Ethereum: het evolutionaire cryptoplatform

De Amerikaanse kunstenaar Beeple verkocht begin maart via Christie's een digitaal kunstwerk voor $ 69,3 miljoen. Het digitale werk is gebaseerd op de NFT-technologie van het Ethereum-platform. NFT staat voor Non-Fungible Token (niet-vervangbaar token). Na dit succesvolle experiment volgden de Britse kunstenaar Damien Hurst en anderen het voorbeeld van Beeple. Daarmee voegden zij een nieuwe dimensie toe aan de kunstwereld.

'Everydays: The First 5000 Days' is een digitale collage van afbeeldingen die Beeple ruim dertien jaar lang dagelijks maakte, vervat in één jpeg-bestand. Omdat het kunstwerk een NFT is, is het een unieke asset die niet kan worden uitgewisseld. Het token geldt als eigendomscertificaat.

Niet alleen de kunstwereld experimenteert met Ethereum. Het cryptoplatform zet zichzelf neer als de plek waar tal van sectoren uit de oude, niet-digitale wereld via trial-and-error kunnen proberen hun weg te vinden in de nieuwe digitale wereld. Het is vooral de financiële sector die het Ethereum-platform gebruikt om assets op de blockchain te tokeniseren. Op deze manier experimenteert de sector met de mogelijkheden van de nieuwste digitale ontwikkelingen.

Cumulatief rendement van Ethereum (31 december 2015 – 31 maart 2021)

Bron: VanEck. Gegevens per 31 maart 2021. Resultaten uit het verleden vormen geen garantie voor toekomstige resultaten.

Technisch gezien is Ethereum een gedecentraliseerd platform voor opensource-blockchaintechnologie en -software dat peer-to-peercontracten (ofwel 'slimme contracten') en gedecentraliseerde apps mogelijk maakt. Via de ether, de valuta van het Ethereum-platform, kunnen beleggers profiteren van de opkomst van het Ethereum-platform. Want naarmate Ethereum aan terrein wint, neemt ook de waarde van de ether toe.

Tussen december 2015 en maart 2021 nam de ether jaarlijks 273% in waarde toe, zij het met de volatiliteit die van een cryptovaluta verwacht mag worden. Ter vergelijking: de bitcoin nam in die tijd iets minder dan 180% per jaar in waarde toe.

Bron: VanEck. Gegevens tussen 31 december 2015 en 31 maart 2021. Resultaten uit het verleden vormen geen garantie voor toekomstige resultaten. Ethereum wordt vertegenwoordigd door de MVIS CryptoCompare Ethereum PR USD Index. Bitcoin wordt vertegenwoordigd door MVIS CryptoCompare Bitcoin PR USD Index.

Groeiend marktaandeel

In vergelijking met Bitcoin zijn Ethereum en de ether relatief nieuw. Bitcoin zag het levenslicht in 2008, ten tijde van de wereldwijde kredietcrisis, terwijl Ethereum pas in 2015 werd geïntroduceerd. De gebruiksdoelen van beide systemen zijn echter totaal verschillend: Bitcoin is bedoeld als basis voor een nieuw monetair systeem, terwijl de blockchaintechnologie van Ethereum op eigen kracht berekeningen kan uitvoeren.

Verder is het bitcoinaanbod beperkt, waardoor de bitcoin ook wel 'digitaal goud' wordt genoemd en door sommige beleggers wordt gezien als een mogelijkheid om zich tegen inflatie in te dekken. Omdat Ethereum slimme contracten kan uitvoeren op gedecentraliseerde apps, zien velen het platform als een soort 'wereldcomputer'.

De ether is niet de enige cryptomunt die op het Ethereum-platform is gebaseerd: 9 van de 20 cryptomunten die op basis van hun marktkapitalisatie het grootst zijn, zijn (deels) op dit platform gebaseerd (per 16 april 2021). Wanneer we kijken naar alle Ethereum-toepassingen samen, is het marktaandeel van Ethereum gestegen van 7% in 2019 naar 12% in 2021 met een marktkapitalisatie van $ 278 miljard in april 2021. Bitcoin is het enige blockchainplatform met een groter marktaandeel. Maar wanneer we kijken naar het aantal verwerkte transacties ligt Ethereum al sinds 2017 voor op Bitcoin.

*Tether USD is uitgegeven op Omni (een Bitcoin-zijchain), Tron en Ethereum. Bron: coingecko.com, per 16 april 2021.

Drie soorten toepassingen

Ethereum is nog niet uitontwikkeld, maar kan de innovatie zijn die in staat is het volledige potentieel van blockchaintechnologie te benutten. Momenteel kent Ethereum grofweg drie soorten toepassingen.

Gedecentraliseerde apps

Gedecentraliseerde apps ('DApps') worden op een peer-to-peercomputernetwerk uitgevoerd. Dit in tegenstelling tot reguliere apps waarbij de software op een centrale server wordt uitgevoerd. De CDP ('Collateralized Debt Position') van MakerDAO is een voorbeeld van een dergelijke DApp.

Gedecentraliseerde financiële markten

Bij deze toepassing wordt ernaar gestreefd de financiële markten te democratiseren door transacties uit te voeren zonder tussenpersonen en voor iedereen toegankelijk te maken. Ethereum kan worden gebruikt voor gedecentraliseerde handelsbeurzen. Uniswap is een schoolbeeld van een protocol voor het verhandelen van ERC-20-tokens en het creëren van liquiditeit voor deze tokens.

Decentrale autonome organisaties

Decentrale autonome organisaties (DAO's) zijn nieuwe typen organisaties die democratischer zijn dan de huidige reguliere organisaties. Dankzij de toepassing van blockchaintechnologie is centraal toezicht overbodig. Dit leidt tot een platte organisatie zonder de knelpunten die hiërarchie met zich meebrengt. DAO's worden door tokenhouders bestuurd waarbij decentraal over besluiten wordt gestemd. MakerDAO, de uitgever van de op de ether gebaseerde stablecoin DAI is een voorbeeld van een dergelijke decentrale autonome organisatie.

Bloeiend ecosysteem

Er ontwikkelt zich momenteel een heel ecosysteem rond Ethereum. Er zijn op dit moment meer dan 3000 apps en dat aantal neemt gestaag toe. Het is een ecosysteem waarbinnen volop wordt geëxperimenteerd. Sommige apps hebben succes en andere mislukken. Ethereum geniet de meeste bekendheid als platform voor financiële markten waarop apps voor handelen, lenen en beleggen worden uitgevoerd. Er zijn echter ook sociale netwerken, reclameapps en voorspellingsmarkten actief. Een andere bekende toepassing is gamen, waarbij digitale verzamelhypes als CryptoKitties de plaats innemen van hun traditionele, fysieke equivalenten. De zakenwereld ziet duidelijk potentieel in Ethereum. Dat blijkt onder andere uit de oprichting van de Ethereum Enterprise Alliance, een organisatie van een aantal gerenommeerde organisaties die het gebruik van Ethereum bij hun dagelijkse activiteiten willen bevorderen. Onder andere de volgende bedrijven zijn aangesloten: Accenture, Bank of New York Mellon, EY, Intel, JP Morgan Chase Bank, Microsoft, SAP en Standard Chartered Bank. De 'wereldcomputer' wint momenteel aan momentum. De wereldcomputer van Ethereum is uitgegroeid tot een ecosysteem waarbinnen bedrijven, kunstenaars en anderen experimenteren met nieuwe blockchaintoepassingen. Daarbij proberen zij van elkaar te leren en met elkaar samen te werken. Net als in de evolutietheorie van natuurlijke selectie, zoals ontwikkeld door de Engelse natuuronderzoeker Charles Darwin, zullen alleen de beste overleven en tot bloei komen. Voor het Ethereum-platform en de bijbehorende valuta, de ether, leidt dit tot een toenemend momentum.