.
Niniejsze informacje zostały opracowane przez VanEck (Europe) GmbH, Kreuznacher Strasse 30, 60486 Frankfurt am Main. Ma jedynie na celu dostarczenie inwestorom ogólnych i wstępnych informacji, które nie mogą być traktowane jako porady o charakterze inwestycyjnym, prawnym lub podatkowym. VanEck (Europe) GmbH oraz jego podmioty stowarzyszone i powiązane (razem „VanEck”) nie ponoszą żadnej odpowiedzialności za jakiekolwiek decyzje inwestycyjne, dezinwestycyjne lub dotyczące wstrzymania inwestycji podjęte przez inwestora na podstawie tych informacji. Wyrażone poglądy i opinie są aktualne na dzień opracowania tych informacji i mogą ulec zmianie w zależności od warunków rynkowych. Niektóre zawarte tu opinie mogą stanowić jedynie projekcje, prognozy i inne stwierdzenia dotyczące przyszłości, które nie odzwierciedlają rzeczywistych wyników. VanEck nie składa żadnych oświadczeń ani gwarancji, wyraźnych lub dorozumianych, dotyczących zasadności inwestowania w papiery wartościowe lub aktywa cyfrowe w ogólnym zakresie lub w określony tutaj produkt („Produkt”) lub możliwości Indeksu bazowego do odzwierciedlenia danego rynku aktywów cyfrowych.
Indeks bazowy stanowi wyłączną własność firmy MV Index Solutions GmbH, która zawarła umowę z CC Data Limited w celu utrzymywania i obliczania Indeksu. CC Data Limited dokłada wszelkich starań, aby zapewnić prawidłowe obliczenie Indeksu. Niezależnie od swoich zobowiązań wobec MV Index Solutions GmbH, CC Data Limited nie ma obowiązku wskazywania osobom trzecim błędów w Indeksie.
Inwestowanie jest obarczone ryzykiem, w tym możliwą utratą kapitału do całej zainwestowanej kwoty oraz wyjątkowo wysoką zmiennością, na jaką narażone są noty ETN. Przed dokonaniem inwestycji należy zapoznać się z prospektem informacyjnym i dokumentem zawierającym kluczowe informacje, aby w pełni zrozumieć potencjalne ryzyka i korzyści związane z decyzją o zainwestowaniu w Produkt. Zatwierdzony prospekt jest dostępny na stronie www.vaneck.com. Należy mieć na względzie, że zatwierdzenia prospektu nie należy rozumieć jako rekomendacji do korzystania z Produktów oferowanych lub dopuszczonych do obrotu na rynku regulowanym.
Podane dane odzwierciedlają wartości osiągnięte w przeszłości, które nie stanowią gwarancji oczekiwanych wyników w przyszłości i które mogą różnić się od wyników bieżących.
Bieżące wyniki mogą różnić się od przedstawionych średniorocznych stóp zwrotu. Wyniki pokazują wartości 12-miesięczne do końca ostatniego kwartału dla każdego z ostatnich 5 lat (jeżeli są dostępne). Na przykład „pierwszy rok” pokazuje „najświeższy” z 12-miesięcznych okresów, „drugi rok” – wcześniejszy 12-miesięczny okres itd. Dane wyników są prezentowane w walucie bazowej, przy reinwestycji dochodu netto, bez opłat. Zostaną odpowiednio naliczone opłaty maklerskie i transakcyjne. Zwrot z inwestycji oraz wartość kapitału inwestycji będą ulegać wahaniom. Noty w momencie wykupu mogą być warte więcej lub mniej niż ich pierwotny koszt.
Zwroty z indeksu nie są zwrotami ETN i nie uwzględniają opłat za zarządzanie oraz kosztów maklerskich. Wyniki indeksu nie są odzwierciedleniem danych ETN. Inwestorzy nie mogą inwestować bezpośrednio w Indeks. Indeksy nie są walorami, w które można inwestować.
Żadna część tego materiału nie może być powielana w jakiejkolwiek formie ani przywoływana w jakiejkolwiek innej publikacji bez wyraźnej pisemnej zgody VanEck.
© VanEck (Europe) GmbH
Istotne oświadczenia
Wyłącznie do celów informacyjnych i reklamowych.
Niniejsze informacje zostały opracowane przez VanEck (Europe) GmbH, który został wyznaczony na dystrybutora produktów VanEck w Europie przez podmiot zarządzający VanEck Asset Management B.V., założony zgodnie z prawem holenderskim i zarejestrowany w Holenderskim Urzędzie ds. Rynków Finansowych (AFM). VanEck (Europe) GmbH z siedzibą przy Kreuznacher Str. 30, 60486 Frankfurt, Niemcy, jest dostawcą usług finansowych podlegającym regulacji Federalnego Urzędu Nadzoru Finansowego w Niemczech (BaFin). Informacje te mają na celu jedynie dostarczenie inwestorom ogólnych i wstępnych danych i nie mogą być interpretowane jako porady o charakterze inwestycyjnym, prawnym czy podatkowym. Inwestorzy powinni skorzystać z profesjonalnego doradztwa w odniesieniu do ich konkretnych okoliczności i obszaru działania. VanEck (Europe) GmbH oraz jego podmioty stowarzyszone i powiązane (razem „VanEck”) nie ponoszą żadnej odpowiedzialności za jakiekolwiek decyzje inwestycyjne, dezinwestycyjne lub dotyczące wstrzymania inwestycji podjęte przez inwestora na podstawie tych informacji. Wyrażone poglądy i opinie są poglądami autora (autorów) i VanEck niekoniecznie musi je podzielać. Opinie są aktualne na dzień publikacji i mogą ulec zmianie w zależności od warunków rynkowych. Niektóre zawarte tu opinie mogą stanowić jedynie projekcje, prognozy i inne stwierdzenia dotyczące przyszłości, które nie odzwierciedlają rzeczywistych wyników. Informacje pochodzące ze źródeł trzecich uważa się za wiarygodne, ale nie zostały one poddane niezależnej weryfikacji, a więc nie można zagwarantować ich dokładności ani kompletności. Wszystkie wymienione wskaźniki odnoszą się do sektorów wspólnego rynku i ich wyników. Nie jest możliwe inwestowanie bezpośrednio w indeks.
Podane wyniki bazują na danych historycznych i nie gwarantują osiągnięcia identycznych wartości w przyszłości. Inwestowanie jest obarczone ryzykiem, w tym możliwą utratą kapitału. Przed dokonaniem inwestycji w fundusz należy zapoznać się z Prospektem oraz Kluczowymi informacjami dla inwestorów.
Żadna część tego materiału nie może być powielana w jakiejkolwiek formie ani przywoływana w innych publikacjach bez pisemnej zgody VanEck.
© VanEck (Europe) GmbH
Zapisz się, aby otrzymywać nasz Newsletter ETF
Related Insights
Related Insights
10 października 2024
19 września 2024
03 września 2024
07 listopada 2024
10 października 2024
19 września 2024
03 września 2024