De relatie tussen de IW van een bitcoin-ETP en de bitcoinkoers
18 februari 2021
Beleggers vragen ons vaak op welke manier de koers van de VanEck Bitcoin ETN (Exchange Traded Note) is gekoppeld aan de bitcoinkoers. De bitcoin heeft nu immers een recordniveau bereikt van $ 52.400, terwijl de ETN per 17 februari 2021 met een IW van EUR 22.54 per note veel minder waard is.
Bitcoinkoers en de IW van de VBTC
Bron: VanEck.
Om de relatie tussen beide koersen te kunnen begrijpen, moeten we weten wat de koers of intrinsieke waarde (IW) van een ETN in feite inhoudt:
"De intrinsieke waarde (IW) is de waarde van de assets van een entiteit minus de waarde van zijn schulden. De entiteit waar de IW betrekking op heeft, is vaak een open-einde- of beleggingsfonds."1
In ons geval is de IW per note het bedrag aan bitcoin dat wij op basis van de bitcoin-slotkoers van een bepaalde dag bezitten, minus de schulden (zijnde de opgebouwde beheervergoeding), gedeeld door het aantal uitstaande notes.
Elke koersverandering van de bitcoin wordt, ongeacht de richting, perfect weerspiegeld in een koersverandering van de ETN. Als de bitcoin met 10% stijgt, stijgt ook de waarde van de note met 10% (minus de dagelijkse aangroei van de beheervergoeding). Als de bitcoin met 10% daalt, daalt ook de waarde van de note met 10% (minus de dagelijkse aangroei van de beheervergoeding).
In de grafiek ziet u dat de IW van het product meebeweegt met de bitcoinkoers, hoewel de startwaarde lager is. We hebben gekozen voor een zo laag mogelijke startwaarde van de note, zodat ook een gemiddelde belegger zich deze kan veroorloven. Tegelijkertijd moesten we ook rekening houden met de mogelijkheid dat bitcoins aanzienlijk in waarde kunnen dalen (volatiliteit). Per 17 februari 2021 vertegenwoordigde 1 note een onderpand van BTC 0,000556556. Met andere woorden, om 1 bitcoin te verkrijgen moet een belegger ongeveer 1800 notes kopen die EUR 22.54 per stuk kosten.
Belangrijke kennisgeving
Uitsluitend voor informatie- en advertentiedoeleinden.
Dit artikel is afkomstig van VanEck (Europe) GmbH, Duitsland. Deze informatie is uitsluitend bedoeld om beleggers te voorzien van algemene en voorlopige informatie en mag niet worden opgevat als beleggings-, juridisch of fiscaal advies. VanEck (Europe) GmbH en de aan VanEck (Europe) GmbH verbonden en gelieerde bedrijven (samen "VanEck") wijzen elke aansprakelijkheid van de hand met betrekking tot beslissingen die de belegger op basis van dit artikel neemt ten aanzien van het kopen, verkopen of aanhouden van beleggingen. Dit artikel en de meningen die erin naar voren worden gebracht, zijn actueel op het moment van publicatie en kunnen worden aangepast op basis van veranderende marktomstandigheden. Bepaalde verklaringen in dit artikel kunnen ramingen, voorspellingen en andere op de toekomst gerichte verklaringen zijn die niet overeenkomen met de werkelijkheid. VanEck geeft geen enkele garantie of waarborg, noch expliciet, noch impliciet, met betrekking tot de wenselijkheid om te beleggen in effecten of in digitale assets.
Beleggen brengt risico's met zich mee, waaronder mogelijk verlies van de gehele inleg.
Niets in dit materiaal mag in welke vorm dan ook worden verveelvoudigd en er mag ook niet naar worden verwezen in andere publicaties zonder de uitdrukkelijke schriftelijke toestemming van VanEck.
© VanEck (Europe) GmbH.
Belangrijke kennisgeving
Uitsluitend voor informatie- en advertentiedoeleinden.
Deze informatie is afkomstig van VanEck (Europe) GmbH. VanEck (Europe) GmbH is aangesteld als distributeur van VanEck-producten in Europa door VanEck Asset Management B.V., een beheermaatschappij onder Nederlands recht en geregistreerd bij de Nederlandse Autoriteit Financiële Markten (AFM). VanEck (Europe) GmbH, met als vestigingsadres Kreuznacher Str. 30, 60486 Frankfurt, Duitsland, is een financiële dienstverlener die onder toezicht staat van BaFin, de Duitse toezichthouder voor de financiële markten. De informatie is uitsluitend bedoeld om beleggers te voorzien van algemene en voorlopige informatie en mag niet worden opgevat als beleggings-, juridisch of fiscaal advies. VanEck (Europe) GmbH en de aan VanEck (Europe) GmbH verbonden en gelieerde bedrijven (samen "VanEck") wijzen elke aansprakelijkheid van de hand met betrekking tot beslissingen die de belegger op basis van deze informatie neemt ten aanzien van het kopen, verkopen of aanhouden van beleggingen. De visies en meningen die hier worden gegeven, zijn die van de auteur(s) en komen niet noodzakelijkerwijs overeen met die van VanEck. De meningen zijn actueel op de datum van publicatie en kunnen worden aangepast op basis van veranderende marktomstandigheden. Bepaalde verklaringen in deze bijdrage kunnen ramingen, voorspellingen en andere op de toekomst gerichte verklaringen zijn die niet overeenkomen met de werkelijkheid. Wij achten de informatie die afkomstig is van derden, betrouwbaar. Deze informatie is echter niet onafhankelijk gecontroleerd. De nauwkeurigheid en volledigheid ervan kunnen daarom niet worden gegarandeerd. Alle indices die worden vermeld, zijn maatstaven voor het vergelijken van algemene marktsectoren en rendementen. Het is niet mogelijk om rechtstreeks in een index te beleggen.
Alle rendementsgegevens hebben betrekking op het verleden en bieden geen garantie voor toekomstige resultaten. Beleggen brengt risico's met zich mee, waaronder mogelijk verlies van de hoofdsom. Lees het prospectus en de essentiële beleggersinformatie voordat u gaat beleggen.
Niets in dit materiaal mag in welke vorm dan ook worden verveelvoudigd en er mag ook niet naar worden verwezen in andere publicaties zonder de uitdrukkelijke schriftelijke toestemming van VanEck.
© VanEck (Europe) GmbH