Gli "asset reali" che collegano le nostre case intelligenti

VanEck Smart Home UCITS ETF (CAVE) investe in queste reti e negli asset reali – o infrastrutture fisiche – che le collegano fisicamente, come torri di telefonia, centri dati, magazzini e logistica.

Per la nostra vita quotidiana, gli asset reali sono sempre più essenziali. Il loro valore deriva in parte dal limitato spazio fisico disponibile che ne limita l'offerta, soprattutto nelle aree urbane e più sviluppate. L'appartenenza al fiorente ecosistema della smart home aumenta la domanda di questi servizi, rafforzandone il valore potenziale.

In quanto tali, dimostrano la rapidità con cui il tema della casa intelligente si sta evolvendo e diffondendo. Il mix di tecnologia e asset fisici offre moltissime opportunità di investimento per il gestore di portafoglio.

Banda larga e mobile: le alte barriere all'accesso

L'infrastruttura fisica più evidente connessa alle nostre case è la banda larga e le reti mobili che consentono di comunicare (ad esempio, le videochiamate) e di usufruire di servizi di intrattenimento (ad esempio, lo streaming). Tali servizi, tuttavia, non sono possibili senza reti in fibra, torri cellulari e centri dati. Ecco perché il VanEck Smart Home UCITS ETF (CAVE) investe in società come l'operatore di torri Cellnex Telecom e il fornitore di data center Equinix.

Le torri cellulari, poi, hanno un'altra caratteristica talvolta presente negli asset reali: l'efficienza delle economie di scala. Quando si raggiunge una scala di efficienza di un tipo di asset reale in una determinata area, diventa meno interessante per i concorrenti entrare nel mercato, dato che l'aumento dell'offerta ridurrebbe i tassi d'uso per le varie parti interessate. Questo crea un efficace fossato economico, o barriera all'ingresso, intorno ad alcune aziende basate su asset reali.

Nel caso delle torri cellulari, il numero potenziale di torri per chilometro quadrato è spesso limitato. Questo dipende sia da un numero ottimale dal punto di vista tecnologico sia dal fatto che la costruzione di una torre richiede spesso permessi, licenze e il rispetto di specifiche norme in relazione alla pianificazione delle aree e alla sicurezza.

Le aziende che hanno raggiunto una scala efficiente possono sfruttarla a proprio vantaggio in vari modi. Questo dipende sia da un numero ottimale dal punto di vista tecnologico sia dal fatto che la costruzione di una torre richiede spesso permessi, licenze e il rispetto di specifiche norme in relazione alla pianificazione delle aree e alla sicurezza.

La logistica sviluppa l'efficienza delle economie di scala e la sostenibilità

Grazie all'e-commerce, anche le nostre case sono diventate parte di una rete logistica avanzata. I servizi di consegna dei pacchi sono sempre più ottimizzati, ad esempio facilitando un canale di reso oppure fornendo un'alternativa più sostenibile alla consegna al punto finale di destinazione. La società immobiliare Terreno, ad esempio, avvicina i centri di distribuzione dell'e-commerce al consumatore finale, migliorando la resilienza della catena di approvvigionamento e consentendo consegne più rapide.

Un altro esempio è quello di GXO Logistics, che gestisce catene di fornitura in outsourcing nei propri magazzini. GXO ha inoltre creato, per i suoi clienti e-commerce, un canale di reso efficiente per le merci indesiderate o danneggiate, riducendo in questo modo i costi di reso.

L'azienda di logistica InPost, invece, offre armadietti sicuri che consentono alle persone di ritirare e consegnare i pacchi a loro piacimento. Eliminando la necessità di viaggi porta a porta e di consegne ripetute, questi armadietti sono più sostenibili, limitano il fastidio dei furgoni per le consegne e tolgono pressione ai corrieri.

Oltre a fornire un metodo più conveniente e sostenibile di consegna al punto finale di destinazione, il servizio di armadietti di InPost sembra aumentare il flusso di clienti presso i negozi che si trovano in zona. Le ricerche dell'azienda dimostrano che il 50% dei suoi utenti visita i negozi vicini e l'86% di loro effettua un acquisto.¹

Inoltre, come nell'esempio delle torri cellulari, InPost beneficia di effetti positivi in relazione alle economie di scala, che sono più efficienti, e alla gestione della piattaforma. Una volta installata una parete di armadietti InPost, è improbabile che i concorrenti installino un'altra parete di armadietti accanto ad essa. Inoltre, l'ampia rete di armadietti trasforma InPost in un interessante partner logistico, consentendogli di funzionare come una vera e propria piattaforma.

Aggiungere funzioni alle nostre case

Anche le nostre case fanno parte di reti di utilità sempre più intelligenti. Come discusso in un precedente articolo del blog , le nostre case stanno svolgendo un ruolo attivo nella gestione e nella fornitura di energia. Mentre i pannelli solari consentono alle case di produrre la propria energia, le batterie domestiche e le auto elettriche possono immagazzinarla e i sistemi di gestione dell'energia possono accendere e spegnere i dispositivi. Si tratta di un'innovazione necessaria, dato che l'energia rinnovabile, generata da aziende come NextEra Energy, rappresenta una quota crescente del mix energetico.

Man mano che le nostre case acquistano più funzioni, necessitano anche di più spazio. Ad esempio, dall'inizio della pandemia di Covid-19, il lavoro da casa è diventato una cosa comune. In alcuni casi, questo può significare trasformare in uffici delle stanze che erano precedentemente usate come ripostigli. Fornendo un'ampia gamma di unità di stoccaggio vicino a casa, aziende come Public Storage consentono alle persone di liberare spazio in casa per altri usi.

Il risultato? Maggiori opportunità e potenziale diversificazione del rischio

Oltre al forte legame tematico, gli asset reali offrono opportunità di diversificazione e aiutano il nostro ETF a bilanciare i rischi. Come discusso in un articolo precedente , questa è una parte rilevante della nostra strategia. Inoltre, gli asset reali forniscono una fonte di reddito stabile che spesso aumenta con l'inflazione (a seconda del contratto): Questo può contribuire ad ammortizzare i rendimenti totali in periodi di volatilità.

Rischio del mercato azionario: I prezzi dei titoli dell'ETF sono soggetti ai rischi associati agli investimenti nel mercato dei titoli, tra cui le condizioni economiche generali e i cali di valore improvvisi e imprevedibili. Pertanto, un investimento nel fondo potrebbe comportare perdite economiche.

Il ruolo in continua evoluzione della nostra casa garantisce l'emergere di nuove tipologie di beni reali, che porteranno a una costante offerta di future opportunità di investimento. Questi asset evidenziano la ricchezza del tema della casa intelligente e illustrano la necessità di una gestione attiva per coglierne il dinamismo.