Witamy w VanEck
Jakim typem inwestora jesteś?
Informacja reklamowa
Przedstawiamy pionierski fundusz ETF o wysokiej stopie dywidendy z rynków poza Stanami Zjednoczonymi
22 kwietnia 2026
W sytuacji, gdy inwestorzy na nowo odkrywają inwestycje w akcje o wysokich dywidendach i ponownie rozważają alokację środków w rynku amerykańskim, być może nadszedł czas na nowy fundusz ETF skupiający akcje spoza Stanów Zjednoczonych o wysokich dywidendach
W obliczu zawirowań roku 2026, charakteryzującego się niespodziewanymi wydarzeniami geopolitycznymi i zmiennością rynkową, inwestorzy przypominają sobie prosty, a jednocześnie skuteczny sposób inwestowania. Zwiększają oni swoje zaangażowanie w duże spółki, które rok po roku wypłacają wysokie dywidendy, umożliwiając inwestorom reinwestowanie środków w celu osiągnięcia długoterminowych zysków kapitałowych.
Jednocześnie ograniczają swoje inwestycje w aktywa amerykańskie. Niezależnie od tego, czy chodzi o ucieczkę przed niepewnością polityczną, ograniczenie dużego zaangażowania w spółki o ogromnej kapitalizacji, czy też uniknięcie osłabienia dolara, wydaje się, że inwestorzy mają już dość amerykańskiej wyjątkowości1.
Uważamy, że nadszedł czas, aby wprowadzić na rynek pierwszy w Europie fundusz ETF typu „Dividend Leaders” skupiający spółki spoza Stanów Zjednoczonych2. Ten Fundusz VanEck Morningstar Developed Markets ex-US Dividend Leaders UCITS ETF (TDVX) ma na celu zapewnienie inwestorom ekspozycji na stabilną odporność dużych spółek z Kanady, Europy i Azji, które wypłacały dywidendy zarówno w dobrych, jak i złych czasach.
Fundusz ten ma na celu powtórzenie sukcesu swojego odpowiednika, funduszu VanEck Morningstar Developed Markets Dividend Leaders UCITS ETF (TDIV), oferując jednocześnie możliwość uniknięcia znacznej ekspozycji na akcje amerykańskie, z którą nieuchronnie wiąże się inwestowanie w jakikolwiek globalny fundusz akcyjny. W ciągu ostatniego roku i kilku miesięcy napływ środków od inwestorów przyczynił się do wzrostu wartości aktywów funduszu TDIV z 1,2 mld USD na początku 2025 r. do 8,6 mld USD w kwietniu bieżącego roku3.
GŁÓWNE RÓŻNICE STRUKTURALNE
| TDIV (obecne) | Nowy ETF (TDVX) |
| Siedziba: Holandia | Siedziba: Irlandia |
| Waluta: EUR | Waluta: USD |
| Zasady dotyczące dywidendy: Dystrybucja | Zasady dotyczące dywidendy: Akumulacja |
| Ekspozycja na rynek amerykański: ~20-30% | Ekspozycja na rynek amerykański: 0% |
| Najpopularniejszy region: Ameryka Północna ~31% | Najpopularniejszy region: Europa – rynki rozwinięte ok. 55% |
| TER: 0.38% | TER: 0.38% |
| Indeks: Morningstar DM Large Cap Div Leaders | Indeks: Morningstar DM ex-US Large Cap Div Leaders |
Główne czynniki ryzyka: Ryzyko rynku akcji, ryzyko walutowe. Inwestorzy muszą wziąć pod uwagę wszystkie cechy lub cele funduszu wyszczególnione w prospekcie lub powiązanych dokumentach przed podjęciem decyzji inwestycyjnej. Należy zapoznać się z informacjami dotyczącymi zrównoważonego rozwoju w sekcjach dokumentów KID i Prospekt a także z regulaminami indeksów, aby uzyskać inne informacje i dowiedzieć się o możliwych ryzykach przed dokonaniem inwestycji.
Źródło: VanEck, marzec 2026 r.
Powracająca popularność inwestowania w akcje o wysokich dywidendach
Popularność funduszy TDIV wynika zarówno ze zmian w otoczeniu stóp procentowych, jakie miały miejsce w ostatniej dekadzie, jak i z faktu, że akcje spółek wypłacających wysokie dywidendy zazwyczaj charakteryzują się stabilnymi wynikami. W roku 2010, w okresie niskich stóp procentowych, inwestorzy cenili sobie „wzrost za wszelką cenę”, ale teraz, gdy stopy znów wzrosły, bardziej cenią sobie zyski pieniężne wynikające z wysokich dywidend.
Wysokie przepływy pieniężne dużych spółek zazwyczaj pozwalają na wypłatę dywidend nawet w okresie umiarkowanego spowolnienia gospodarczego. Oznacza to, że strategie dywidendowe mogą osiągać dobre wyniki nie tylko na rosnących rynkach akcji, ale także w czasach zmienności, mimo że każdy cykl rynkowy jest inny. Jak wspomnieliśmy na naszym blogu ze stycznia, rok 2025 dobrze to zilustrował, a ETF TDIV okazał się mniej zmienny niż rynki światowe, reprezentowane przez indeks MSCI World Index, po ogłoszeniu amerykańskich ceł w kwietniu 2025 r. (patrz wykres). Warto zauważyć, że zachowanie to może nie powtórzyć się w kolejnych cyklach zmienności.
3-miesięczna zmienność krocząca
Źródło: Morningstar, grudzień 2025 r.
Warto również zauważyć, że dywidendy stanowią znaczną część długoterminowych całkowitych zwrotów z rynku akcji. Analizując sytuację na światowych rynkach akcji w perspektywie ponad 40 lat, można zauważyć, że dywidendy reinwestowane stanowiły dla inwestorów około połowy całkowitej stopy zwrotu z indeksu MSCI World (patrz wykres).
Dywidendy mają kluczowe znaczenie dla wyników inwestycyjnych
Źródło: Morningstar, grudzień 1971 – marzec 2026.
Unikanie ryzyka koncentracji w USA
Inwestorom, którzy obawiają się ryzyka koncentracji na rynku amerykańskim, jakie może wiązać się z inwestowaniem w globalny fundusz akcyjny, nasz nowy fundusz ETF TDVX zapewnia ekspozycję na strategię opartą na wysokich dywidendach, jednocześnie dążąc do zmniejszenia zależności od rynku amerykańskiego. Zastępuje on inwestycje w amerykańskie akcje zdywersyfikowanym portfelem akcji o wysokich dywidendach z Europy, Kanady, Japonii, Australii i Azji.
Poniższy wykres pokazuje, jak to się przekłada na ekspozycje regionalne. (Obecny wskaźnik referencyjny funduszu ETF TDIV jest zaznaczony na granatowo, natomiast wskaźnik nowego funduszu ETF — na zielono. Dla porównania: indeks MSCI World ma kolor czerwony.)
Ekspozycja regionalna
Źródło: Morningstar, marzec 2026 r.
Pod względem sektorów nowy fundusz ETF TDVX ma mniejszą ekspozycję na akcje spółek z sektora usług komunikacyjnych takich jak Verizon Communications. Zamiast tego ma większą ekspozycję na akcje spółek finansowych, takich jak Zurich Insurance Group.
Ekspozycja sektorowa
Źródło: Morningstar, marzec 2026 r.
Nowa opcja dla inwestorów
Wprowadzając na rynek pierwszy w Europie fundusz ETF o wysokiej stopie dywidendy, z wyłączeniem Stanów Zjednoczonych¹, wzięliśmy pod uwagę opinie inwestorów. Napływ środków do funduszy ETF o wysokich dywidendach wskazuje, że inwestorzy poszukują pewności, jaką dają dywidendy, które w przeszłości stanowiły pewne wsparcie w okresach słabych zwrotów, choć wyniki historyczne nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Przepływy inwestycyjne wskazują jednak, że wielu inwestorów chce ograniczyć amerykańskie aktywa.
W czasach, gdy inwestowanie w akcje dywidendowe znów zyskuje na popularności, a inwestorzy podchodzą ostrożnie do rynku amerykańskiego, jest to pionierski fundusz ETF w tych bezprecedensowych czasach.
1 CNBC. 2 kwietnia 2026 r. W rok po „Dniu Wyzwolenia Trumpa” inwestorzy na całym świecie zaczynają na nowo rozważać kwestię amerykańskiej wyjątkowości.
2 Źródło: Morningstar, kwiecień 2026 r.
3 Źródło: VanEck, dane za okres od 31 grudnia 2024 r. do 13 kwietnia 2026 r.
WAŻNE INFORMACJE
To jest komunikacja marketingowa.
Dla inwestorów w Szwajcarii: VanEck Switzerland AG, z siedzibą w Genferstrasse 21, 8002 Zurych, Szwajcaria, została wyznaczona na dystrybutora produktów VanEck w Szwajcarii przez spółkę zarządzającą VanEck Asset Management B.V. ("ManCo"). Przedstawicielem w Szwajcarii jest Zeidler Regulatory Services (Switzerland) AG, Stadthausstrasse 14, CH-8400 Winterthur, Szwajcaria. Szwajcarski agent płatniczy: Helvetische Bank AG, Seefeldstrasse 215, CH-8008 Zürich.
Dla inwestorów w Wielkiej Brytanii: Jest to komunikat marketingowy skierowany do pośredników finansowych regulowanych przez FCA. Klienci detaliczni nie powinni polegać na żadnych dostarczonych informacjach i powinni zwrócić się o pomoc do pośrednika finansowego w celu uzyskania wszelkich wskazówek i porad inwestycyjnych. VanEck Securities UK Limited (FRN: 1002854) to wyznaczony pełnomocnik Sturgeon Ventures LLP (FRN: 452811), która jest upoważniona i regulowana przez Financial Conduct Authority (FCA) w Wielkiej Brytanii, do dystrybucji produktów VanEck wśród firm regulowanych przez FCA, takich jak pośrednicy finansowi i Menedżerowie Majątku.
Informacje te pochodzą od VanEck (Europe) GmbH, która jest autoryzowaną firmą inwestycyjną w EOG na mocy dyrektywy w sprawie rynków instrumentów finansowych ("MiFiD"). VanEck (Europe) GmbH ma siedzibę pod adresem Kreuznacher Str. 30, 60486 Frankfurt, Niemcy, i została wyznaczona jako dystrybutor produktów VanEck w Europie przez ManCo, która została utworzona zgodnie z prawem holenderskim i jest zarejestrowana w holenderskim Urzędzie ds. Rynków Finansowych (AFM).
Niniejszy materiał ma jedynie charakter ogólnych i wstępnych informacji i nie stanowi porady inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. VanEck (Europe) GmbH oraz jego podmioty stowarzyszone i powiązane (razem „VanEck”) nie ponoszą żadnej odpowiedzialności za jakiekolwiek decyzje inwestycyjne, dezinwestycyjne lub dotyczące wstrzymania inwestycji podjęte przez inwestora na podstawie tych informacji. W pierwszej kolejności należy zapoznać się z całą stosowną dokumentacją.
Wyrażone poglądy i opinie są poglądami autora (autorów) i VanEck niekoniecznie musi je podzielać. Opinie są aktualne na dzień publikacji i mogą ulec zmianie w zależności od warunków rynkowych. Informacje dostarczane przez źródła zewnętrzne są uważane za wiarygodne i nie zostały niezależnie zweryfikowane pod kątem dokładności lub kompletności i nie mogą być gwarantowane.
Prosimy zapoznać się z Prospektem – w języku angielskim – oraz KID/KIID – w języku lokalnym – przed podjęciem jakichkolwiek ostatecznych decyzji inwestycyjnych oraz w celu uzyskania pełnych informacji na temat ryzyka. Dokumenty te można uzyskać bezpłatnie pod adresem www.vaneck.com, od ManCo lub od wyznaczonego agenta ds. obsługi.
VanEck Morningstar Developed Markets Dividend Leaders UCITS ETF ("ETF") jest subfunduszem VanEck ETFs N.V., parasolowej spółki inwestycyjnej UCITS, zarejestrowanej w AFM, pasywnie zarządzanej i śledzącej indeks akcji. Produkt opisany w niniejszym dokumencie jest zgodny z art. 8 rozporządzenia (UE) 2019/2088 w sprawie ujawniania informacji związanych ze zrównoważonym rozwojem w sektorze usług finansowych. Informacje na temat aspektów związanych ze zrównoważonym rozwojem zgodnie z tym rozporządzeniem można znaleźć na stronie www.vaneck.com. Przed podjęciem decyzji inwestycyjnej inwestorzy muszą wziąć pod uwagę wszystkie cechy lub cele funduszu wyszczególnione w prospekcie emisyjnym, oświadczeniach dotyczących zrównoważonego rozwoju albo powiązanych dokumentach.
Fundusz VanEck Morningstar Developed Markets ex-US Dividend Leaders UCITS ETF („ETF”) jest subfunduszem spółki VanEck UCITS ETFs plc, parasolowej spółki inwestycyjnej typu UCITS, zarejestrowanej w Centralnym Banku Irlandii, zarządzanej pasywnie i odzwierciedlającej indeks akcji. Produkt opisany w niniejszym dokumencie jest zgodny z art. 8 rozporządzenia (UE) 2019/2088 w sprawie ujawniania informacji związanych ze zrównoważonym rozwojem w sektorze usług finansowych. Informacje na temat aspektów związanych ze zrównoważonym rozwojem zgodnie z tym rozporządzeniem można znaleźć na stronie www.vaneck.com. Przed podjęciem decyzji inwestycyjnej inwestorzy muszą wziąć pod uwagę wszystkie cechy lub cele funduszu wyszczególnione w prospekcie emisyjnym, ujawnieniach dotyczących zrównoważonego rozwoju lub powiązanych dokumentach.
Wartość ETF może ulegać znacznym wahaniom w wyniku strategii inwestycyjnej. Aktywa ETF są ujawniane każdego dnia handlowego na stronie www.vaneck.com w sekcji Aktywa ETF oraz według PCF w sekcji Dokumenty i publikowane za pośrednictwem jednego lub więcej dostawców danych rynkowych. Orientacyjna wartość aktywów netto (iNAV) funduszu ETF jest dostępna w serwisie Bloomberg. Szczegółowe informacje na temat rynków regulowanych, na których notowany jest ETF, znajdują się w sekcji Informacje handlowe na stronie ETF pod adresem www.vaneck.com. Inwestorzy muszą kupować i sprzedawać jednostki UCITS na rynku wtórnym przez pośrednika (np. brokera) i zazwyczaj jednostki te nie mogą być sprzedane bezpośrednio z powrotem do UCITS. Mogą zostać naliczone opłaty maklerskie. Cena kupna może być wyższa lub cena sprzedaży może być niższa niż bieżąca wartość aktywów netto. Inwestowanie w ETF należy rozumieć jako nabywanie udziałów w ETF, a nie aktywów bazowych. Opodatkowanie zależy od osobistej sytuacji każdego inwestora i może zmieniać się w czasie. ManCo może zakończyć marketing funduszu ETF w jednej lub kilku jurysdykcjach. Podsumowanie praw inwestorów jest dostępne w języku angielskim pod adresem: summary-of-investor-rights.pdf.
Morningstar, Morningstar Indexes oraz Morningstar® Developed Markets Large Cap Dividend Leaders Screened Select IndexSM są zastrzeżonymi znakami towarowymi firmy Morningstar, Inc. Indeks Morningstar® Developed Markets Large Cap Dividend Leaders Screened Select IndexSM został udostępniony na licencji firmie VanEck Asset Management B.V. w celu utworzenia i prowadzenia funduszu ETF firmy VanEck. Fundusz ETF VanEck nie jest sponsorowany, popierany, sprzedawany ani promowany przez Morningstar, Inc. ani żaden z jej podmiotów stowarzyszonych (łącznie „Morningstar”), a Morningstar nie składa żadnych oświadczeń dotyczących celowości inwestowania w niego. Nie jest możliwe inwestowanie bezpośrednio w indeks.
Indeks Morningstar® Developed Markets ex-US Large Cap Dividend Leaders Screened Select jest znakiem usługowym firmy Morningstar, Inc. i został udostępniony firmie VanEck na licencji do określonych celów. VanEck Morningstar Developed Markets ex-US Dividend Leaders UCITS ETF nie jest sponsorowany, popierany, sprzedawany ani promowany przez Morningstar, a Morningstar nie składa żadnych oświadczeń dotyczących celowości inwestowania w ETF. Nie jest możliwe inwestowanie bezpośrednio w indeks.
Informacje MSCI mogą być wykorzystywane wyłącznie do użytku wewnętrznego, nie mogą być powielane ani rozpowszechniane w żadnej formie czy też wykorzystywane jako podstawa lub składnik jakichkolwiek instrumentów finansowych, produktów lub indeksów. Informacje MSCI nie stanowią porady inwestycyjnej ani rekomendacji do podjęcia (lub powstrzymania się od podjęcia) jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej i nie można się na nich opierać jako na takich. Historyczne dane i analizy nie powinny być traktowane jako założenia, podstawy lub gwarancje analiz czy prognoz przyszłych wyników. Informacje MSCI są udostępniane zgodnie z zasadą „tak jak jest” i użytkownik tych informacji ponosi pełne ryzyko związane z ich wykorzystaniem. MSCI, każdy jego podmiot stowarzyszony oraz każda inna osoba zaangażowana lub związana z opracowywaniem, przetwarzaniem lub tworzeniem informacji MSCI (łącznie jako „Strony MSCI”) jednoznacznie wyłączają zapewnienia czy gwarancje (w tym, bez ograniczeń, gwarancje zapewnienia oryginalności, dokładności, kompletności, aktualności, nienaruszalności, przydatności handlowej i przydatności do określonego celu) w odniesieniu do tych informacji. Nie ograniczając któregokolwiek z powyższych postanowień, żadna ze Stron MSCI nie ponosi odpowiedzialności z tytułu jakichkolwiek szkód bezpośrednich, pośrednich, szczególnych, przypadkowych, wtórnych (w tym, bez ograniczeń, za utracone zyski), odszkodowań retorsyjnych lub szkód innego rodzaju. Nie jest możliwe inwestowanie bezpośrednio w indeks.
Inwestowanie jest obarczone ryzykiem, w tym ryzykiem możliwej utraty kapitału. W przypadku nieznanych terminów technicznych prosimy zapoznać się z ETF Glossary | VanEck.
Żadna część tego materiału nie może być powielana w jakiejkolwiek formie ani przywoływana w jakiejkolwiek innej publikacji bez wyraźnej pisemnej zgody VanEck.
© VanEck (Europe) GmbH ©VanEck Switzerland AG © VanEck Securities UK Limited
Istotne oświadczenia
Wyłącznie do celów informacyjnych i reklamowych.
Niniejsze informacje zostały opracowane przez VanEck (Europe) GmbH, który został wyznaczony na dystrybutora produktów VanEck w Europie przez podmiot zarządzający VanEck Asset Management B.V., założony zgodnie z prawem holenderskim i zarejestrowany w Holenderskim Urzędzie ds. Rynków Finansowych (AFM). VanEck (Europe) GmbH z siedzibą przy Kreuznacher Str. 30, 60486 Frankfurt, Niemcy, jest dostawcą usług finansowych podlegającym regulacji Federalnego Urzędu Nadzoru Finansowego w Niemczech (BaFin). Informacje te mają na celu jedynie dostarczenie inwestorom ogólnych i wstępnych danych i nie mogą być interpretowane jako porady o charakterze inwestycyjnym, prawnym czy podatkowym. Inwestorzy powinni skorzystać z profesjonalnego doradztwa w odniesieniu do ich konkretnych okoliczności i obszaru działania. VanEck (Europe) GmbH oraz jego podmioty stowarzyszone i powiązane (razem „VanEck”) nie ponoszą żadnej odpowiedzialności za jakiekolwiek decyzje inwestycyjne, dezinwestycyjne lub dotyczące wstrzymania inwestycji podjęte przez inwestora na podstawie tych informacji. Wyrażone poglądy i opinie są poglądami autora (autorów) i VanEck niekoniecznie musi je podzielać. Opinie są aktualne na dzień publikacji i mogą ulec zmianie w zależności od warunków rynkowych. Niektóre zawarte tu opinie mogą stanowić jedynie projekcje, prognozy i inne stwierdzenia dotyczące przyszłości, które nie odzwierciedlają rzeczywistych wyników. Informacje pochodzące ze źródeł trzecich uważa się za wiarygodne, ale nie zostały one poddane niezależnej weryfikacji, a więc nie można zagwarantować ich dokładności ani kompletności. Wszystkie wymienione wskaźniki odnoszą się do sektorów wspólnego rynku i ich wyników. Nie jest możliwe inwestowanie bezpośrednio w indeks.
Podane wyniki bazują na danych historycznych i nie gwarantują osiągnięcia identycznych wartości w przyszłości. Inwestowanie jest obarczone ryzykiem, w tym możliwą utratą kapitału. Przed dokonaniem inwestycji w fundusz należy zapoznać się z Prospektem oraz Kluczowymi informacjami dla inwestorów.
Żadna część tego materiału nie może być powielana w jakiejkolwiek formie ani przywoływana w innych publikacjach bez pisemnej zgody VanEck.
© VanEck (Europe) GmbH
Related Insights
Related Insights
1 of 4
21 kwietnia 2026
20 kwietnia 2026
17 marca 2026
1 - 3 of 3
21 kwietnia 2026
20 kwietnia 2026
17 marca 2026