nl nl false false
Reclame

Halfgeleiderbolwerk: Concurrentievoordelen creëren collectief succes

14 maart 2024

Leestijd 3 min

De VanEck Semiconductor UCITS ETF (SMH) bestaat uit de 25 grootste en meest liquide in de VS genoteerde halfgeleideraandelen. Uit de moat-analyse van Morningstar blijkt dat de meerderheid hiervan de bedrijven zijn waarvan wordt verwacht dat ze hun concurrentievoordeel in de toekomst zullen behouden en zouden kunnen profiteren van de stijgende vraag naar halfgeleiders, terwijl ze hun marges intact houden.

Halfgeleiders lopen voorop in de moderne technologie en bepalen de functionaliteit van elektronische apparaten in verschillende industrieën. Deze kleine componenten spelen een cruciale rol bij het aandrijven van alles, van smartphones tot cloudcomputing-servers en kunstmatige intelligentie (AI).

De voortdurende acceptatie van digitale technologieën in verschillende sectoren, waaronder de gezondheidszorg, de auto-industrie, consumentenelektronica en industriële automatisering, zal naar verwachting de vraag naar halfgeleiders doen toenemen. Terwijl we de golf van technologische vooruitgang blijven volgen, lopen ​​halfgeleiders en kunstmatige intelligentie misschien nog steeds voorop in deze evolutie. Samen stimuleren ze elkaars groei en stuwen ze ons naar een ongekend tijdperk van technologische revolutie. De toekomst van AI is verankerd in de creatie van nieuwe, voor AI geoptimaliseerde halfgeleiderchips, een dynamiek die volgens ons de komende vijf jaar een aanzienlijke groei zal stimuleren.

Halfgeleiders worden geleverd met brede moats

De aanpak van Morningstar bij het beoordelen van economische moats biedt waardevol inzicht in het halfgeleiderlandschap. Economische moats zijn duurzame concurrentievoordelen die bedrijven in staat stellen de concurrentie de baas te blijven. Hierdoor zijn ze goed gepositioneerd om op de lange termijn hun winstgevendheid te behouden. Brede moat-bedrijven op het gebied van halfgeleiders omvatten bedrijven die gespecialiseerd zijn in perifere chips, chipapparatuur en grafische processors. Deze bedrijven beschikken over sterke concurrentieposities en zullen hun marktdominantie waarschijnlijk nog tientallen jaren behouden.

SMH ETF ‘Moat’-blootstellingen

Sterke concurrentievoordelen in de twee grootste holdings van SMH1

  • NVIDIA (NVDA) – Moat-beoordeling: Breed: Het concurrentievoordeel van Nvidia op de GPU-markt komt voort uit zijn pioniersrol op het gebied van grafische verwerkingstechnologie, voortdurende innovatie en diepgaande expertise op het gebied van parallel computergebruik. Het bedrijf beschikt over een brede economische moat dankzij zijn uitgebreide portfolio aan patenten, baanbrekend onderzoek en ontwikkeling, en een sterk ecosysteem van software en ontwikkelaarstools, die zijn dominantie op het gebied van gaming, professionele visualisatie en, met name, het snelgroeiende veld van kunstmatige intelligentie heeft versterkt. Nvidia's GPU's hebben een hoge voorkeur voor deep learning- en AI-toepassingen, waardoor een virtuoze cyclus ontstaat waarin een toenemend gebruik van AI de vraag naar AI producten stimuleert en waardoor het marktleiderschap verder wordt verankerd. Dit voordeel wordt nog versterkt door hoge toegangsbarrières tot de GPU-markt, waaronder aanzienlijke kapitaaluitgaven en technologische kennis, waardoor potentiële concurrenten worden afgeschrikt en Nvidia's positie in de voorhoede van de industrie wordt veiliggesteld.
    Immateriële activa

    Immateriële activa

    Overstapkosten

    Overstapkosten

  • Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (TSM) – Moat-beoordeling: Breed: TSM geniet een aanzienlijk concurrentievoordeel dankzij zijn geavanceerde technologische mogelijkheden, schaalgrootte en efficiëntie bij het produceren van logica-chips. Als 's werelds grootste uitbestede halfgeleidergieterij voor logica-chips zijn de diensten van het bedrijf onvervangbaar voor klanten, waaronder verticaal geïntegreerde fabrikanten van originele apparatuur en fabrieksloze halfgeleiderbedrijven. De brede economische moat van TSM wordt verder versterkt door de substantiële kapitaalinvesteringen en technische expertise die nodig zijn om op dit gebied te kunnen concurreren, waardoor hoge toegangsbarrières ontstaan. Bovendien versterkt de focus van het bedrijf op onderzoek en ontwikkeling, in combinatie met zijn reputatie op het gebied van betrouwbaarheid, kwaliteit en tijdige levering, zijn kritische positie in de globale toeleveringsketen van halfgeleiders, waardoor het onmisbaar wordt voor marktleiders en zijn marktdominantie behoudt.
    Kostenvoordelen

    Kostenvoordeel

    Immateriële activa

    Immateriële activa


Toegang tot een team van winnaars?

De VanEck Semiconductor UCITS ETF (SMH) kan voor beleggers een aantrekkelijke manier zijn om toegang te krijgen tot het groeipotentieel van halfgeleiderbedrijven. In plaats van te proberen individuele aandelenwinnaars te selecteren in de steeds evoluerende halfgeleidersector, biedt SMH blootstelling aan de momenteel top 25 van meest liquide, in de VS genoteerde halfgeleiderbedrijven, die de hele waardeketen van de sector bestrijken, van chipontwerp en -fabricage tot productiemachines.

SMH bezit een breed scala aan bedrijven, elk een leider binnen het halfgeleider-ecosysteem met zijn eigen economische moat en gespecialiseerde niche, van AI-spelers tot hardware. Deze combinatie maakt het mogelijk om weinig concurrentie met elkaar te hebben, omdat de topspelers 'samen winnen' en er collectief van profiteren naarmate de vraag naar halfgeleiders verder groeit.

VanEck Semiconductor ETF (SMH) Holdings vanaf 26/02/2024
Naam Portefeuilleweging % Economische moat2
NVIDIA Corp 13.09% Breed
Broadcom Inc 10.84% Breed
ASML Holding NV ADR 10.35% Breed
Taiwan Semiconductor Manufacturing Co 9.90% Smal
Advanced Micro Devices Inc 9.63% Breed
Intel Corp 5.55% Breed
Qualcomm Inc 5.31% Breed
Applied Materials Inc 4.72% Smal
Texas Instruments Inc 4.54% Geen
Lam Research Corp 3.78% Breed
Analog Devices Inc 2.91% Breed
KLA Corp 2.80% Breed
Micron Technology Inc 2.75% Geen
Synopsys Inc 2.70% Smal
Cadence Design Systems Inc 2.44% Smal
NXP Semiconductors NV 1.71% Smal
Marvell Technology Inc 1.44% Smal
Microchip Technology Inc 1.33% Breed
STMicroelectronics NV ADR 0.89% Smal
Monolithic Power Systems Inc 0.85% Breed
ON Semiconductor Corp 0.83% Smal
Entegris Inc 0.51% Smal
Skyworks Solutions Inc 0.49% Breed
Teradyne Inc 0.39% Geen
Universal Display Corp 0.23% Niet gedekt
US dollar 0.01% 0.00

Houd rekening met de risicofactoren van een Semiconductor ETF voordat u belegt: het sectorconcentratierisico, het aandelenmarktrisico en het risico van beleggen in de IT-sector. Raadpleeg het KID van het fonds en het prospectus voor andere belangrijke informatie voordat u belegt.

Om meer ETF-inzichten te ontvangen, meld u zich hier aan.

1 NVDA en TSM worden weergegeven omdat zij qua gewicht de twee grootste holdings van SMH zijn per 26/02/24.

2 Bron: Morningstar.

BELANGRIJKE INFORMATIE

Dit is een marketingbericht. Raadpleeg het prospectus van de UCITS en het essentiële-informatiedocument voordat u definitieve beleggingsbeslissingen neemt.

Deze informatie is afkomstig van VanEck (Europe) GmbH. VanEck (Europe) GmbH is aangesteld als distributeur van VanEck-producten in Europa door VanEck Asset Management B.V., een beheermaatschappij onder Nederlands recht en geregistreerd bij de Nederlandse Autoriteit Financiële Markten (AFM). VanEck (Europe) GmbH, met als vestigingsadres Kreuznacher Str. 30, 60486 Frankfurt, Duitsland, is een financiële dienstverlener die onder toezicht staat van BaFin, de Duitse toezichthouder voor de financiële markten.

Voor beleggers in Zwitserland: VanEck Switzerland AG, met hoofdkantoor in Genferstrasse 21, 8002 Zurich, Zwitserland, is door de beheermaatschappij aangesteld als distributeur van VanEck-producten in Zwitserland. Een exemplaar van het meest recente prospectus, de statuten, het essentiële-informatiedocument, het jaarverslag en het halfjaarverslag kunt u vinden op onze website www.vaneck.com of kosteloos verkrijgen bij de vertegenwoordiger in Zwitserland: First Independent Fund Services Ltd, Feldeggstrasse 12, 8008 Zürich, Zwitserland. Zwitsers betaalkantoor: Helvetische Bank AG, Seefeldstrasse 215, CH-8008 Zürich.

Voor beleggers in Groot-Brittannië: VanEck Securities UK Limited (FRN: 1002854) is een aangestelde vertegenwoordiger van Sturgeon Ventures LLP (FRN: 452811), die is geautoriseerd en gereguleerd door de Financial Conduct Authority (FCA) in het Verenigd Koninkrijk, om de producten van VanEck te distribueren naar door de FCA gereguleerde bedrijven, zoals onafhankelijke financiële adviseurs (IFA's) en vermogensbeheerders. Particuliere klanten dienen niet te vertrouwen op de verstrekte informatie en dienen de hulp van een IFA in te roepen voor beleggingsadvies.

De informatie is uitsluitend bedoeld om beleggers te voorzien van algemene en voorlopige informatie en mag niet worden opgevat als beleggings-, juridisch of fiscaal advies. VanEck (Europe) GmbH, VanEck Switzerland AG, VanEck Securities UK Limited en hun verbonden en gelieerde bedrijven (samen 'VanEck') wijzen elke aansprakelijkheid van de hand met betrekking tot beslissingen die de belegger op basis van deze informatie neemt ten aanzien van het kopen, verkopen of aanhouden van beleggingen. De visies en meningen die hier worden gegeven, zijn die van de auteur(s) en komen niet noodzakelijkerwijs overeen met die van VanEck. De meningen zijn actueel op de datum van publicatie en kunnen worden aangepast op basis van veranderende marktomstandigheden. Bepaalde verklaringen in dit artikel kunnen ramingen, voorspellingen en andere op de toekomst gerichte verklaringen zijn die niet overeenkomen met de werkelijkheid. Wij achten de informatie die afkomstig is van derden, betrouwbaar. Deze informatie is echter niet onafhankelijk gecontroleerd. De nauwkeurigheid en volledigheid ervan kunnen daarom niet worden gegarandeerd. Er kunnen broker- of transactiekosten in rekening worden gebracht.

VanEck Asset Management B.V., de beheermaatschappij van VanEck Semiconductor UCITS ETF (de 'ETF'), een subfonds van VanEck UCITS ETFs plc, is een UCITS-beheermaatschappij onder Nederlands recht en is geregistreerd bij de Nederlandse Autoriteit Financiële Markten (AFM). De ETF is geregistreerd bij de Central Bank of Ireland, wordt passief beheerd en volgt een aandelenindex. Beleggen in de ETF moet worden geïnterpreteerd als het verwerven van aandelen van de ETF en niet van de onderliggende bezittingen.

Beleggers moeten het prospectus en de essentiële beleggersinformatie raadplegen voordat ze in een fonds gaan beleggen. Deze documenten zijn kosteloos in het Engels verkrijgbaar via www.vaneck.com, bij de beheermaatschappij of bij de kantoren van onderstaande lokale informatieverstrekkers. De essentiële beleggersinformatie is in voorkomende gevallen ook verkrijgbaar in enkele andere talen.

Verenigd Koninkrijk - Facilitair kantoor: Computershare Investor Services PLC
Oostenrijk - Facilitair kantoor: Erste Bank der österreichischen Sparkassen AG
Duitsland - Facilitair kantoor: VanEck (Europe) GmbH
Spanje - Facilitair kantoor: VanEck (Europe) GmbH
Zweden - Betaalkantoor: Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ)
Frankrijk - Facilitair kantoor: VanEck (Europe) GmbH
Portugal - Betaalkantoor: BEST – Banco Eletrónico de Serviço Total, S.A.
Luxemburg - Facilitair kantoor: VanEck (Europe) GmbH

Alle rendementsinformatie is gebaseerd op historische gegevens en voorspelt geen toekomstige rendementen. beleggen brengt risico's met zich mee, waaronder mogelijk verlies van de hoofdsom.

Niets in dit materiaal mag in welke vorm dan ook worden verveelvoudigd en er mag ook niet naar worden verwezen in andere publicaties zonder de uitdrukkelijke schriftelijke toestemming van VanEck.

© VanEck

Belangrijke kennisgeving

Uitsluitend voor informatie- en advertentiedoeleinden.

Deze informatie is afkomstig van VanEck (Europe) GmbH. VanEck (Europe) GmbH is aangesteld als distributeur van VanEck-producten in Europa door VanEck Asset Management B.V., een beheermaatschappij onder Nederlands recht en geregistreerd bij de Nederlandse Autoriteit Financiële Markten (AFM). VanEck (Europe) GmbH, met als vestigingsadres Kreuznacher Str. 30, 60486 Frankfurt, Duitsland, is een financiële dienstverlener die onder toezicht staat van BaFin, de Duitse toezichthouder voor de financiële markten. De informatie is uitsluitend bedoeld om beleggers te voorzien van algemene en voorlopige informatie en mag niet worden opgevat als beleggings-, juridisch of fiscaal advies. VanEck (Europe) GmbH en de aan VanEck (Europe) GmbH verbonden en gelieerde bedrijven (samen "VanEck") wijzen elke aansprakelijkheid van de hand met betrekking tot beslissingen die de belegger op basis van deze informatie neemt ten aanzien van het kopen, verkopen of aanhouden van beleggingen. De visies en meningen die hier worden gegeven, zijn die van de auteur(s) en komen niet noodzakelijkerwijs overeen met die van VanEck. De meningen zijn actueel op de datum van publicatie en kunnen worden aangepast op basis van veranderende marktomstandigheden. Bepaalde verklaringen in deze bijdrage kunnen ramingen, voorspellingen en andere op de toekomst gerichte verklaringen zijn die niet overeenkomen met de werkelijkheid. Wij achten de informatie die afkomstig is van derden, betrouwbaar. Deze informatie is echter niet onafhankelijk gecontroleerd. De nauwkeurigheid en volledigheid ervan kunnen daarom niet worden gegarandeerd. Alle indices die worden vermeld, zijn maatstaven voor het vergelijken van algemene marktsectoren en rendementen. Het is niet mogelijk om rechtstreeks in een index te beleggen.

Alle rendementsgegevens hebben betrekking op het verleden en bieden geen garantie voor toekomstige resultaten. Beleggen brengt risico's met zich mee, waaronder mogelijk verlies van de hoofdsom. Lees het prospectus en de essentiële beleggersinformatie voordat u gaat beleggen.

Niets in dit materiaal mag in welke vorm dan ook worden verveelvoudigd en er mag ook niet naar worden verwezen in andere publicaties zonder de uitdrukkelijke schriftelijke toestemming van VanEck.

© VanEck (Europe) GmbH