Witamy w VanEck
Jakim typem inwestora jesteś?
Historia funduszy inwestycyjnych
Fundusze inwestycyjne wywodzą się z Holandii z XVIII wieku. Historycy uznają Holenderską Kompanię Wschodnioindyjską za twórcę pierwszego funduszu inwestycyjnego. Polegał on na zaproszeniu obywateli do połączenia środków w celu finansowania wypraw realizowanych drogą morską. Zwroty z tych podróży były różne: Udane wyprawy mogły przynieść znaczne zyski, podczas gdy mniej szczęśliwe przedsięwzięcia często kończyły się utratą całej inwestycji z powodu katastrof statków i innych niebezpieczeństw morskich, którym towarzyszyła tragiczna utrata wielu ludzkich żyć.
- Zrozumienie przesłanek i mechanizmów.
- Różnice między otwartymi a zamkniętymi funduszami inwestycyjnymi.
- Możliwe opcje, które są zgodne z Państwa celami inwestycyjnymi.
Od wczesnych początków do podstawowego instrumentu inwestycyjnego
Tak jak Holendrzy byli pionierami w podróżach morskich, tak Amerykanie prowadzili w finansach i inwestycjach przez co najmniej ostatnie 100 lat. Fundusze wspólnego inwestowania w takiej formie, w jakiej znamy je dzisiaj, rozwinęły się w Stanach Zjednoczonych w XX wieku. Massachusetts Investors' Trust w Bostonie, uruchomiony w 1924 r., jest często uznawany za pierwszy fundusz inwestycyjny. Warto zauważyć, że nadal istnieje. Fundusze inwestycyjne zyskały ogromną popularność wśród amerykańskich inwestorów prywatnych w latach 80. i 90. XX wieku, stając się istotnym narzędziem inwestycyjnym, szczególnie w przypadku indywidualnych kont zabezpieczenia emerytalnego, takich jak funduszy emerytalnych 401(k)s i Roth. W 2023 r. udział amerykańskich gospodarstw domowych w funduszach inwestycyjnych osiągnął 52%.
Źródła: Investment Company Institute Annual Mutual Fund Shareholder Tracking Survey i US Census Bureau.
Źródło: Investment Company Institute (ICI), Global Study 2024, dane ekonomiczne FRED St. Louis FED.
Źródła: Investment Company Institute (ICI), statystyki OECD, dane ekonomiczne FRED, St. Louis FED. (Dane dotyczą funduszy inwestycyjnych)
Jak działa fundusz inwestycyjny?
Zrozumienie mechanizmów działania funduszy inwestycyjnych
Zagłębiając się nieco bardziej w dynamikę funduszy inwestycyjnych, są one podzielone na udziały, z których każdy reprezentuje ułamkową własność portfela funduszu. Jednostki uczestnictwa funduszy inwestycyjnych nie są przedmiotem obrotu na giełdzie. Zainteresowani inwestorzy kupują i sprzedają je za pośrednictwem spółki zarządzającej funduszem lub autoryzowanego brokera. Transakcje te mają zwykle miejsce pod koniec dnia handlowego, po zamknięciu rynków.
Fundusze inwestycyjne działają poprzez podział swoich aktywów na udziały, z których każdy reprezentuje proporcjonalny udział w portfelu funduszu. Gdy popyt inwestorów wzrasta, zarządzający funduszem tworzy nowe udziały; gdy popyt spada, udziały są umarzane i z powrotem otrzymywane są środki pieniężne. Zasadniczo inwestorzy wnoszą kapitał do funduszu, a w zamian otrzymują udziały. Wartość tych udziałów zmienia się w zależności od wyników funduszu, odzwierciedlając proporcjonalny udział każdego inwestora w zyskach lub stratach.
Fundusze inwestycyjne oferują następujące korzyści:
Fundusze inwestycyjne zazwyczaj inwestują w portfel wielu papierów wartościowych, zmniejszając ryzyko poprzez dywersyfikację.
Dostęp do globalnych rynków finansowych za pomocą jednego zakupu, w tym mniej płynnych i bardziej niszowych obszarów.
Inwestorzy mogą wybierać spośród szerokiej gamy funduszy inwestycyjnych, dostosowanych do różnych horyzontów inwestycyjnych, tolerancji ryzyka i ekspozycji rynkowej.
Fundusze inwestycyjne są zarządzane przez profesjonalnych zarządzających, oferujących specjalistyczną wiedzę i nadzór bez konieczności zarządzania aspektami technicznymi przez indywidualnych inwestorów.
Fundusze inwestycyjne działają w oparciu o rygorystyczne ramy regulacyjne, mające na celu ochronę inwestorów. Regulacje takie jak dyrektywa w sprawie rynków instrumentów finansowych w Europie ustanawiają standardy w celu zapewnienia przejrzystości i zapobiegania niewłaściwym praktykom inwestycyjnym.
Ponadto krajowe organy nadzoru finansowego – w tym Holenderski Urząd ds. Rynków Finansowych (AFM) w Holandii i Urząd ds. Rynków Finansowych we Francji – nadzorują fundusze inwestycyjne w celu egzekwowania zgodności i ochrony interesów inwestorów.
To środowisko regulacyjne pomaga zapewnić, że fundusze przestrzegają ścisłych wytycznych dotyczących komunikacji i strategii inwestycyjnych, zapewniając dodatkową warstwę bezpieczeństwa dla inwestorów.
Struktura i podejście do inwestowania funduszy inwestycyjnych
Fundusze inwestycyjne występują w różnych formach, z których każda została zaprojektowana tak, aby spełniać różne cele inwestycyjne. Niezależnie od tego, czy interesują Cię akcje, obligacje, nieruchomości czy surowce, prawdopodobnie istnieje fundusz inwestycyjny odpowiadający Twoim potrzebom.
Fundusze inwestycyjne występują w wielu odmianach:
Fundusze akcyjne,
które inwestują w akcje (lub udziały)
Fundusze obligacji,
które inwestują w obligacje
Fundusze nieruchomości,
które inwestują w nieruchomości, bezpośrednio — kupując nieruchomości lub pośrednio — kupując notowane instrumenty inwestujące w nieruchomości, takie jak REIT-y.
Fundusze surowcowe,
Które inwestują w towary takie jak złoto, ropa naftowa lub kawa
Fundusze rynku pieniężnego
które zwykle inwestują w krótkoterminowe instrumenty dłużne i mogą być alternatywą do depozytów bankowych
Fundusze Multi-Asset,
które zazwyczaj inwestują w połączenie akcji, obligacji i aktywów innych klas
Koszty inwestowania w fundusze inwestycyjne
Zrozumienie kosztów w funduszach inwestycyjnych
Oceniając fundusze inwestycyjne, kluczowe jest przeanalizowanie powiązanych kosztów, ponieważ mogą one znacząco wpłynąć na długoterminowe zyski. Oto zestawienie rodzajów opłat, z którymi mogą się Państwo spotkać:
Roczne opłaty za zarządzanie
Są to podstawowe opłaty wypłacane zarządzającemu inwestycjami za nadzorowanie funduszu. Różnią się one w zależności od funduszu i jego klasy jednostek uczestnictwa. Inwestorzy detaliczni często ponoszą wyższe opłaty, które mogą wynosić do 2% aktywów funduszu rocznie.
Koszty operacyjne
Są to dodatkowe wydatki związane z działalnością funduszu, w tym koszty administracyjne i transakcyjne. Mogą one również różnić się w zależności od funduszu i wynosić do 1% lub więcej.
Opłaty za wyniki
Niektóre fundusze pobierają opłaty za wyniki, które są naliczane, jeśli zarządzający funduszem przekroczy określony benchmark. Ważne jest, aby zachować ostrożność w przypadku tych opłat, zwłaszcza jeśli benchmark jest stosunkowo niski (np. stopa procentowa), ponieważ może to prowadzić do wyższych kosztów pomimo skromnych wyników.
Przejrzystość kosztów
W przeciwieństwie do funduszy inwestycyjnych, w funduszach ETF zwykle występuje zazwyczaj „wskaźnik kosztów całkowitych” (TER), który obejmuje wszystkie koszty związane z zarządzaniem funduszem. Ułatwia to inwestorom zrozumienie ogólnej struktury kosztów.
W ciągu ostatnich dwóch dekad opłaty zarówno za fundusze inwestycyjne, jak i ETF generalnie spadły, odzwierciedlając rosnącą konkurencję i większą efektywność kosztową w branży inwestycyjnej. Wybierając fundusz inwestycyjny, należy wziąć pod uwagę nie tylko potencjalne zyski, ale także implikacje kosztowe, aby podjąć świadomą decyzję.
Przykład ilościowy: Wpływ opłat na długoterminowe stopy zwrotu
Aby zilustrować wpływ opłat na zwrot z inwestycji, warto rozważyć symulację porównującą fundusz inwestycyjny o wysokich opłatach rocznych z funduszem o niższych opłatach, używając założeń przedstawionych w poniższej tabeli.
| Szczegóły | Fundusz powierniczy | ETF |
| Opłaty roczne | 1.70% | 0,4% (wskaźnik kosztów całkowitych) |
| Inwestycja początkowa | 10 000 USD w ciągu 30 lat | 10 000 USD w ciągu 30 lat |
| Roczna stopa zwrotu brutto | 6% | 6% |
| Zwrot netto | 6% - 1.7% = 4.3% | 6% - 0.4% = 5.6% |
| Wartość przyszła | $10,000 × (1 + 4.3%)^30 ≈ $35361.38 | $10,000 × (1 + 5.6%)^30 ≈ $51276.4 |
Źródło: VanEck.
Roczne opłaty oparte na średnich opłatach za fundusze akcyjne, zgodnie z raportem Costs and Performance of EU Retail Investment Products 2023.
Pomimo tego samego zwrotu brutto, niższe opłaty w ETF skutkują znacznie wyższą wartością końcową ze względu na zmniejszony wpływ na zwroty. Różnica ta podkreśla, w jaki sposób opłaty mogą z czasem zmniejszyć zwrot z inwestycji.
Fundusze ETF
Innowacyjna ewolucja funduszy inwestycyjnych
Fundusze ETF zrewolucjonizowały branżę inwestycyjną w ciągu ostatnich dwóch dekad, oferując bardziej elastyczną i często bardziej opłacalną alternatywę do funduszy inwestycyjnych. Fundusze ETF zostały wprowadzone w roku 1993. Są podtypem funduszy i oferują te same korzyści, co tradycyjne fundusze inwestycyjne, takie jak dywersyfikacja, ale z dodatkową korzyścią w postaci ciągłej płynności. Oznacza to, że w przeciwieństwie do funduszy inwestycyjnych, udziały w funduszach ETF mogą być kupowane i sprzedawane w ciągu dnia sesyjnego. Rynek funduszy ETF szybko rośnie dzięki innowacjom, takim jak sektorowe fundusze ETF i uruchomione niedawno pierwsze fundusze ETF spot na bitcoina w USA.
W następnej części tego przewodnika znajdą Państwo więcej szczegółów na temat tych funkcji.
Kluczowe różnice między funduszami ETF a innymi funduszami inwestycyjnymi
Zarówno fundusze inwestycyjne, jak i fundusze ETF oferują inwestorom możliwość dywersyfikacji w ramach szeregu różnych aktywów, fundusze ETF cechują się kilkoma zaletami w porównaniu z funduszami inwestycyjnymi:
Efektywność kosztowa
W funduszach ETF zazwyczaj pobierane są niższe opłaty za zarządzanie w porównaniu z funduszami inwestycyjnymi, co może znacząco wpływać na długoterminową stopę zwrotu.
Przejrzystość kosztów
Całkowity wskaźnik kosztów funduszy ETF obejmuje wszystkie faktycznie naliczone koszty, podczas gdy w przypadku funduszy inwestycyjnych koszty operacyjne mogą nie być przejrzyste.
Przejrzystość portfela
Wszystkie udziały ETF są publikowane codziennie, podczas gdy w przypadku funduszy inwestycyjnych mogą być publikowane tylko najważniejsze udziały, zarówno z opóźnieniem czasowym, jak i z częstotliwością mniejszą niż dzienna.
Płynność
Fundusze ETF są przedmiotem obrotu na giełdach przez cały dzień, co pozwala inwestorom kupować i sprzedawać akcje po cenach rynkowych oraz znać wartość swoich udziałów w godzinach pracy rynków.
Porównanie opłat: Fundusze ETF a fundusze indeksowe
Poniższy wykres porównuje średnie opłaty funduszy ETF i funduszy indeksowych w ciągu ostatniej dekady. Jak widać, opłaty ETF konsekwentnie pozostawały niższe, przyczyniając się do ich efektywności kosztowej i atrakcyjności dla inwestorów.
Średnie opłaty w funduszach
Źródło: Morningstar, VanEck.
*Dane dotyczące opłat przedstawione na tym wykresie opierają się na szacunkowych średnich pochodzących z Morningstar i służą wyłącznie celom informacyjnym. Rzeczywiste opłaty mogą się różnić w zależności od dostawcy, strategii funduszu i innych czynników. Dotychczasowe trendy w zakresie opłat nie gwarantują przyszłych struktur kosztów. Inwestorzy powinni przeprowadzić własne badania i skonsultować się z doradcą finansowym przed podjęciem decyzji inwestycyjnych.
Tematyczne fundusze ETF VanEck
VanEck oferuje szereg tematycznych funduszy ETF, które pozwalają inwestorom uzyskać ekspozycję na określone sektory i branże. Dwa z najbardziej znanych funduszy ETF oferowanych przez VanEck to VanEck Gold Miners UCITS ETF (GDX) oraz VanEck Junior Gold Miners UCITS ETF (GDXJ). Ponadto VanEck wprowadził fundusze ETF koncentrujące się na najnowocześniejszych tematach, takich jak obrona i aktywa cyfrowe, w tym VanEck Defense UCITS ETF (DFNS) oraz VanEck Digital Assets UCITS ETF (DAPP). Ważne jest, aby inwestorzy pamiętali, że inwestowanie jest obarczone ryzykiem, w tym utratą kapitału.
